蓝英装备(300293)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-19 蓝英装备：上半年业绩有所下降，收购德国杜尔工业清洗装备业务将加快产业布局 (长城证券 曲小溪)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.05元、0.09元和0.11元，对应PE为319倍、183倍和149倍。公司2016年上半年业绩有所下降，随着系统集成能力的稳步提升，数字化工厂业务将成业绩的主要驱动力。公司重大订单回款进度符合预期，参股公司业绩实现快速增长。此前公告拟收购德国杜尔集团85%工业清洗系统及表面处理业务，将加快公司的产业布局，进一步提升公司整体实力。我们看好其未来发展，首次覆盖，给予推荐评级。

●2015-08-20 蓝英装备：半年报：莫教浮云遮望眼，待到雾散见天晴 (海通证券 龙华,熊哲颖)

●公司逐渐摆脱收入波动，且大订单不断，产能上升，数字工厂、精密机械、物流自动化等逐渐释放盈利。根据公司目前各项业务的进展情况，我们估计公司15年取得净利润8699万，15-17年EPS分别为0.32、0.45、0.57元，给予2016年60倍PE估值，目标价27元，给予增持评级。

●2015-03-27 蓝英装备：智能装备制造业务快速增长，15年重回快车道 (民生证券 朱金岩)

●目前公司智能机械装备及自动化集成系统订单饱满且增长稳健，我们长期看好公司在数字化工厂、精密机械和物流自动化等领域的不断深入拓展。根据公司目前各项业务的进展情况，我们谨慎调整15-17年EPS分别为0.39、0.58、0.77元，维持“强烈推荐”的投资评级，上调6个月合理估值区间至30-32元。

●2015-01-30 蓝英装备：管廊收入确认延迟拖累全年业绩 (民生证券 朱旭光)

●目前公司智能机械装备及自动化集成系统订单饱满且增长稳健，我们长期看好公司在数字化工厂及精密机械(电主轴和数控机床)等领域的不断深入拓展。根据公司目前各项业务的进展情况，我们谨慎调整14-16年EPS分别至0.30、0.42、0.62元，维持“强烈推荐”的投资评级，6个月合理估值区间23-25元。

●2015-01-28 蓝英装备：拟增资骏腾发自动焊接，完善智能装备布局 (民生证券 朱旭光)

●公司1月28日发布公告与应城骏腾发自动装备焊接有限公司就增资问题签订《投资框架协议》，公司拟以现金方式向目标公司增资，增资完成之后，公司持有目标公司51%股权。本次公司增资有利于完善产业链和增加客户资源，提升公司在智能装备领域的竞争力，符合公司15年回归智能装备的发展方向。我们预计14-16年EPS分别为0.35、0.46和0.66，维持“强烈推荐”投资评级，上调合理估值区间至23-25元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-08 爱博医疗：龙晶?PR获批，高端晶状体布局日趋完善 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为13.92、18.90、24.53亿元，分别同比增长46.3%、35.8%、29.8%；归母净利润分别为3.93、5.13、6.63亿元，分别同比增长29.3%、30.5%、29.4%，对应PE分别为47X、36X、28X，维持“买入”评级。

●2025-01-08 长川科技：跟踪报告之九：公司新产品取得突破进展，客户资源充足 (光大证券 刘凯,于文龙)

●公司目前处于业绩低谷期，但公司持续开拓中高端市场，后道测试设备平台日趋完整，随着公司数字测试机相关高端新品不断推出，订单量高速增长，预计将重返增长趋势，因此维持“买入”评级。

●2025-01-06 中际联合：业绩弹性+抗通缩能力造就公司强α (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2024-2026年的营业总收入分别为14.5、17.9、21.5亿元，同比增速分别为31.14%、23.24%、20.19%；归母净利润分别为3.3、4.4、5.9亿元，同比增速分别为57.85%、34.73%、33.11%，分别对应17.9、13.3、10倍PE。中际联合业绩增长弹性较强，具备中长期抗通缩能力，投资价值突出，维持“买入-A”评级，12个月目标价为33.12元，相当于2025年16X的动态市盈率。

●2025-01-04 天益医疗：全球化布局的血液净化先行者 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.22/5.40/8.00亿元，归母净利润分别为0.24/1.00/1.96亿元。天益医疗作为医疗器械国际化高新技术企业，在血液净化耗材、病房护理等产品领域的市场地位持续巩固，我们看好公司在血液净化领域的发展潜力，给予公司2025年32倍PE，对应目标价54.5元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-04 怡和嘉业：耕耘国内，放眼全球，国产家用呼吸机龙头绘新篇 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为8.92、11.51、14.68亿元，分别同比增长-20.5%、29.0%、27.5%；归母净利润分别为1.61、2.11、2.76亿元，分别同比增长-45.9%、31.1%、30.5%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-03 美好医疗：传统业务恢复稳健增长，新兴业务发展前景可期 (国信证券 张佳博)

●略下调盈利预测，预计公司2024-26年收入16.1/19.8/24.5亿元(原为16.7/20.8/25.6亿元)，同比增速20%/23%/24%，归母净利润3.8/4.6/5.7亿元(原为3.9/4.9/6.0亿元)，同比增速20%/23%/23%，当前股价对应PE34/28/23倍。综合绝对估值与相对估值，合理价格区间为34.15-39.84元，对应市值区间为139-162亿元，较当前股价有9-27%溢价空间，维持“优于大市”评级。

●2025-01-03 奥精医疗：仿生矿化胶原技术领先，人工骨修复材料市场龙头正扬帆 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为2.07、3.01、4.19亿元，同比增速分别为-8.5%、45.4%、39.2%，归母净利润分别为0.07、0.61、0.97亿元，同比增速分别为-86.7%、739.8%、59.3%，对应当前股价PE分别为318、38、24倍，公司正处于业绩高速增长期，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-03 柳工：公布2025年经营计划，预计2025年收入/利润同比分别+15%/35%【勘误版】 (东吴证券 周尔双)

●我们上调公司2024-2026年归母净利润预测值至15.7/21.1/28.9亿元(前值为15.7/20.3/28.1亿元)，当前市值对应PE分别为15/11/8x，维持“买入”评级。

●2025-01-02 柳工：公布2025年经营计划，预计2024年收入/利润同比分别+15%/35% (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测值为15.69/21.07/28.93亿元，当前市值对应PE分别为15/11/8x，维持“买入”评级。

●2025-01-02 柳工：2025年目标净利率提升1%以上，公司业绩有望持续高增 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年归母净利润为15.4亿、21.7亿、28.2亿元，同比增长78%、41%、30%(2024-2026年CAGR为35%)，2025年1月2日收盘价对应PE为15、11、8倍。维持“买入”评级。