吴通控股(300292)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-30 吴通控股：业绩略低预期，通信+互联网战略持续推进 (兴业证券 唐海清)

●并表效应将推动公司业绩爆发增长，高速增长的企业短信和数字营销业务将推动公司业绩未来几年复合高增长；长期看，公司互联网转型战略持续推进。由于业绩略低预期，下调公司16-18年EPS为0.92、1.25、1.60元，下调评级至“增持”评级。

●2016-04-26 吴通控股：互众并表效应显现，全年持续高增长 (兴业证券 唐海清)

●短期看，并表效应将推动公司业绩爆发增长，高速增长的企业短信和数字营销业务将推动公司业绩未来几年复合高增长；长期看，公司互联网转型战略持续推进。由于15年业绩略低预期，我们下调公司16-18年EPS为1.02、1.36、1.70元，维持“买入”评级。

●2016-04-25 吴通控股：业绩略低预期，互联网转型持续推进 (兴业证券 唐海清)

●短期看，并表效应将推动公司业绩爆发增长，高速增长的企业短信和数字营销业务将推动公司业绩未来几年复合高增长；长期看，公司互联网转型战略持续推进。由于15年业绩略低预期，我们下调公司16-18年EPS为1.02、1.36、1.70元，维持“买入”评级。

●2016-02-28 吴通控股：通信+互联网双轮驱动，平台化经营布局长远 (中投证券 张镭)

●首次覆盖给予“强烈推荐”评级。我们认为公司三年来资本市场上作为显著，预计15-17年EPS为0.52,1.00和1.57元，对应15-17年的PE分别为63.44x，33.13x和21.25x。短期来看，并表将带来公司业务的快速提升；长期来看，通信，短信业务和广告业务具有一定协同效应，平台的有力整合也将促进公司业绩的快速提升，潜力巨大。给予16年45倍PE，目标价45.00。

●2016-01-29 吴通控股：并表业绩大增，转型信息广告服务 (东吴证券 徐力)

●未来两年通信配件业务受益于电信联通加速部署4G网络将保持稳定增长，通信终端业务小幅萎缩，信息服务业务和互联网广告业务将进行初步融合，取得较好的增长。预计公司2016-2017年的EPS为0.57元、0.72元，对应PE75/59X。我们暂不给予评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-10-25 晶丰明源：新品放量毛利率改善，收购四川易冲打开增长空间 (东北证券 李玖,武芃睿)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为-0.26/0.73/1.36亿人民币，对应2025/2026年PE分别为126/68倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-25 天德钰：三季度收入创季度新高，盈利能力持续提高 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,詹浏洋,李书颖)

●由于公司新产品放量顺利，且新产品毛利率相对较高，我们上调公司2024-2026年归母净利润至2.36/2.87/3.45亿元(前值为1.84/2.27/2.84亿元)，对应2024年10月22日股价的PE分别为44/36/30x。公司新产品逐渐放量，维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 光环新网：2024年三季报点评：算力稳步发展，AIGC提速增效 (民生证券 马天诣,谢致远)

●AI浪潮和数字经济背景下，数据中心产业和云计算行业仍将保持快速增长。我们预计公司2024-2026年收入分别为91.2/109.0/128.7亿元，归母净利润分别为6.08/7.84/9.20亿元，当前股价对应2024-2026年P/E分别为31/24/21x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 理工能科：Q3毛利率环比提升，油色谱仪放量可期 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司主营业务稳健，油色谱仪产品有望带来新增长曲线。我们预计公司2024-2026年实现营业收入13.71、16.10、18.55亿元，实现归母净利润3.24、4.20、5.33亿元，对应PE为17x、13x、11x，维持“增持”评级。

●2024-10-25 万兴科技：前三季度成本上升、AI投入加大致业绩承压 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入15.2/17.3/20.5(前值2024-2026年分别为16.2/19.2/23.3)亿元，同比增长2%/14%/18%(前值2024-2026年分别为10%/18%/21%)；实现归母净利润0.7/0.9/1.2(前值2024-2026年分别为0.9/1.3/1.6)亿元，同比增长-22%/38%/24%(前值2024-2026年分别为9%/37%/26%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 乐鑫科技：单季度收入环比微增，经营效率持续提升 (华安证券 金荣,王奇珏)

●我们预计公司2024-2026年分别实现收入20.3/25.0/31.0(前值2024-2026年分别为19.7/24.3/30.0)亿元，同比增长42%/23%/24%(前值2024-2026年分别增长38%/23%/24%)；实现归母净利润3.5/4.5/5.9(前值2024-2026年分别为3.0/3.9/5.1)亿元，同比增长157%/29%/30%(前值2024-2026年分别增长121%/29%/30%)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 普联软件：控费效果明显，现金流表现持续改善 (中泰证券 闻学臣)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.02/10.96/13.07亿元，归母净利润分别为1.70/2.02/2.46亿元，对应PE分别为23.7/19.9/16.4倍，维持“买入”评级。

●2024-10-25 朗新集团：季度业绩回到正增长，业务企稳 (财通证券 杨烨,王妍丹)

●公司作为电力数字化改革用电侧龙头，新兴业务有望打开成长天花板。预计公司2024-2026年分别实现收入52.65/62.98/75.29亿元，实现归母净利润5.40/6.46/7.81亿元，对应当前PE估值分别为23/19/16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 深信服：2024三季报点评：基本面筑底中 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●考虑到公司Q3毛利率持续承压，我们调整此前盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为77.18、79.56、85.63亿元，归母净利润分别为2.14、2.93、4.15亿元。同时考虑到公司降本增效效果显著，基本面呈现筑底信号，我们长期对公司展望乐观，维持“买入”评级。

●2024-10-25 广立微：加大研发投入，夯实中长期技术壁垒 (中银证券 杨思睿,刘桐彤)

●预计24-26年归母净利为1.4、2.1和2.8亿元，EPS为0.71、1.03和1.42元(考虑公司加大研发投入，下修58.7%-63.1%)，对应PE分别为71X、49X和35X。公司加大研发投入，夯实中长期技术壁垒，维持买入评级。