正业科技(300410)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-10 正业科技：以工业检测为基，光伏业务开启新章 (东北证券 韩金呈)

●公司积极布局光伏业务，随着一期组件和电池片产能的逐步投放，有望在年内形成对公司的贡献，第二增长曲线正逐渐形成。我们预计公司2023-2025年实现归母净利润0.73/2.49/3.34元，对应PE为43/13/9倍。给予2024年盈利18倍PE估值，目标价为12.2元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-12-23 正业科技：工业检测+新能源双轮驱动，进军光伏业务再起航 (华福证券 邓伟)

●预计正业科技22-24年归母净利润将达0.7/1.5/4.4亿元，三年同比增长-46%/111%/195%，当前股价(截止12月23日收盘价)对应估值为55/26/9倍，结合星云股份、精测电子、杰普特、隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等可比公司估值为38X/22X/16X，同时考虑到公司24年业绩增速显著高于行业平均值，给予公司24年整体20倍PE，对应目标价24元/股，给予公司“买入”评级。

●2018-04-25 正业科技：内生发展活力激发，业绩基本符合预期 (华金证券 张仲杰)

●随着PCB、半导体、液晶面板等行业产能持续向中国转移，以及锂电池受益于新能源汽车推广需求持续增加，各厂商相关检测设备与自动化产线必然需求强劲。公司在上述领域的产品质量、技术研发、服务等方面具备良好口碑，公司将长期受益。我们预测公司2018-2020年营业收入分别为17.24亿元、21.95亿元、26.84亿元；净利润分别为2.53亿元、3.23亿元、4.21亿元；EPS分别为1.28元、1.64元、2.14元；按目前股价，公司2018年市盈率为22倍，维持“买入-A”评级。

●2018-01-30 正业科技：各业务板块业绩发展良好，定增持续推进中 (上海证券 邵锐)

●基于业绩预告对公司2017年业绩进行微调，预测公司2017/2018/2019年销售收入为14.22、20.1、26.81亿元，归属母公司净利润2.03、3.38、4.66亿元，EPS为1.03、1.71、2.37元，对应的PE为35.9、21.5、15.6倍。维持公司“增持”评级。

●2018-01-21 正业科技：外延并购华东兴，加大3C领域自动化设备布局 (华金证券 张仲杰)

●我们预测公司2017-2019年营收分别为13.23亿元、17.55亿元、22.82亿元；归属母公司净利润分别为2.27亿元、3.17亿元、4.22亿元：每股收益分别为1.15元、1.61元和2.14元，六个月目标价52元，维持“买入-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-24 柳工：2024年三季报点评：业绩基本符合预期，电动化&国际化持续发力 (东吴证券 周尔双)

●根据公司三季报，我们维持公司2024-2026年归母净利润预测值为15.69/19.83/27.29亿元，当前市值对应PE分别为16/12/9x，维持“买入”评级。

●2024-10-24 爱美客：季报点评：中高端消费受影响，Q3业绩基本持平 (平安证券 胡琼方)

●当前宏观环境对包含医美在内的可选消费行业有所影响，公司目前估值水平处在历史中低位区间，9月底公司宝尼达产品纠正颏部后缩适应证已获批，预计2025年产品上市，此外我们预计2025年公司将有新产品获批上市(处在注册上市受理阶段的肉毒毒素产品)，结合当前估值水平及市场环境情况，维持“推荐”评级。

●2024-10-24 明月镜片：季报点评：推出“轻松控”PRO2.0产品，聚焦大单品策略效果明显 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们预计公司24-25年净利润分别为1.8/2.1亿元，参考可比公司，给予公司24年32-35倍PE，对应合理价值区间为29.04-31.76元/股，给予“优于大市”评级。

●2024-10-24 爱美客：季报点评：Q3医美需求仍较弱，景气待改善 (华泰证券 樊俊豪,孙丹阳)

●考虑医美景气度阶段性承压，我们调低嗨体及再生针剂系列销量增速，调整24-26年净利润至21/26/32亿，yoy12%/27%/20%，预计24-26年EPS6.88/8.73/10.44元(前值7.63/9.82/11.81元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为26倍，给予25年26倍PE，对应目标价227元(前值236.53元)。

●2024-10-24 明月镜片：2024年三季报点评：2024Q3归母净利润同比+14%，携手光学巨头进军高端市场 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●2024年Q3收入利润仍维持了一定韧性，我们维持公司2024-2026年归母净利润1.76/1.95/2.14亿元，最新收盘价对应2024-2026年PE分别为31/28/25倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 福瑞股份：期待司美格鲁肽MAFLD三期临床进展 (财通证券 张文录,华挺,赵则芬,赵千)

●预计公司2024-2026年营收15.94/22.99/32.25亿元，归母净利润2.01/3.10/4.73亿元。对应PE分别为64.26/41.57/27.26倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 爱美客：三季度营收、归母净利润同比微增 (山西证券 王冯,张晓霖)

●公司注射用A型肉毒毒素已进入注册申报阶段，落地后有望带来新的业绩增长点。我们预计公司2024-2026年EPS分别为6.7\7.91\9.38元，对应公司10月23日收盘价216.98元，2024-2026年PE分别为32.4\27.4\23.1倍，维持“买入-B”评级。

●2024-10-24 明月镜片：季报点评：收入增长彰显韧性，盈利能力稳步提升 (东方证券 李雪君,谢雨辰)

●适当调整公司收入、毛利率和费用率假设，我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.84/2.23/2.61亿元(此前预测为1.79/2.15/2.53亿元)，给予DCF目标值29.03元，维持“买入”评级。

●2024-10-24 明月镜片：2024年三季报点评：业绩稳健发展，进军高端市场 (西部证券 陆伏崴)

●预计2024-2026年公司收入7.82、9.01、10.22亿元，同比增长4.4%、15.3%、13.4%；归母净利润1.77、2.10、2.43亿元，同比增长12.3%、18.6%、15.9%；维持“增持”评级。

●2024-10-24 三诺生物：季报点评：费用强化影响短期利润，期待4Q改善 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●根据1-3Q24业绩情况，我们下调血糖监测系统业务收入预期并上调销售费用率及研发费用率预期，预计24-26年EPS为0.57/0.71/0.89元（前值0.75/0.92/1.11元）。公司为国内血糖监测行业领头羊，CGM国内放量良好且看好海外后续积极贡献业绩增量，给予公司25年48xPE（可比公司Wind一致预期均值38x），对应目标价34.30元（前值32.04元），维持“买入”。