ST浩丰(300419)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-28 ST浩丰：业绩略超预期，在手订单充足 (安信证券 胡又文)

●路安世纪并表，有力增厚公司业绩，在手订单充足，下半年业绩有保障。预计2016-2017年EPS分别为0.57元和0.66元，首次给予“买入-A”评级，6个月目标价45元。

●2016-04-05 ST浩丰：经营稳健，大幅增加研发投入 (华鑫证券 于芳)

●公司坚持内生与外延并重的发展战略，对内加大产品研发力度，增强企业核心竞争力，对外积极寻求良好的并购重组机会，成功收购了路安世纪，与公司的营销信息化主营业务产生协同效应，优化了公司产业结构。我们看好公司的战略发展方向，预计2016-2018年EPS分别为1.58、2.02和2.45元，对应的PE分别为124、97、80倍，虽然公司PE估值较高，但公司所处行业市场空间较大，未来有望通过内生和外延发展降低PE值，因此我们维持审慎推荐评级。

●2016-02-03 ST浩丰：外延并购带来新的利润增长点 (华鑫证券 于芳)

●我们预计2015-2017年摊薄后EPS分别为1.43、2.25和2.73元，其中2016年和2017年将路安世纪纳入合并报表。我们给予公司2016的PE60-63倍、对应的价格为135-141.75，给予审慎推荐评级。

●2015-01-21 ST浩丰：以自主知识产权的营销信息化解决方案开拓市场 (东北证券 许祥)

●预计2014-2016年营业收入分别增长11%、20%、22%，归属母公司股东的净利润分别增长6%、22%、19%，按发行后股本全面摊薄EPS分别为1.33元、1.63元、1.93元，合理估值区间53-60元，对应2014年PE40-45倍。

●2015-01-15 ST浩丰：国内领先、稳定成长的企业营销信息化提供商 (齐鲁证券 李振亚)

●考虑公司未来的营收毛利及费用变化情况，预计2014-2016年公司收入分别为3.08、3.81、4.74亿元，同比增长24.3%、23.6%、24.6%。预计2014-2016实现净利润0.58、0.64、0.75亿元，同比增长11.4%、10.4%、17.4%。假设本次发行1030万股(总股本4110万股)，对应2014-2016年摊薄后EPS分别为1.41、1.55、1.83。基于公司目前在营销信息化领域的竞争优势，总体认为公司未来前景值得期待。参考同行业上市公司合理估值区间，给予公司2015年PE30-40倍，对应目标价46.5-62.0元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-27 天融信：收入质量提升，智算云业务快速增长 (信达证券 傅晓烺)

●公司将以“安全+智算”双轮驱动，巩固网络安全领先优势，加速智算云业务布局，智算云业务营收高速增长成为公司整体发展的核心动力。同时公司持续推进提质增效，成效显著。我们预计2026-2028年EPS分别为0.10/0.13/0.17元，对应P/E分别为79.32/58.25/44.88倍。

●2026-04-27 中望软件：3D产品深度重构，AI+工业设计注入新活力 (信达证券 傅晓烺)

●公司深度开发和优化3D新产品，相关收入有望持续增加，贡献重要的业务增长点，并持续提升AI能力。我们预计2026-2028年EPS分别为0.47/0.57/0.72元，对应P/E分别为110.69/92.74/73.23倍。

●2026-04-27 能科科技：AI业务加速崛起，工业智能深度落地 (华鑫证券 陶欣怡)

●预测公司2026-2028年收入分别为20.25、23.97、26.39亿元，EPS分别为1.21、1.50、1.73元，当前股价对应PE分别为33.3、26.8、23.2倍，给予“买入”投资评级。

●2026-04-27 中望软件：26Q1业绩有所复苏，3D新版本完成研发 (中泰证券 刘一哲,苏仪)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测2026-2028年公司营收分别为10.03/11.39/12.99亿元(2026-2027年原预测值分别为10.96/12.63亿元)，归母净利润分别为0.67/1.51/2.17亿元(2026-2027年原预测值分别为1.23/1.69亿元)，维持“买入”评级。

●2026-04-27 新大陆：季报点评：营收持续高增、成本短期承压，AI支付与跨境布局开启新成长 (国盛证券 杨然)

●公司的支付终端与商户服务主业地位稳固，海外市场持续拓展，并前瞻布局跨境支付及AI融合创新，预计2026-2028年营业收入分别为109.90/130.39/149.96亿元，归母净利润分别为11.24/13.46/16.31亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-27 佳都科技：2025年年报点评：ICT高增驱动业绩扭亏，轨交城交协同巩固交通主赛道优势 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为125.17、144.50、166.93亿元，归母净利润分别为1.93、2.53、3.28亿元。考虑到公司在智能轨道交通与城市交通领域的领先项目经验、AI大模型和交通佳鸿OS等核心技术平台的放量潜力，维持“买入”评级。

●2026-04-27 迪普科技：2025年营收利润双增，有序扩张战略落地见效 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●结合公司2025年业绩，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测。我们预测公司2026-2028年营收分别为13.42/14.85/16.53亿元(2026-2027年原预测值分别为15.60/18.46亿元)，归母净利润分别为2.22/2.68/3.15亿元(2026-2027年原预测值分别为2.54/3.15亿元)，我们对公司持续业绩增长保持乐观，维持“买入”评级。

●2026-04-27 寒武纪：AI Agent时代来临，国产算力支撑AI建设（简体版） (第一上海 黄晨)

●预计26-28年收入分别为180.5亿/289.8亿/392.9亿，同比增长178%/61%/36%；归母净利润68.0亿/114.7亿/158.1亿，同比增长230/67%/37%。我们认为公司产品将在客户侧不断拓展应用场景，显著受益于国产芯片的渗透率提升。给与公司目标价1,903元，市值8,030亿元，对应2027年70倍PE，较现价有41%的上升空间，维持买入评级。

●2026-04-27 寒武纪：AI Agent时代来临，国产算力支撑AI建设（繁体版） (第一上海 黄晨)

●预计26-28年收入分别为180.5亿/289.8亿/392.9亿，同比增长178%/61%/36%；归母净利润68.0亿/114.7亿/158.1亿，同比增长230/67%/37%。我们认为公司产品将在客户侧不断拓展应用场景，显著受益于国产晶片的渗透率提升。给与公司目标价1,903元，市值8,030亿元，对应2027年70倍PE，较现价有41%的上升空间，维持买入评级。

●2026-04-26 网宿科技：2026年一季报点评：CDN有望提价改善盈利能力，受益多模态/Agent/低延时AI处理需求 (国海证券 刘熹)

●公司是CDN服务商及边缘计算龙头，有望充分受益多模态/文生视频/机器代理的带宽拉动效应以及端侧低延时AI就近处理需求，我们预计2026-2028年公司营业收入分别为61.39/71.09/83.30亿元，归母净利润分别为8.48/12.32/16.00亿元，对应PE分别为52/36/27X，维持“买入”评级。