吴通控股(300292)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-30 吴通控股：业绩略低预期，通信+互联网战略持续推进 (兴业证券 唐海清)

●并表效应将推动公司业绩爆发增长，高速增长的企业短信和数字营销业务将推动公司业绩未来几年复合高增长；长期看，公司互联网转型战略持续推进。由于业绩略低预期，下调公司16-18年EPS为0.92、1.25、1.60元，下调评级至“增持”评级。

●2016-04-26 吴通控股：互众并表效应显现，全年持续高增长 (兴业证券 唐海清)

●短期看，并表效应将推动公司业绩爆发增长，高速增长的企业短信和数字营销业务将推动公司业绩未来几年复合高增长；长期看，公司互联网转型战略持续推进。由于15年业绩略低预期，我们下调公司16-18年EPS为1.02、1.36、1.70元，维持“买入”评级。

●2016-04-25 吴通控股：业绩略低预期，互联网转型持续推进 (兴业证券 唐海清)

●短期看，并表效应将推动公司业绩爆发增长，高速增长的企业短信和数字营销业务将推动公司业绩未来几年复合高增长；长期看，公司互联网转型战略持续推进。由于15年业绩略低预期，我们下调公司16-18年EPS为1.02、1.36、1.70元，维持“买入”评级。

●2016-02-28 吴通控股：通信+互联网双轮驱动，平台化经营布局长远 (中投证券 张镭)

●首次覆盖给予“强烈推荐”评级。我们认为公司三年来资本市场上作为显著，预计15-17年EPS为0.52,1.00和1.57元，对应15-17年的PE分别为63.44x，33.13x和21.25x。短期来看，并表将带来公司业务的快速提升；长期来看，通信，短信业务和广告业务具有一定协同效应，平台的有力整合也将促进公司业绩的快速提升，潜力巨大。给予16年45倍PE，目标价45.00。

●2016-01-29 吴通控股：并表业绩大增，转型信息广告服务 (东吴证券 徐力)

●未来两年通信配件业务受益于电信联通加速部署4G网络将保持稳定增长，通信终端业务小幅萎缩，信息服务业务和互联网广告业务将进行初步融合，取得较好的增长。预计公司2016-2017年的EPS为0.57元、0.72元，对应PE75/59X。我们暂不给予评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-23 乐鑫科技：季报点评：26Q1利润增长超预期，毛利率再上新台阶 (国盛证券 佘凌星,肖超)

●我们看到，虽然宏观环境有所逆风，但公司26Q1营收仍然实现了双位数增长，并且凭借优异的毛利率表现助力净利润再次大幅增长，反映出AIoT下游需求的韧性以及公司自身产品结构的改善和管理水平的提升。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收32.2/42.3/54.1亿元，同比增长25.5%/31.5%/27.6%；分别实现归母净利6.3/8.4/11.5亿元，同比增长26.7%/32.6%/37.9%。我们坚定看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-04-23 中控技术：传统主业短期承压，工业AI蓄势待发 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内流程工业制造领军者，快速开拓海外市场，同时加速布局工业AI业务，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.98\1.50\1.89，对应公司4月22日收盘价68.42元，2026-2028年PE分别为70.1\45.6\36.1，维持“买入-A”评级。

●2026-04-23 中望软件：年报点评报告：2025年业绩符合预期，海外业务成为全新增长引擎 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●公司面临的主要风险包括3D CAD技术迭代不及预期、海外业务落地困难以及宏观经济波动等。从估值来看，2025年P/E高达452.2倍，但随着未来业绩释放，预计2026-2028年P/E将逐步下降至104.5倍、72.6倍和53.0倍。综合考虑公司成长性和行业前景，维持“买入”评级。

●2026-04-23 联芸科技：企业级SSD主控加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16.5/20.2/27.0亿元，实现归母净利润分别为0.8/2.5/4.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-22 依米康：智算中心温控方案核心供应商，海外业务打开第二成长曲线 (国信证券 熊莉,艾宪,库宏垚)

●依米康以数据中心精密空调业务为基，横向拓展液冷产品；同时，采用“主动出击”战略，积极拓展海外市场，拉动公司整体盈利能力提升。预计依米康2026-2028年收入分别为19.64、26.68、35.93亿元，归属母公司净利润0.64/1.58/2.85亿元，对应EPS为0.14/0.36/0.65元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-04-22 合合信息：2025年年报点评：智能文字识别驱动高增，现金流表现亮眼 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅,刘静一)

●我们维持对公司中长期高景气判断，认为C端智能文字识别订阅与广告业务将继续贡献稳健现金流，B端AI产品与商业大数据在标准化与场景渗透推动下，有望成为第二增长曲线。基于最新业绩表现与公司在多模态大模型/AI Agent方向的持续投入，我们预计公司2026-2028年营收分别为22.98、28.82、35.76亿元，归母净利润分别为5.70、7.35、9.19亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-22 迪普科技：2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现稳健增长，AI深度赋能全线产品 (国元证券 耿军军)

●公司是全场景网络安全产品及运营解决方案的领先提供商，伴随着行业的健康发展，公司长期成长空间广阔。预测公司2026-2028年的营业收入为13.25、14.22、15.14亿元，归母净利润为2.05、2.27、2.49亿元，EPS为0.32、0.35、0.39元/股，对应的PE为53.71、48.44、44.02倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性，维持“买入”评级。

●2026-04-22 达梦数据：业绩高速增长，全面布局AI+DB (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司发布2025年年度报告，业绩高速增长。软件授权业务占比突破9成，带动毛利率显著提升，规模效应带动费用率整体下降，利润增速快于收入增速。公司构建全栈数据库布局，即将发布DM9及数据库一体机，向软硬一体升级。信创替代向核心生产系统渗透，公司拓展多行业及海外市场，凭借高粘性与高可用优势，持续深化关键场景落地。预计公司2026-2028年营收为17.11/21.71/26.45亿元，同比增长31.04%/26.86%/21.84%；归母净利润预计为6.52/8.18/9.93亿元，同比增长26.23%/25.44%/21.42%。对应PE43/34/28倍，PS16/13/11倍，维持“买入”评级。

●2026-04-22 中科创达：年报点评报告：2025年业绩增长亮眼，核心受益于AIOS产业新范式 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●我们认为，中科创达作为AIOS核心供应商，有望受益于AI时代操作系统新范式以及端侧智能大趋势。综合考虑公司在智能汽车领域的领军地位，以及已经发布的2025年业绩情况，我们预计2026-2028年分别实现归母净利润6.38/7.81/9.14亿元，维持“入入”评级。

●2026-04-21 中控技术：年报点评报告：2025年报业绩符合预期，工业AI落地有望加速 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●考虑到公司工业软件龙头的核心卡位、公司已经发布的2025年年报以及公司股权激励计划中的工业AI业务收入目标，我们预计2026-2028年归母净利润分别为8.30/12.03/14.29亿元，维持买入评级。