迦南科技(300412)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-12-13 迦南科技：医药制粒整线装备优秀供应商，不断并购做大做强 (光大证券 刘晓波)

●公司是国内少数几家可提供三种制粒工艺整线装备及解决方案的供应商，且是该行业A股唯一标的，未来外延发展的可能性极大。当前市值仅44亿，不及同类公司的一半，市值成长空间巨大。看好公司成长前景，我们预测公司16-18年的EPS分别为0.45元、0.54元和0.66元，首次覆盖，给予“增持”评级，目标价39.40元。

●2016-08-25 迦南科技：业绩增长符合预期，成长潜力值得期待 (中信建投 郭泰,冯福章)

●2016年1-7月医药制造行业固定资产累计投资3352亿元、同比增长11.3%，增速较高出制造业整体8.3个百分点，下游需求相对较好。内生与外延并举将提升公司在固体制剂整体解决方案提供商能力，有利于拿下系统及整线项目。北京莱米特承诺2016-2018年扣非后净利润分别为625、781和976万元，凯鑫隆和小将机械2016-2018承诺业绩年均分别为462.5万元和440万元。我们预计公司2016-2018年归母净利润分别为6377、8092和10016万元，对应EPS分别为0.54、0.69和0.85元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2014-12-30 迦南科技：立足制药领域，积极布局保健品、食品等大健康行业 (东北证券 吴江涛)

●合理价值区间：我们预测14/15/16年EPS分别为0.74/0.83/0.96元，参考同类上市公司，同时考虑公司未来几年的业绩增长预期，给予其14年合理PE区间为25-30倍，公司合理价值区间为18.5-22.2元。

●2014-12-22 迦南科技：国内领先的固体制剂设备供应商之一 (上海证券 朱立民)

●预计募投项目的建设进度，初步预计2014-2015年归于母公司的净利润将实现变化18%和50%，相应的稀释后每股收益为0.77元和1.15元。综合考虑可比同行业公司的估值情况，我们认为给予迦南科技合理的定价为30.80元-36.96元，对应2014年每股收益的40-48倍市盈率。

●2014-12-18 迦南科技：国内固体制剂制药设备领先企业 (海通证券 王威,周锐)

●按公司发行1340万股来考虑，我们预计公司2014-2016年EPS(对应发行后股本)分别为0.65元、0.81元、0.88元。合理价值区间：13-16.25元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-25 耐普矿机：季报点评：24Q3业绩亮眼，公司产品毛利率增长优化 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●公司作为国内选矿设备复合耐磨备件龙头，我们预计公司2024-2026年将分别实现收入12.61/15.22/18.23亿元，同比增长分别为34.4%/20.7%/19.8%；预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润1.57/2.14/2.81亿元，同比增长分别为95.5%/36.6%/31.2%；当前股价对应的PE为28.9/21.1/16.1X，考虑到公司未来长期趋势向好，我们继续维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩亮眼，液冷龙头海内外成长加速 (开源证券 殷晟路,蒋颖)

●公司在国内外积极拓展数据中心温控业务，有望拓展海外市场，或将持续受益于液冷渗透率提升，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计其2024-2026年归母净利润为5.52/7.48/9.73亿元(原5.42/7.34/9.65亿元)，EPS为0.74/1.01/1.31元，当前股价对应PE分别42.5/31.4/24.1倍，考虑其储能温控及数据中心液冷温控龙头地位，维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩超预期，多业务曲线助力收入利润高增 (招商证券 梁程加,孙嘉擎)

●平台型温控解决方案龙头，“机房+机柜+电子散热”三条成长曲线共振。公司2024-2026年归母净利润分别为5.42亿元、7.12亿元、9.46亿元，对应EPS分别为0.73元、0.96元、1.28元，对应PE为43.1倍、32.8倍、24.7倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-25 软控股份：三季报点评：Q3业绩保持高增，2025同样值得期待 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●维持“买入”评级。预计公司2024年-2026年实现营业收入71/87/99亿元，同比增长26%/21%/15%，实现归母净利润5.0/6.5/7.8亿元，同比增长50%/30%/20%，对应PE为16/13/10倍。

●2024-10-25 英维克：季报点评：业绩增速持续高企，重视液冷后续机遇 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●我们预计公司2024-2026年收入为52/69/88亿元，归母净利润为5.3/7.0/9.0亿元，对应PE分别为44/33/26倍。公司上一轮的增长由储能驱动，而散热作为AI算力的重要一环，能耗管控将成为核心议题，液冷技术有望加速落地，公司营收有望获得新的增长动力，维持“买入”评级。

●2024-10-25 耐普矿机：2024年三季报点评：营收稳步增长，新产品&海外布局将迎收获期 (民生证券 李哲,罗松)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是1.5、2.1、2.9亿元，对应10月24日收盘价PE为30、22、16倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 英维克：2024年三季报点评：利润大幅提升，绑定算力龙头彰显行业核心地位 (民生证券 马天诣,谢致远)

●受益于AI相关业务（云计算、数据中心和物联网等），考虑到公司全链路布局液冷解决方案和储能温控产品的逐步放量，我们预计24-26年公司营收分别为52.2/66.4/86.0亿元，归母净利润分别为5.4/6.9/8.0亿元，对应2024年10月24日收盘价，P/E分别为43x/34x/29x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 美埃科技：专注空气净化领域，收购扩展产品线 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入19.00/23.38/28.50亿元，归母净利润2.45/3.29/3.79亿元。对应PE分别为22.95/17.14/14.87倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 微电生理：季报点评：配送商调整及收入延期确认影响短期业绩，高端产品放量可期 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑宏观环境变化及行业整顿等因素影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为4.29、5.76、7.84亿元，分别同比增长30.4%、34.2%、36.0%；归母净利润分别为0.30、0.60、0.95亿元，分别同比增长424.1%、100.6%、59.3%；维持“买入”评级。

●2024-10-25 杰瑞股份：季报点评：毛利率稳步提升，海外市场持续开拓 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预测公司24-26年归母净利润为27/31/35亿元，同比增速分别为+10%/+16%/+13%，对应EPS为2.63/3.04/3.42元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为15倍，考虑公司海外布局持续取得成效，给予公司24年17倍PE，对应目标价为44.71元(前值44.00元)。