五洋自控(300420)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-11-03 五洋自控：2020三季报业绩点评：Q3业绩平稳增长，智慧停车产业布局引领未来 (浙商证券 王华君,潘贻立)

●预计2020-2022年公司可实现归母净利润1.9/2.4/3.1亿元，同比增长21%/27%/29%，对应EPS为0.26/0.33/0.43元，PE为30/23/18倍。维持公司“买入”评级。

●2020-10-30 五洋自控：季报点评：Q3业绩稳定增长，停车业务加速布局 (天风证券 邓学,邹润芳,文康)

●我们预计20-22年归母净利润分别为2.1亿元、2.7亿元和3.3亿元，对应PE分别为30倍、24倍和19倍，对应目标价维持9.30元，维持“买入”评级。

●2020-08-29 五洋自控：中报点评：业绩符合预期，“设备+运营”双轮驱动初见成效 (浙商证券 王华君,潘贻立)

●上半年实现营业收入6.5亿元，同比增长17%；实现归母净利润0.93亿元，同比增长12%；实现扣非净利润0.86亿元，同比增长13%。预计2020-2022年公司实现归母净利润2.2/3.0/4.1亿元，同比增长39%/39%/36%，对应PE为25/18/13倍。维持公司“买入”评级。

●2020-08-28 五洋自控：设备板块快速增长，运营业务雏形初现 (东北证券 刘军,张检检)

●今日公司公布半年报，上半年实现收入6.51亿元，同比增长16.69%，实现归母净利润0.91亿元，同比增长12.33%，预计公司2020-2022年归母净利润至2.6亿/3.5亿/4.6亿，对应PE分别为26倍/19倍/15倍，给予“买入”评级。

●2020-08-28 五洋自控：机械停车设备增长稳定，进一步布局停车场运营业务 (万联证券 周春林)

●预计公司2020、2021、2022年归母净利润分别为2.04、2.74、3.40亿元，对应的EPS分别为0.24、0.32、0.40元，维持公司的“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-01 金风科技：年报点评：风机毛利率拐点显现，风电场业务快速发展 (平安证券 皮秀)

●考虑风机业务毛利率好于预期，调整公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润25.11、33.62亿元(原预测值20.11、32.68亿元)，新增2026年预测值42.11亿元，对应的动态PE12.7、9.5、7.6倍。公司风机规模优势依然明显，风电场等业务发展势头向好，未来有望通过多措降本提升风机业务竞争力，维特公司“推荐”评级。

●2024-03-31 铂力特：2023年年报点评：多行业多应用布局，增发建设智能生产基地 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到3D打印技术应用场景迅速扩大以及公司在行业的核心地位，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为3.32/5.01亿元(前值5.03/6.55亿元)，新增2026年归母净利润预测值6.86亿元，对应PE分别为48/32/23倍，维持“买入”评级

●2024-03-31 冰轮环境：盈利能力持续提升，加速突破低碳能源产业 (华安证券 张帆)

●当前股价对应的PE倍数为13/11/10倍，维持“买入”投资评级。后续建议重点关注国内大规模设备更新政策细则的逐渐落地对行业产生的积极影响。

●2024-03-31 中大力德：减速器、电机、驱动一体化，机器人业务打开增长空间 (华鑫证券 傅鸿浩,臧天律)

●我们看好公司的精密减速器、电机、驱动等业务在机器人领域的持续放量，预测公司2023-2025年收入分别为11.28、13.22、15.89亿元，EPS分别为0.53、0.62、0.78元(暂未考虑可转债影响)，当前股价对应PE分别为67、58、45倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2024-03-31 宇环数控：业绩不及预期，高端立磨产品前景广阔 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●公司2023年实现收入4.20亿元，同比+17.5%；归母净利0.40亿元，同比-27.7%；公司业绩低于预期，主要系下游复苏不及预期、少数股东损益所致；其中销售端主机销量同比有所下降，系由于消费电子行业主要客户业务需求由购买新设备向设备改造、维保等形式转变，但相关收入仍保持同比增长。我们略下调2024-2025年的盈利预测，新增2026年的盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润0.59/0.76/0.96亿元(2024-2025年前值0.84/1.09亿元)，当前股价对应PE为51.0/39.8/31.4倍。但公司作为国内高端数控磨床和数控研磨抛光设备领域的领军企业，核心零部件自制，技术壁垒高企，有望长期受益国产替代趋势。因此维持“买入”评级。

●2024-03-31 金风科技：2023年年报点评：23年营收稳健增长，在手订单规模持续提升 (光大证券 殷中枢,郝骞)

●受风机招投标价格仍处于低位的影响，公司盈利能力持续承压，我们下调24、25年并引入26年盈利预测，预计公司24-26年实现归母净利润15.53/18.06/20.24亿元(下调59%/下调58%/新增)，对应EPS为0.37/0.43/0.48元，当前A/H股价对应24年PE分别为20/7倍。公司风机品质和后服务能力仍维持行业领先，订单规模放量也有望推动公司市占率稳步提升，维持公司A/H股“买入”评级。

●2024-03-31 东方电气：2023年报点评：分红比例、订单增速大幅增长，2023年下半年火电、核电毛利率大幅提升 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024、2025、2026年分别实现营业收入660.42、720.59、759.30亿元，实现归母净利润40.73、48.28、52.91亿元，对应PE分别为12.1、10.2、9.3X。

●2024-03-30 金风科技：2023年年报点评：23年风机出货略超预期，看好大型化提升优化盈利 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●基于风机大型化竞争加剧，我们下调2024-2025年盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润15.1/18.3/20.2亿元(2024-2025年前值为20.1/24.0亿元)，同增14%/21%/11%，对应PE21/17/16倍，维持“增持”评级。

●2024-03-30 长虹华意：年报点评报告：快速完成主业聚焦，产品结构升级提升利润水平 (天风证券 孙谦)

●公司是冰箱压缩机龙头企业，下半年受原材料及配件业务有所拖累，但核心业务压缩机增长较好。中长期来看商用、变频有望提升盈利能力中枢，同时新能源汽零等业务有望贡献新增长极。根据公司的年报，我们下调了公司的收入增速，预计公司24-26年归母净利润分别为4.4/5/5.3亿元(24-25年前值为4.73/5.07亿元)，对应PE分别为11.5x/10.1x/9.3x，维持“增持”评级。

●2024-03-30 金风科技：2023年年报点评：公司业绩符合预期，风电龙头地位稳固 (西部证券 杨敬梅,胡琎心)

●预计24-26年公司归母净利润为24.29/28.00/31.10亿元，同比+82.5%/15.2%/11.1%，EPS分别为0.57/0.66/0.74元，维持“增持”评级。