麦克奥迪(300341)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-04 麦克奥迪：业绩增速符合预期，电气业务维持高增长 (华西证券 单慧伟)

●参考25年半年报，我们调整25-27盈利预测。我们预计2025-2027年公司实现营业收入为15.26、17.82、20.19亿元(原值为14.77、16.71、18.52亿元)，分别同比增长12.7%、16.8%、13.3%；预计2025-2027年EPS为0.34、0.35、0.40元(原值为0.34、0.42、0.50元)。对应2025年9月4日收盘价16.60元，PE分别为48.87、47.11、41.90。公司经营稳健，电气、光学业务前景可期，维持“买入”评级。

●2025-07-04 麦克奥迪：三大业务并驾齐驱，国资入主稳健发展 (华西证券 单慧伟)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为14.77、16.71、18.52亿元，同比+9.12%、+13.11%、+10.86%；归母净利润分别为1.74、2.17、2.60亿元，同比+7.61%、+24.64%、+19.99%；EPS分别为0.34、0.42、0.50元。25年7月4日收盘价为15.67元，对应PE分别为46.67x、37.44x、31.20x。考虑到公司主营业务发展稳健，控股股东实力强劲资源丰富，故给予一定的估值溢价。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2015-06-01 麦克奥迪：依托集团转型，重点发展智慧医疗 (中信建投 徐伟)

●病理远程诊断平台未来具有巨大的发展潜力。预计2015-17年的EPS为0.36、0.43、0.51元，对应的PE为90、77、64倍。给予“买入”评级，目标价60元。

●2015-05-13 麦克奥迪：完成麦迪实业收购，关注医疗产业发展布局 (海通证券 余文心,房青)

●按照收购麦迪实业后的股本2.56亿股计算，假设麦迪实业5月份开始并表，我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.24元、0.42元、0.48元，同比增长66%、70%、15%。我们认为合理股价为38.00元，对应15-17年PE分别为158、90、79倍，给予增持评级。

●2012-07-26 麦克奥迪：上市定价分析 (西部证券 谢鹏)

●麦迪电气主营电气设备用高端环氧绝缘件的研发、生产和销售，产销规模和技术水平均处于国内绝对领先地位，与大客户建立了稳定的合作关系，未来业绩增长有较强确定性。我们预计公司上市首日股价波动14.0-15.0元之间的可能性较大，建议投资者在15.0元以上卖出。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-04-14 中矿资源：改扩建项目逐步完成，公司多金属业务发展提速 (东兴证券 张天丰)

●我们预计公司2026-2028年实现营业收入分别为111.73亿元、154.60亿元、176.90亿元；归母净利润分别为29.45亿元、45.39亿元和54.34亿元；EPS分别为4.08元、6.29元和7.53元，对应PE分别为20.31X、13.18X和11.01X，维持“推荐”评级。

●2026-04-14 鹏辉能源：扩产与技术双轮驱动，储能老将迎行业东风 (国盛证券 杨润思,林卓欣)

●考虑到公司产品竞争力的提升以及积极的扩产，后续公司有望迎来业绩的高速成长期。预计2025-2027年公司营业总收入为113.2/231.1/310.1亿元，同增42.2%/104.2%/34.2%；归母净利润为2.0/13.6/24.5亿元，同增180.4%/570.6%/80.0%。以2026年4月13日收盘价作为基准，2025-2027年公司PE为147.6x/22.0x/12.2x。首次覆盖，予以“买入”评级。

●2026-04-13 中恒电气：宁德时代战略入股，双向赋能AIDC能源赛道 (华福证券 邓伟)

●此次中恒与宁德时代的合作不仅带来资金与治理资源，更重要的是战略背书与产业协同，有望加速中恒电气在AIDC能源管理领域的份额提升与技术迭代。预计公司25-27年归母净利分别2.11/3.48/4.97亿元，同比+92%/65%/43%，维持“买入”评级。

