迦南科技(300412)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-12-13 迦南科技：医药制粒整线装备优秀供应商，不断并购做大做强 (光大证券 刘晓波)

●公司是国内少数几家可提供三种制粒工艺整线装备及解决方案的供应商，且是该行业A股唯一标的，未来外延发展的可能性极大。当前市值仅44亿，不及同类公司的一半，市值成长空间巨大。看好公司成长前景，我们预测公司16-18年的EPS分别为0.45元、0.54元和0.66元，首次覆盖，给予“增持”评级，目标价39.40元。

●2016-08-25 迦南科技：业绩增长符合预期，成长潜力值得期待 (中信建投 郭泰,冯福章)

●2016年1-7月医药制造行业固定资产累计投资3352亿元、同比增长11.3%，增速较高出制造业整体8.3个百分点，下游需求相对较好。内生与外延并举将提升公司在固体制剂整体解决方案提供商能力，有利于拿下系统及整线项目。北京莱米特承诺2016-2018年扣非后净利润分别为625、781和976万元，凯鑫隆和小将机械2016-2018承诺业绩年均分别为462.5万元和440万元。我们预计公司2016-2018年归母净利润分别为6377、8092和10016万元，对应EPS分别为0.54、0.69和0.85元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2014-12-30 迦南科技：立足制药领域，积极布局保健品、食品等大健康行业 (东北证券 吴江涛)

●合理价值区间：我们预测14/15/16年EPS分别为0.74/0.83/0.96元，参考同类上市公司，同时考虑公司未来几年的业绩增长预期，给予其14年合理PE区间为25-30倍，公司合理价值区间为18.5-22.2元。

●2014-12-22 迦南科技：国内领先的固体制剂设备供应商之一 (上海证券 朱立民)

●预计募投项目的建设进度，初步预计2014-2015年归于母公司的净利润将实现变化18%和50%，相应的稀释后每股收益为0.77元和1.15元。综合考虑可比同行业公司的估值情况，我们认为给予迦南科技合理的定价为30.80元-36.96元，对应2014年每股收益的40-48倍市盈率。

●2014-12-18 迦南科技：国内固体制剂制药设备领先企业 (海通证券 王威,周锐)

●按公司发行1340万股来考虑，我们预计公司2014-2016年EPS(对应发行后股本)分别为0.65元、0.81元、0.88元。合理价值区间：13-16.25元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-24 华海清科：年报点评：先进制程、先进封装设备布局领先 (华泰证券 郭龙飞,吕兰兰,汤仕翯)

●考虑到收入确认节奏的波动，华泰证券调整了公司2026-2027年的收入预测，并因股权激励计划下调了归母净利润预测。然而，鉴于下游芯片制造商扩产动能强劲，设备行业景气度向上，板块估值整体抬升。基于可比公司2026年均值65.3倍PE，华泰给予目标价229.86元，维持“买入”评级。

●2026-04-24 普门科技：家用产品增长亮眼，持续加大核心业务投入 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为11.76/13.55/15.75亿元，同比增速分别为13.29%/15.28%/16.22%，2026-2028年归母净利润分别为1.86/2.23/2.68亿元，增速分别为1.10%/19.68%/20.23%。当前股价对应的PE分别为29x、24x、20x。基于公司在IVD具有错位竞争优势，治疗与康复业务处于快速增长阶段，维持“买入”评级。

●2026-04-24 北方华创：营收增长稳健，平台化战略持续拓宽 (国投证券 马良)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为493.69亿元、632.55亿元、812.12亿元，归母净利润分别为70.99亿元、93.60亿元、124.38亿元。采用PE估值法，考虑到公司为半导体设备领域平台化领先企业，且下游需求有望持续增加，给予公司2026年58倍PE，对应目标价568.01元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-04-24 奕瑞科技：2026Q1收入高增，2026年硅基OLED背板有望达8.6亿元 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到AI应用浪潮下硅基OLED背板放量，我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为8.26亿元、10.35亿元、12.38亿元，按照2026年4月23日股价，对应PE分别为30.1、24.0、20.1倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 乐普医疗：年报点评：多元化布局下26年业务值得期待 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑器械及药品相关集采对于公司收入增速的影响，我们预计26-28年归母净利为11.70/13.38/14.69亿元(相比26/27年前值调整-12%/-18%)。公司业务布局丰富且国内外销售渠道覆盖较为完善，给予26年36x PE估值(可比公司Wind一致预期均值32x)，对应目标价22.84元(前值22.63元，对应25年40x PEvs可比公司均值37x PE)。

●2026-04-23 北方华创：营收延续高增，平台化规模效应持续显现 (东海证券 方霁)

●在半导体设备行业高景气与国产替代加速的背景下，公司通过高强度研发投入，持续完善产品矩阵，平台化能力进一步提升。我们预计公司2026、2027、2028年营业收入分别为502.88、627.55、762.16亿元(2026、2027年原预测值分别是496.55、611.56亿元)，同比增速分别为27.79%、24.79%、21.45%；预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为71.34、96.45、128.29亿元(2026、2027年原预测值分别是96.72、118.60亿元)，同比增长分别为29.19%、35.19%、33.01%。当前市值对应2026、2027、2028年的PE分别为49、36、27倍，维持“买入”评级。

●2026-04-23 日联科技：2025年报点评：2025年业绩增势强劲，新兴产业检测领域取得重大进展 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的工业X射线检测装备供应商，看好X射线设备和射线源的国产替代。预计公司2026-2028年EPS分别为2.03、2.72和3.60元，维持“推荐”评级。

●2026-04-23 龙净环保：2026年一季报点评：业绩超预期拟更名紫金龙净，紫金引领全球矿山绿能启航 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●矿业是双碳绿能最佳的应用场景之一，紫金矿业持续赋能，矿山绿电与矿山新能源矿卡双轮驱动，助力矿业持续成长与绿色转型。我们维持2026至2028年归母净利润预测14.1/17.5/20.2亿元，2026至2028年PE为18/14/12倍(估值日2026/4/22)，维持“买入”评级。

●2026-04-23 佰仁医疗：盈利能力优化，产品管线进入收获期 (东方财富证券 王舫朝)

●公司在传统外科瓣领域市占率稳固，TAVR、瓣中瓣等新产品带来强劲增长动能，同时胶原蛋白等新品有望开启医美第二成长曲线。预计2026-2028年营收分别为8.77/11.59/15.49亿元，归母净利分别为3.32/4.74/6.62亿元。但需注意新产品研发进度不及预期、产品销售情况不佳以及带量采购政策变动的风险。

●2026-04-23 大族激光：强大民族，装备世界 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入249/308/388亿元，分别实现归母净利润23/33/47亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。