银信科技(300231)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-07-31 银信科技：运维业务持续强劲，集成业务略有拖累 (中信建投 程杲)

●预计公司2017/18年净利润分别为1.48/1.95亿，净利润增速分别为28%、32%；当前股价对应市盈率分别为32/24倍。鉴于运维行业整合预期，运维服务一站式变革趋势，以及公司内生的强劲增长，给予买入评级，目标价14.5元。

●2017-07-30 银信科技：半年报点评：半年报业绩略低于预期，内生外延逻辑不变 (天风证券 沈海兵)

●公司立足金融、电信行业客户，正在向各个行业领域拓展，鉴于公司内生性增长推进速度仍未加速，外延逻辑有待验证，下调2017、2018年预测公司营收至13.7、1.71亿元，净利润为1.64、2.08亿元，当前PE估值分别为24.8倍、19.6倍，综合公司短期增速较慢，给予公司“增持”评级，下调目标价至13.00元。

●2017-07-30 银信科技：客户拓展和新业务布局双管齐下，重塑公司增长新动力 (华金证券 谭志勇,朱琨)

●公司发布2017年H1业绩报告，公司实现：营业收入约4.06亿元，同比增长约6.03%；归母净利润6241.18亿元，同比增长约8.7%。我们预测2017年-2019年，公司的EPS分别为：0.38元、0.49元和0.64元。对比同行业公司情况，给予34倍估值。6个月目标价12.92元，维持增持-A评级。

●2017-04-10 银信科技：2016年报点评：市场开拓成果显著，大股东包揽定增显信心 (中航证券 孙梦垚)

●我们预测公司2017-2019年每股收益分别为0.461元、0.609元、0.825元，对应的PE为35.53倍、26.90倍、19.85倍。我国的IT设施已从建设过渡到运维阶段，第三方运维的专业、兼容服务能力具有较大优势。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2017-04-09 银信科技：内生高速增长典范，期待2017年再创佳绩 (华金证券 谭志勇)

●客户拓展和业务协同并举，2016年营收内生增长56.51%：2016年，公司实现：营业收入约10.5亿元，同比增长56.51%；弻母净利润约1.2亿元，同比增长约39.20%。我们预测，公司2017年-2019年EPS分别为0.46元、0.62元和0.81元。维持买入-A评级，6个月目标价21.62元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-24 金山办公：季报点评：一季报增长亮眼，股权激励目标彰显成长信心 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在办公软件领域的领军地位以及在AI办公领域的业务潜力，我们预计2026-2028年营业收入分别为70.20/82.58/96.50亿元，归母净利润分别为22.39/27.24/32.65亿元，维持买入评级。

●2026-04-24 东方电子：年报点评：主业利润与订单稳健增长 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到新能源与储能产品竞争加剧，华泰研究下调了部分业务的毛利率预期，但上调了2026-2027年的归母净利润预测至10.32亿元和11.95亿元。基于公司较高的技术壁垒以及虚拟电厂的技术与先发优势，给予公司2026年22倍PE，目标价上调至16.94元，并维持“买入”评级。

●2026-04-24 能科科技：年报点评：All in AI有望带动26年业绩加速 (华泰证券 郭雅丽,岳铂雄)

●基于研发投入短期承压及传统产品需求改善节奏较缓，华泰证券下调了公司2026-2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为2.63亿元、3.12亿元和3.75亿元，三年复合增速为18.41%。考虑到公司传统业务需求略承压，给予2026年50倍PE，目标价调整至53.50元，维持“买入”评级。报告还提示了下游景气度不及预期和市场竞争加剧的风险。

●2026-04-23 乐鑫科技：季报点评：26Q1利润增长超预期，毛利率再上新台阶 (国盛证券 佘凌星,肖超)

●我们看到，虽然宏观环境有所逆风，但公司26Q1营收仍然实现了双位数增长，并且凭借优异的毛利率表现助力净利润再次大幅增长，反映出AIoT下游需求的韧性以及公司自身产品结构的改善和管理水平的提升。我们预计公司在2026/2027/2028年分别实现营收32.2/42.3/54.1亿元，同比增长25.5%/31.5%/27.6%；分别实现归母净利6.3/8.4/11.5亿元，同比增长26.7%/32.6%/37.9%。我们坚定看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-04-23 中控技术：传统主业短期承压，工业AI蓄势待发 (山西证券 盖斌赫)

●公司作为国内流程工业制造领军者，快速开拓海外市场，同时加速布局工业AI业务，有望带来业绩的持续增长，预计公司2026-2028年EPS分别为0.98\1.50\1.89，对应公司4月22日收盘价68.42元，2026-2028年PE分别为70.1\45.6\36.1，维持“买入-A”评级。

●2026-04-23 中望软件：年报点评报告：2025年业绩符合预期，海外业务成为全新增长引擎 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●公司面临的主要风险包括3D CAD技术迭代不及预期、海外业务落地困难以及宏观经济波动等。从估值来看，2025年P/E高达452.2倍，但随着未来业绩释放，预计2026-2028年P/E将逐步下降至104.5倍、72.6倍和53.0倍。综合考虑公司成长性和行业前景，维持“买入”评级。

●2026-04-23 联芸科技：企业级SSD主控加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入16.5/20.2/27.0亿元，实现归母净利润分别为0.8/2.5/4.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-23 卓易信息：利润端高增长，AI编程双线战略前景可期 (信达证券 傅晓烺)

●预计2026-2028年的EPS分别为1.04/1.62/2.32元，对应P/E分别为120.60/77.77/54.24倍。基于新产品的市场潜力和现有产品的商业化前景，信达证券维持对公司“买入”的投资评级。

●2026-04-23 中控技术：工业AI应用规模化应用开启，订阅模式带来新增量 (信达证券 傅晓烺)

●公司积极开拓AI浪潮下的商业机会，相关收入有望持续增加，并成为新的业务增长点，从下游景气度周期中逐步复苏。我们预计2026-2028年EPS分别为1.02/1.18/1.38元，对应P/E分别为66.98/58.14/49.64倍。

●2026-04-23 税友股份：业绩稳步增长，税务智能体构建垂直场景护城河 (中银证券 郑静文)

●2025年公司业绩稳步增长，考虑到公司选择性收缩数字政务业务，我们对应调整盈利预测。预计2026-2028年公司营收24.7/29.1/33.4亿元，归母净利2.0/2.5/2.8亿元，EPS0.48/0.60/0.70元，PE124.2/99.0/85.9倍。考虑到公司是在财税领域积累深厚，数据资源丰富，聚焦高价值项目有望进一步提升公司盈利能力，且公司“犀友”人工智能平台有望构建垂直场景下人工智能应用的护城河，因此维持公司买入评级。