汽轮科技(300277)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-06 汽轮科技：B转A完成价值重塑，工业汽轮机龙头迈向自主燃机平台 (国盛证券 孙行臻,李纯瑶)

●我们预计2026-2028年公司实现营业收入为69.73/75.71/83.56亿元，归母净利润分别为6.05/7.22/9.05亿元。从估值来看，我们认为2026年杭汽轮+海联讯估值456亿元，截止至2026年4月29日收盘，汽轮科技市值273亿元，向上空间67%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2011-11-23 汽轮科技：专注电力信息化建设的解决方案提供商 (东方证券 王天一,郑青)

●我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.91元、1.11元、1.44元。结合公司的成长性和所属行业的平均水平，以2011年25-30倍PE计，对应合理估值区间为22.80-27.30元。

●2011-11-22 汽轮科技：专注于电力企业信息门户系统软件及解决方案的系统集成商 (华泰证券 梁凯)

●我们预计公司2011～2013年分别可实现营业收入3.47亿元、4.30亿元、5.49亿元；归属母公司所有者的净利润分别为0.61亿元、0.75亿元、0.95亿元；对应EPS分别为0.90元、1.11元、1.42元。目前行业2011年动态PE为33.40倍，我们按照25～30倍动态PE 给公司估值，对应每股合理价格区间为22.50～27.00元。公司发行价格为23元，具备一定的安全边际，我们建议投资者在公司上市后择时售出，以期获得超额收益。

●2011-11-22 汽轮科技：新股估值分析报告 (安信证券 叶中正)

●按照公司的盈利预测，2011年全年净利润为5807万元，推算出2011年全年EPS为0.87元。创业板最新平均市盈率为45.2倍，考虑可比公司键桥通讯和远光软件目前市盈率水平以及公司主营业务的成长性，给予公司2011年30-35倍估值，对应合理股价为26.1-30.5元。

●2011-11-15 汽轮科技：领先的电力信息化综合解决方案提供商 (东海证券 高震,沈悦明)

●我们预计公司2011年-2013年摊薄后的EPS分别为0.94元、1.19元和1.65元，复合增长率31.8%。参考可比上市公司2011年32倍的平均动态市盈率，考虑到公司上市后头两年募投项目投入较大但贡献的利润较少，导致折旧摊销压力较大，给予25-30倍的PE估值，合理价格区间为23.5元-28.2元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-05-07 中科创达：2025年年报及2026年一季报点评：收入端高速增长，AIOS赋能各业务线发展 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为97.25、119.87、146.00亿元，归母净利润分别为6.32、7.99、9.36亿元，看好AIOS对公司各项业务的赋能，维持“买入”评级。

●2026-05-07 科大讯飞：2025年年报及2026年一季报点评：核心业务保持稳健增长，大模型商业化加速 (西部证券 郑宏达,谢忱)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为317.03、367.75、422.19亿元，归母净利润分别为12.57、16.14、20.53亿元，看好公司各项业务在AI的赋能下持续推进，维持“买入”评级。

●2026-05-07 东方电子：2025年报&2026年一季度业绩点评：业绩持续增长，海外业务加速布局 (西部证券 杨敬梅,陈龙沧)

●考虑到电网建设进入高景气周期，公司加速海外业务布局，全球化拓展开启，我们预计公司26-28年归母净利润分别为10.18/12.09/13.81亿元，对应PE分别为17X/15X/13X，维持“买入”评级。

●2026-05-07 软通动力：营收稳步增长，AI赋能战略效果显著 (中银证券 郑静文)

●2025年公司营收稳步增长，但扣非归母净利同比下降较多，且毛利率水平同比也有下滑。因此我们对应下调公司盈利预测，预计2026-2028年公司收入386.9/421.4/451.4亿元，归母净利4.0/5.5/6.6亿元，EPS0.38/0.53/0.64元，PE108.5/78.9/65.0倍。考虑到2025年公司AI相关业务营收占比已经超过50%，且公司能够为多个关键行业提供一体化AI算力服务体系，在AI持续赋能各行业的背景下，预计公司未来成长空间较为广阔。维持公司增持评级。

●2026-05-07 索辰科技：营收增长稳健，物理AI加速落地 (中银证券 郑静文)

●2025年公司收入稳步提升，但考虑到归母净利和毛利率水平同比有所下降，我们对应调整盈利预测。预计2026-2028年公司营收5.4/6.3/7.3亿元，归母净利0.88/1.12/1.38亿元，EPS0.99/1.25/1.55元，PE93.0/73.1/59.3倍。公司通过天工平台和开物平台深耕工业仿真和物理AI领域，有望为低空经济、具身智能等未来核心发展方向提供关键助力，维持公司买入评级。

●2026-05-06 世纪华通：2025年报及26Q1季报点评：双爆款延续，关注品类拓展 (东吴证券 张良卫,周良玖)

●考虑公司新游推广节奏变化，我们调整2026-2027年归母净利润预期至86.1/105.7亿元（前值为85.9/106.3亿元），并预期公司2028年实现归母净利润124.0亿元，2026年4月30日收盘价对应2026/2027/2028年PE分别为14/11/10倍。我们看好公司买量成本下降持续释放利润，维持“买入”评级。

●2026-05-06 万兴科技：2025年年报&2026一季报点评：视频创意稳增+实用工具崛起，亏损大幅收窄迎来经营拐点 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅,刘静一)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为17.95、20.43、22.23亿元，归母净利润分别为-0.18、0.36、0.94亿元。考虑到公司当前仍处于AI投入与商业化放量并行阶段，短期利润释放节奏受算力成本、营销投放和产品结构影响，但随着AI原生应用放量、移动端占比提升及费用效率改善，盈利拐点有望在未来两年逐步兑现，维持“买入”评级。

●2026-05-06 新大陆：两大主业齐驱，全球化+AI外拓成长边界 (兴业证券 蒋佳霖,杨本鸿)

●根据公司最新财报，调整公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为11.50/15.67/20.07亿元，维持“增持”评级。

●2026-05-06 用友网络：经营质量好转，围绕AI重塑产品 (太平洋证券 曹佩)

●预计2026–2028年营收分别为99.41亿元、104.25亿元和109.33亿元，归母净利润将由负转正，分别为0.68亿元、1.83亿元和3.09亿元。太平洋证券认为公司在AI应用领域具备卡位优势，维持“买入”评级，目标基于对AI产品落地及云服务持续增长的看好。

●2026-05-06 深信服：年报点评：AI促新拐点，云业务成新引擎 (东方证券 陈超,浦俊懿)

●根据近期财报，我们调整公司收入与费用等预测，我们预计公司26-28年营收分别为89.95、99.10、108.05亿元(原26-27年预测分别为91.66、103.40亿元)，根据可比公司26年的PS水平，给予公司26年6.91倍PS，对应目标价为143.93元，维持买入评级。