◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2020(实际) |
2021(实际) |
2022(实际) |
◆研报摘要◆
- ●2018-03-26 光一退：拟收购森宇文化、安瑞信杰，版权分发业务再落两子
(安信证券 焦娟,王中骁)
- ●此次收购使得公司的版权生态建设逐步完善，相关项目的落地实施将进一步夯实版权云的产业基础，公司的数字版权业务将会得到迅速发展。考虑收购后并表，预计公司2018年净利润1.09亿元(备考净利润1.65亿元)，鉴于公司国家版权云项目独特的产业地位，且未来版权分发市场的广阔空间，给予2018年30倍目标PE，对应目标价8.27元，维持“买入-A”评级。
- ●2017-12-26 光一退：收购龙源数媒，落子版权分发，关注其版权重估价值
(安信证券 焦娟,王中骁)
- ●龙源数媒管理层股东承诺2018-2021年经审计的净利润分别不低于2500万元、3500万元、4500万元、4500万元，按照2018年12月并表假设，预计公司2017-2019年净利润分别为0.73亿元、1.13亿元、1.40亿元，EPS0.18元、0.27元、0.34元，对应当前股价PE为42、27、22倍。鉴于公司所依托的“版权云”项目独特的产业地位，且龙源数媒本身所具备的版权重估价值，给予2018年45倍目标PE，对应目标价8.1元，给予“买入-A”评级。
- ●2016-09-01 光一退：打造国家级数字版权平台，构建全新版权流转生态
(民生证券 郑平)
- ●预计公司2016-2018年EPS分别为0.40、0.53和0.81元，对应目前股价PE分别为100.58、76.95和49.79倍。鉴于公司推动的版权云项目是迄今为止国内唯一的省部级数字版权服务合作项目，国家新闻出版广电总局相关部门、贵州省政府以及CCDI领导小组给予大力支持和指导，产业地位具备独特性和稀缺性，公司当前正在积极打造国家级数字版权管理和经营平台，构建覆盖中国数字版权流转全产业链的全新版权生态体系，我们认为，可以给予公司一定的估值溢价，按照互联网可比上市公司估值，合理PE区间为130-150倍，对应公司2016年合理估值为52.00-60.00元，给予“强烈推荐”的评级。
- ●2016-08-17 光一退：电力继续开拓驱动收入稳增，版权云持续推进打造新生态
(中信建投 花小伟)
- ●公司电力、版权云、健康管理、食品溯源业务共同发展，其中电力业务合纵连横，版权云业务抢占技术高地，健康管理业务产学研合作继续开拓，食品溯源业务深化大数据应用，长期看好。结合公司的激励目标指引，我们初步预计2016-2017年EPS分别为0.35、0.45，PE分别为132、102倍，考虑到公司四大板块业务不断推进，尤其是版权云项目的推进，我们维持“买入”评级。
- ●2016-08-11 光一退：发行股份收购资产事项虽停止，版权服务布局仍持续
(中信建投 花小伟)
- ●公司电力、版权云、健康管理、食品溯源业务共同发展，其中电力业务合纵连横，版权云业务抢占技术高地，健康管理业务产学研合作继续开拓，食品溯源业务深化大数据应用，长期看好。结合公司的激励目标指引，我们初步预计2016-2017年EPS分别为0.35、0.45，PE分别为126、98倍，考虑到公司四大板块业务不断推进，尤其是版权云项目的推进，我们维持“买入”评级。