三盛退(300282)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-08-26 三盛退：2020H1业绩点评：疫情影响招投标进度，未来将布局国际教育和高中教育 (光大证券 刘凯,贾昌浩)

●考虑疫情的影响，我们下调20-21年净利润预测为0.22/0.63亿元，新增22年净利润预测为1.11亿元。随着公立校的逐步复课，广州华欣业务将会逐步恢复正常，公司未来将逐步拓宽国际高中、普通高中业务，我们看好华欣、公司国际业务和高中业务持续发展的前景，维持三盛教育“买入”评级。

●2019-09-02 三盛退：2019中报点评：外延投资逐步落地，业务板块扩充在即 (民生证券 强超廷)

●随着教育信息化行业需求持续上升，公司智慧教育服务业务前景向好，且有望凭借云南省级教育服务平台成为业务典例，助力后续相关业务的开展。因此给予2019-2021年EPS为0.47/0.59/0.73，对应现价PE为24X/20X/16X。考虑Wind A股教育服务行业19年PE为40X，公司估值较低，行业前景向好，故维持推荐评级。

●2019-08-30 三盛退：2019年中报点评：智能教育装备业务降本增效，外延并购逐步推进 (光大证券 刘凯,曹天宇)

●不考虑公司对中育贝拉和恒大教育的并购，我们维持19-21的净利润预测为1.26/1.65/1.85亿元，EPS预测为0.34/0.44/0.49元，维持“买入”评级。

●2019-08-23 三盛退：拟并购恒大教育35%股权，布局素质教育服务领域-三盛教育收购事件点评 (光大证券 刘凯,曹天宇)

●不考虑公司对中育贝拉和恒大教育的并购，考虑到19年公司股权激励产生的费用，我们小幅下调19年的盈利预测为1.26亿元，小幅上调20年净利润预测为1.65亿元，新增21年净利润预测为1.85亿元，EPS预测为0.34/0.44/0.49元，维持“买入”评级。

●2019-04-19 三盛退：18年年报点评：专注智慧教育领域，教育硬件与服务双驱动 (民生证券 强超廷)

●首次覆盖，给予推荐评级。公司为广东区域教育信息化龙头，深耕多年，积累了希沃、鸿合、三星、夏普、富士康等多家交互智能平板行业的头部客户，市场前景明朗，公司有望在未来进一步巩固市场地位，扩张业务，增厚业绩。因此预计公司2019-2021年EPS为0.59/0.73/0.92元，对应现价的PE为26X/21X/17X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-06-26 芯海科技：跟踪报告之三：公司下游需求回暖，PC相关业务成为新增长点 (光大证券 刘凯,孙啸)

●考虑到模拟与MCU行业恢复缓慢，我们下调公司2024年和2025年归母净利润的预测值分别为-0.50亿元(与上次预测相比转亏)与0.27亿元(与上次预测相比下修84%)，并新增2026年业绩预测。我们预计公司2024-2026年营业收入分别为6.81、9.39、12.32亿元，归母净利润分别为-0.50、0.27、1.13亿元，当前市值对应25-26年PE分别为169、40倍。考虑到公司2024年一季度营收已经显著回暖，公司PC与BMS产品在国内处于领先地位，竞争力进一步增强，我们维持公司“买入”评级。

●2024-06-26 沃尔核材：纵深布局“新材料+新能源”，高速通信线放量有望带动量利齐升 (浙商证券 张雷,尹仕昕)

●首次覆盖，给予“买入”评级。公司坚定“新材料、新能源”的战略目标，深耕电子、电力、电线及新能源业务，业绩有望维持较高增速。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别8.50、10.25、12.01亿元，同比增速分别21%、20%、17%；EPS分别0.67、0.81、0.95元/股，对应PE分别20、17、14倍。综合考虑公司成长性与一定安全边际，我们给予公司2024年可比公司平均估值25倍，对应目标市值209亿元，目标股价16.6元，对应当前市值有21%上涨空间。

●2024-06-26 兴森科技：关键技术持续精进，FCBGA项目稳步推进放量在即 (华金证券 孙远峰,王海维)

●预计2024年至2026年，公司营收分别为63.26/77.60/90.01亿元(24/25年原先预测值为87.00/113.10亿元)，增速分别为18.0%/22.7%/16.0%；归母净利润分别为2.80/5.06/7.56亿元(24/25年原先预测值为6.95/10.96亿元)，增速分别为32.6%/80.8%/49.4%；PE分别为61.1/33.8/22.6。公司产品布局覆盖了电子硬件晶圆级、封装级、板级等三级封装领域，FCBGA封装基板项目稳步推进，所处市场空间广阔。持续推荐，维持“增持-A”评级。

●2024-06-26 龙迅股份：国产高速混合信号芯片领先者，多下游布局促发展 (西部证券 贺茂飞)

●预计公司24-26年归母净利润为1.39、2.09、3.05亿元，同比+35%/+51%/+46%。公司主流协议覆盖全面，拓展高附加值产品及应用，车载SerDes芯片组已进入验证测试阶段，参考可比公司2024年平均68.98倍PE的估值水平(截至6月24日收盘)，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-25 帝科股份：《帝科股份：N型业绩增长加速兑现，前沿技术全面布局》 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司2024-26年净利润分别为6.28、7.81、9.46亿元；EPS分别为6.25、7.77与9.41元/股。参考可比公司估值水平，给予公司2024年15-16倍PE估值，对应合理价值区间93.73-99.98元，给予“优于大市”评级。

●2024-06-25 普冉股份：2024年一季报点评：一季度创新高，4-5月营收延续向好态势 (东方财富证券 方科,马行川)

●研发端，过去三年公司研发投入复合增长率45%，截至2023年末公司已申请143项专利，2024年计划申请不少于50项专利和集成电路布图设计登记。公司注重人才，持续加大人才投入，积极扩充研发团队，各期激励计划的激励对象覆盖率已达全体在职员工的70%。我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年实现营收16.55/20.86/25.88亿元，实现归母净利润为2.67/3.35/4.13亿元，对应PE为36.01/28.74/23.30倍，维持“增持”评级。

●2024-06-25 芯联集成：并购芯联越州，扩大硅基产能和强化SiC竞争力 (东方财富证券 周旭辉)

●因此我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为67.67/82.17/99.60亿元，归母净利润分别为-12.61/-7.39/1.03亿元，对应EPS分别为-0.18/-0.10/0.01元，对应PB分别为2.50/2.68/2.65倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-06-25 国睿科技：防务雷达龙头，内销外贸需求景气，有望受益低空经济 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2024-2026年营业收入36.8/42.1/49.0亿元，同比增长12%/14%/16%；实现归母净利润7.3/8.4/9.9亿元，同比增长21%/16%/17%，对应PE为23/20/17倍。考虑公司防务雷达龙头地位，以及低空经济相关新业务远期成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-06-24 颀中科技：显示驱动芯片厂商，大尺寸TV爆单，新产能稳步爬坡 (北京韬联科技)

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●2024-06-24 景嘉微：发布股权激励、定增获批，加速布局AI智算版图 (东北证券 陈俊如)

●我们预测2024-2026年景嘉微营业收入分别为12.32、17.14、22.65亿元，同比增长72.77%、39.07%、32.19%；归母净利润分别为2.52、充分受益信创+AI双浪》3.74、4.93亿元，2025-2026年分别同比增长48.31%、31.82%，给予“买入”评级。