力星股份(300421)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-21 力星股份：成立NET新公司，深耕新能源科技赛道 (财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加工业丝杆/机器人领域的应用想象空间，预计公司业绩稳步增长。预计公司2024-2026年实现归母净利润0.84/1.30/1.84亿元，对应PE为42.4/27.4/19.3倍，维持“增持”评级。

●2024-10-26 力星股份：经营业绩短期承压，新兴业务稳步推进 (财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加高铁/风电等行业景气度回升，人形机器人领域的想象空间，预计公司业绩稳步增长。预计公司2024-2026年实现归母净利润0.84/1.25/1.72亿元，对应PE为36.3/24.4/17.8倍，维持“增持”评级。

●2024-08-21 力星股份：经营业绩稳中有升，新兴业务积极推进 (财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，国产化替代空间巨大，叠加高铁/风电等行业景气度回升，人形机器人领域的想象空间，预计公司业绩稳步增长。预计公司2024-2026年实现归母净利润0.89/1.28/1.79亿元，对应PE为28.8/19.8/14.2倍，维持“增持”评级。

●2024-01-14 力星股份：800V架构逐步成为电车主流方案，陶瓷球迎来新机遇 (财通证券 佘炜超)

●公司是国内滚动体行业龙头，积极加码陶瓷滚动体等高端品类，有望引领行业实现国产化替代。考虑到公司领先的制造能力，国产化替代空间巨大，下游新能源汽车行业对陶瓷滚动体需求有望持续加速提升，叠加高铁、风电等行业的高景气度，我们预计公司未来将保持较好增长。预计公司2023-2025年实现归母净利润0.7/1.4/2.6亿元，对应PE为47/25/13倍，维持“增持”评级。

●2023-10-19 力星股份：盈利能力稳步提升，新业务持续推进 (财通证券 佘炜超,刘俊奇)

●考虑到公司领先的制造能力，国产化替代空间巨大，以及高铁、风电、新能源汽车等行业的高景气度，我们预计公司未来将保持较好增长。预计公司2023-2025年实现归母净利润0.9/2.0/3.2亿元，对应PE为25/11/7倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-12-20 君禾股份：家用水泵龙头，业绩稳健增长可期 (源达信息 褚聪聪)

●我们预测君禾股份2024-2026年归母净利润分别为0.73/0.92/1.22亿元，同比增长98.68%/26.70%/32.40%对应EPS为0.19/0.24/0.31元。截止2024年12月19日，公司五年估值中位数为37.1X，考虑到公司在家用水泵有着深厚的历史和技术积累，给予公司2024年37.1倍PE，十二个月目标价8.75元，给予“增持”评级

●2024-12-18 先锋精科：半导体关键零部件厂商，为国产化进程保驾护航 (东北证券 李玖,张禹)

●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司在半导体零部件市场持续深耕，为半导体国产化保驾护航。预计公司2024-2026年收入分别为10.34/13.37/15.65亿元，归母净利润分别为2.02/2.73/3.24亿元，对应EPS分别为1.00/1.35/1.60元。

●2024-12-16 杭叉集团：国产叉车龙头，国际化、电动化持续加码 (海通证券 赵玥炜,赵靖博)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入168.33/188.23/203.10亿元，同比增长3.45%/11.83%/7.90%；实现归母净利润为20.61/22.74/24.64亿元，同比增长19.79%/10.34%/8.38%。我们给予公司2024年13-15倍PE估值，合理价值区间为20.45-23.60元/股，合理市值区间为268-309亿元，给予“优于大市”评级。参考可比公司PB估值（1.65-1.78倍），公司2024年PB为2.61-3.01倍，估值具备合理性。

●2024-12-16 杭叉集团：国产叉车龙头，国际化、电动化持续加码 (海通证券(香港) Yuewei Zhao,Jingbo Zhao,Kunyang Wang)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现营业收入168.33/188.23/203.10亿元，同比增长3.45%/11.83%/7.90%；实现归母净利润为20.61/22.74/24.64亿元(原预测为20.24/22.48/23.89亿元)，同比增长19.79%/10.34%/8.38%。我们给予公司2024年15倍PE估值不变，目标价23.60元/股(+2%)，合理市值309亿元，维持“优于大市”评级。参考可比公司PB估值(1.78倍)，公司2024年PB为3.01倍，估值具备合理性。

●2024-12-16 海天精工：高端化、出海并举，打造新成长空间 (海通证券(香港) Yuewei Zhao,Qiwen Liu,Kunyang Wang)

●我们选取国内市场数控机床制造商创世纪、国盛智科、纽威数控作为可比公司。可比公司2024年平均PE估值为23.15倍，我们考虑公司在成本控制和规模效益方面展现出显著领先优势，23年综合毛利率逆势上升，显著高于可比公司。同时公司近年来加大研发投入，自研优势逐渐凸显，在国产替代和出海业务方面增长动力强劲。给予公司2024年25倍PE估值，目标价28.24元/股(预计2024年公司EPS为1.13元)，合理市值147亿元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-16 华纬科技：深耕悬架系统领域，产能扩张助力未来发展 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●随着IPO项目和超募资金项目逐渐量产爬坡，公司悬架弹簧保持稳定增长，制动弹簧出口放量，稳定杆业务快速增长，预计24-26年公司实现归母净利润2.3、3.0、3.8亿元，维持“增持”投资评级。

●2024-12-15 海天精工：高端化、出海并举，打造新成长空间 (海通证券 赵玥炜,刘绮雯)

●公司近年来加大研发投入，自研优势逐渐凸显，在国产替代和出海业务方面增长动力强劲。给予公司2024年23-25倍PE估值，合理价值区间为25.98-28.24元/股(预计2024年公司EPS为1.13元)，合理市值区间为136-147亿元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-15 华辰装备：中标南京理工“高精度P0级磨床项目”，滚珠丝杆领域布局迈出坚实一步 (光大证券 贺根)

●华辰装备为高端数控轧辊磨床领域龙头，数控系统实现自主研发；基于精密磨削技术，推出高端复合磨削系列产品、精密螺纹磨床、数控直线导轨磨床等新品，定位高端装备国产替代，因此我们维持“增持”评级。

●2024-12-13 金风科技：整机龙头，穿越周期 (太平洋证券 刘强,万伟)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为606.03亿元、714.13亿元、773.47亿元，同比增速分别为+20.11%、+17.84%、+8.31%；归母净利分别为27.35亿元、32.77亿元、43.05亿元，同比增速分别为+105.45%、+19.83%、+31.37%；EPS分别为0.65/0.78/1.02元，当前股价对应PE分别为17/14/11倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-12-12 绿的谐波：三季报点评：三季度营收增长25.59%，行业逐步复苏 (中原证券 刘智)

●我们预测公司2024年-2026年营业收入预测分别为4.09亿、5.14亿、6.55亿，归母净利润预测分别为0.84亿、1.15亿、1.55亿，对应的PE分别为246.52X、179.79X、134.11X。首次覆盖，给予公司“增持”评级。