●2026-04-13 中矿资源：2025年报点评：经营性净现金流稳健，2026Q1业绩预增符合预期 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告2025年年报，实现营收65.45亿元，同比增长22.02%；归母净利润4.58亿元，同比下降39.54%；扣非后同比下降31.26%。2)公司公告2026Q1业绩预告，预计实现归母净利润5.00-5.50亿元，同比增长270.97%-308.07%；扣非后增长953.05%-1070.06%。考虑到公司业绩释放，我们调整公司2026-2028年EPS分别为4.26、6.52、8.11元，对应PE分别为18、12、10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-13 盛弘股份：2025年报点评：电能质量、充电桩业务快速发展，储能出海+AIDC布局空间广阔 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●受海外关税政策波动及AIDC放量节奏影响，我们预计公司26-27年归母净利润分别为5.6/7.0亿元(原值6.8/8.2亿元)，新增预计28年归母净利润8.7亿元，同比+18%/+24%/+25%，现价对应PE分别为26x/21x/17x，考虑到充电桩行业正处于高速发展阶段、储能海外出货占比持续提升，公司将受益增长，同时公司产品、研发、渠道上具有多方优势，盈利弹性较大，同时AIDC带来业绩弹性，维持“买入”评级。

●2026-04-13 德业股份：Q1业绩超预期，储能业务持续增长 (开源证券 殷晟路)

●考虑到地缘政治导致能源短缺及价格波动加剧，全球户用及工商业储能需求显著提升，我们上调公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为53.8/68.1/82.7亿元(原2026/2027年42.5/50.1亿元)，EPS为5.9/7.5/9.1元，对应当前股价PE为24.8/19.6/16.2倍，维持“买入”评级。

●2026-04-13 中国西电：2025年年报点评：归母利润维持双位数增长，新业务成长可期 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司为中国电气装备集团核心子公司，“十五五”期间国内电网投资持续增长，公司各项业务均有望受益，我们预计公司2026-2028年总营收分别为267.45、299.46、333.24亿元，对应增速分别为12.3%、12.0%、11.3%；归母净利润分别为15.87、19.88、24.58亿元，对应增速分别为25.0%、25.3%、23.7%，以4月13日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为51X、41X、33X，公司是一次设备优质企业，业绩稳步增长，维持“推荐”评级。

●2026-04-13 平高电气：2025年年报点评：2025年业绩稳步增长，国际业务盈利大幅改善 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司为中国电气装备集团核心子公司，“十五五”期间国内电网投资持续增长，公司各项业务均有望受益，我们预计公司2026-2028年营收分别为140.29、158.01、177.78亿元，对应增速分别为12.1%、12.6%、12.5%；归母净利润分别为13.44、16.90、20.53亿元，对应增速分别为20.0%、25.8%、21.5%，以4月13日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为20X、16X、13X，公司是电力设备优质企业，业绩稳步增长，维持“推荐”评级。

●2026-04-13 许继电气：25年年报&26年一季报点评：降价订单有所影响业绩，特高压放量弹性可期 (东吴证券 曾朵红,司鑫尧)

●考虑到降价订单影响，我们下修公司26-27年归母净利润预测分别为14.5/18.2亿元（此前预测17.1/21.3亿元），新增28年归母净利润预测20.1亿元，同比+24%/25%/10%，现价对应PE分别为18x/14x/13x，考虑到公司特高压项目的高增量，维持“买入”评级。

●2026-04-13 许继电气：2025年年报及2026年一季报点评：26Q1业绩短期承压，多项业务盈利能力有所改善 (国联民生证券 邓永康,李佳,许浚哲)

●公司为中国电气装备集团核心子公司，“十五五”期间国内电网投资持续增长，公司各项业务均有望受益，我们预计公司2026-2028年营收分别为170.82、189.46、209.11亿元，对应增速分别为13.9%、10.9%、10.4%；归母净利润分别为13.89、16.82、19.88亿元，对应增速分别为19.0%、21.0%、18.2%，以4月13日收盘价为基准，对应2026-2028年PE为19X、16X、13X，公司是电力设备优质企业，维持“推荐”评级。