ST美晨(300237)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-11-23 ST美晨：期待奉化国资入主后公司迎来发展新契机 (东北证券 王小勇)

●公司公告2022年度向特定对象发行股票预案。发行对象为宁波国丰，发行价格为1.91元/股，募集资金总额不超过8.26亿元，募集净额将全部用于补充流动资金。潍坊市城投集团拟将其持有的公司全部股份的表决权等非财产性权利不可撤销地委托给宁波国丰。发行完成后宁波国丰拥有上市公司39.71%表决权，成为公司控股股东。首次覆盖，给予“增持”评级。预计定增于2023年落地，预计2022年-2024年EPS为-0.38/0.00/0.02元。

●2021-04-20 ST美晨：轻装前行，稳中求进 (东北证券 王小勇)

●2020年实现营业收入30.66亿元，同比增长3.77%；实现归母净利润0.52亿元，同比下降35.85%。给予公司“增持”评级。考虑到公司的资产减值是损失较大，并且工程业务存在坏账风险，下调盈利预测，预计公司2021-2023年EPS为0.05/0.07/0.09元。

●2020-08-27 ST美晨：汽车零配件业务发力 (东北证券 王小勇)

●上半年实现营业收入13.10亿元，同比增长5.80%，归母净利润1071.96万元，同比下降92.25%。首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2020-2022年EPS分别为0.10元/0.14元/0.18元。

●2018-10-28 ST美晨：季报点评：业绩低于预期或受PPP调控影响，现金回笼加快 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利由8.79/12.30/16.59亿元下调至6.73/7.43/9.32亿元，同比增长10.3%/10.5%/25.5%，对应EPS为0.46/0.51/0.64元，当前股价对应2018-2020年PE为11.9/10.8/8.6倍。公司在手订单充足，引入国资保障经营可持续发展，维持“强烈推荐”评级。

●2018-09-05 ST美晨：融资环境边际改善+低估值高成长，又现高管增持显信心 (新时代证券 王小勇)

●预计公司2018-2020年实现归母净利8.79/12.30/16.59亿元，同比增长44.3%/39.9%/34.8%，对应EPS为0.61/0.85/1.14元。当前股价对应2018-2020年PE为11.4/8.2/6.1倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-04-24 斯菱智驱：年报点评报告：Q1盈利能力显著提升，持续加快全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到国际形势存在动荡可能性以及原材料价格上涨，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.2/2.7/3.3亿元，对应PE分别为170/138/111倍，维持“买入”评级。

●2026-04-24 广汽集团：年报点评：业绩承压，启境及出口是增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为-0.31、-0.19、-0.14元(原26-27年为0.50、0.49别为10.04、9.95、9.87元，采用历史估值，根据公司近3年平均PB，给子26年元，新增2028年预测，调整收入、毛利辈及费用家等)：预测26-28年BVPS分0.79倍PB估值，对应目标价7.93元，维持买入评级。

●2026-04-23 松原安全：2025年年报&2026年一季报点评：业绩稳中向好，全球化开启成长新周期 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到下游乘用车市场需求不及预期，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至4.87/6.44亿元(前值为5.21/6.99亿元)，并预计公司2028年将实现归母净利润7.90亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为23倍/17倍/14倍，但公司新产品即将量产且全球化业务已实现突破，因此我们维持“买入”评级。

●2026-04-23 旭升集团：2025年年报点评：25年储能业务实现量利齐升，静待海外产能&新兴业务兑现业绩 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●考虑到终端需求的不及预期及产业竞争加剧，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至5.23/6.47亿元(前值为5.56/6.83亿元)，并预测2028年归母净利润为7.45亿元。当前市值对应市盈率分别为33倍/27倍/23倍，但公司储能业务&；海外新产能将为公司后续成长提供新增量，因此我们维持“买入”评级。

●2026-04-23 威迈斯：2025年年报及2026年Q1季报点评：产品结构优化，业绩稳健增长 (东吴证券 阮巧燕,黄细里)

●由于公司车载电源主业盈利稳步提升，海外客户持续放量，我们预计公司2026-2027年归母净利润6.7/8.1亿元(此前预测为7.5/9.0亿元)，新增28年归母净利润9.7亿元，同比+20%/+20%/+21%，对应PE为19x/16x/13x，考虑公司后续海外客户放量弹性大，维持“买入”评级。

●2026-04-23 科博达：智驾产品加速布局，照明主业再获国际新定点 (财通证券 吴晓飞)

●基于公司在智能驾驶领域的快速布局及照明主业的持续突破，财通证券维持“买入”评级。预计公司2026-2028年营业收入分别为84.84亿元、105.76亿元和126.29亿元，归母净利润分别为10.00亿元、12.06亿元和14.19亿元，对应PE分别为22.78倍、18.89倍和16.06倍。然而，报告也提醒投资者注意原材料价格波动、智驾业务发展不及预期以及汇率波动等潜在风险。

●2026-04-23 美湖股份：2025年&2026年Q1利润承压，人形机器人业务未来可期 (财通证券 吴晓飞,吴铭杰)

●2025年实现营收22.45亿元，同比+13.54%；实现归母净利润1.04亿元，同比-35.83%。2026年Q1实现营收5.43亿元，同比+3.69%；实现归母净利润0.22亿元，同比-59.25%。我们预计公司2026-2028年实现营收26/30/35亿元，归母净利润1.81/2.25/2.74亿元。对应PE分别68/55/45倍，维持“增持”评级。

●2026-04-22 赛力斯：Maintain high gross margin in 25Q4,while rising expenses and impairments put pressure on performance (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

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●2026-04-22 兆丰股份：轮毂轴承主业稳健，积极布局具身智能 (中邮证券 苏千叶,杨帅波,盛炜)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为8.1/9.4/10.7亿元，归母净利润分别为2.0/2.3/2.7亿元，2026-2028年归母净利润CAGR为15.7%，以当前总股本1.0亿股计算的摊薄EPS为1.95/2.30/2.61元。公司股价对2026-2028年预测EPS的PE倍数分别为36/30/27倍；首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-22 银轮股份：车端主业稳健增长夯实底盘，数字能源与具身智能开启第三增长曲线 (国海证券 戴畅,胡惠民,徐鸣爽,陈飞宇)

●考虑到公司车端业务稳健增长、数字能源业务增长快速，机器人等新业务逐步拓展，我们预计公司2026-2028年实现营业收入182、214、251亿元，同比增速为16%、18%、17%；实现归母净利润13.17、17.29、21.55亿元，同比增速为38%、31%、25%；EPS为1.56、2.04、2.55元，维持“买入”评级。