洲明科技(300232)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-07 洲明科技：预计2023年归母净利润同比增长105%-167% (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●由于公司净利润水平受减值损失特别是资产减值损失、信用减值损失等因素影响仍然较大，我们调整公司业绩预期，预计2023-2025年营业收入分别同比增长3.6%/9.2%/13.2%至73.31/80.09/90.65亿元(无调整)，归母净利润分别同比增长137.2%/132.1%/28.6%至1.51/3.50/4.50亿元(前值3.11/4.04/5.19亿元)，当前股价对应PE分别为38.1/16.4/12.8，维持“买入”评级。

●2024-02-01 洲明科技：综合毛利率逐年改善，五技术四成果赋能业绩增长 (华金证券 孙远峰,王海维)

●2023年，全球半导体市场陷入低迷，终端市场需求疲软，下游需求低于预期。我们调整对公司2023年业绩预测，2023年至2025年营业收入为73.94/85.12/94.30亿元，增速分别为4.5%/15.1%/10.8%；归母净利润由原来2.93/3.95/5.03亿元调整为1.47/3.95/5.03亿元，增速分别为130.9%/168.5%/27.5%；对应PE分别为41.3/15.4/12.1倍。考虑到洲明科技深耕LED光显领域，并成功构建多场景光显解决方案，叠加公司在XR虚拟拍摄、LED影院屏、AI虚拟数字人等新应用领域布局领先，把握行业发展趋势，具备广阔前景。维持买入-A建议。

●2024-01-30 洲明科技：LED+AI，开启全新增长模式 (天风证券 潘暕,许俊峰)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为73.59亿、81.68亿、93.94亿，归母净利润分别为1.54亿、6.01亿、8.21亿。给予公司2024年25PE，对应150亿市值，目标价13.71元，给予“买入”评级。

●2023-12-25 洲明科技：新型封装技术打开LED业务增长空间，借力AIGC构建公司业务发展新引擎 (华金证券 孙远峰,王海维)

●未来，公司将继续与国际影院设备领域头部企业联合，进一步开发影院LED显示屏与解决方案，随着后电影市场回暖，预计公司有望迎来新的业绩增长点。首次覆盖，给予买入-A建议。

●2023-11-13 洲明科技：需求平淡影响业绩表现，新兴显示应用持续发力 (长城证券 邹兰兰)

●下调盈利预测，维持“增持”评级：随着国内显示需求逐步回暖，公司有望受益Mini/Micro LED需求增长以及新兴应用场景持续丰富，提升盈利能力和产业链地位。考虑到上半年LED行业复苏力度不及预期，同时公司在销售费用和研发费用上保持战略性投入，故下调公司盈利预期。预计公司2023-2025年归母净利润分别为2.91亿元、3.99亿元、5.02亿元，EPS分别为0.27元、0.36元、0.46元，PE分别为26X、19X、15X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-02-08 长信科技：跟踪报告之二：23年业绩承压，关注VR、汽车电子、UTG等领域布局 (光大证券 刘凯)

●考虑到23年公司下游行业景气度下行，24年公司下游景气度有望边际改善，我们下调公司23-24年归母净利润预测为3.07亿元/5.33亿元(原预测值分别为11.79/14.16亿元，下调比例分别为73.98%/62.33%)，资料来源：Wind新增25年归母净利润为7.21亿元的预测，当前市值对应PE估值分别为39/22/17倍，我们看好公司VR、汽车电子、UTG等业务的长期发展潜力，维持“买入”评级。

●2024-02-08 威胜信息：拟实施首期员工持股计划，充分调动员工积极性和创造性 (招商证券 梁程加,李哲瀚)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为4.92亿元/6.38亿元/8.25亿元，对应增速分别为23%/30%/29%，对应PE分别29.4X/22.7X/17.5X，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-08 三旺通信：拟实施股票回购，彰显公司长期增长信心 (招商证券 梁程加,董瑞斌,李哲瀚)

●预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.10亿元/1.47亿元/2.10亿元，对应增速分别为15%/34%/42%，对应PE分别为21.6X/16.1X/11.3X，维持“强烈推荐”评级。

●2024-02-08 兆驰股份：电视ODM出货量全球第三，LED产业链各板块业绩环比增长 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●根据公司业绩预告，我们下调公司2023-2025年归母净利润至16.68/22.07/26.35亿元(前值17.07/21.07/26.33亿元)，对应PE分别为12.8/9.7/8.1倍，我们看好公司电视ODM业务的稳健增长，看好Mini LED背光及COB显示的渗透率提升、LED芯片产品结构优化带来的盈利能力增强，维持“买入”评级。

●2024-02-07 漫步者：积极回购彰显信心，持续品牌建设与技术创新 (国盛证券 刘高畅)

●我们对公司2023-2025年业绩预测为营业收入26.25/31.03/36.69亿元，归母净利润4.27/5.37/6.86亿元，维持“增持”评级。

●2024-02-07 电连技术：高速连接器龙头，汽车开启二次成长 (国联证券 高登,熊军)

●鉴于下游消费电子有望企稳复苏，高速连接器打开公司第二成长空间，绝对估值法测得每股价值50.02元，综合绝对估值和相对估值，给予公司2024年40倍PE，对应目标价55.2元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-07 沪电股份：AI带动算力基建需求大涨，公司业绩增长提速 (国信证券 胡剑,胡慧,周靖翔,叶子)

●基于公司4Q23业绩表现及AI算力产业链需求释放节奏，我们将公司23-25年归母净利润预期由13.61、16.70、19.49亿元提升至15.13、25.01、30.09亿元，对应当前股价PE为26、16、13x，维持“买入”评级。

●2024-02-07 天岳先进：新厂产能逐步释放，Q4归母同比大幅扭亏 (长城证券 邹兰兰)

●下调盈利预测，下调至“增持”评级：公司坚持落实长远发展战略，面对电动汽车、新能源、储能等下游应用领域对碳化硅半导体材料需求的爆发式增长，以高质量产品完成客户订单交付，坚持加大前瞻性技术投入，加快产品产能提升和结构优化，为公司进入新的发展阶段奠定基础。考虑到半导体市场仍面临一定压力，并结合公司业绩预告，我们上调了公司2023年营收预测值，并下调公司2023年盈利预测以及2024、2025年业绩预测。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为-0.45亿元、0.87亿元、2.41亿元，EPS分别为-0.10、0.20、0.56元/股，2024-2025年PE分别为253X、91X。

●2024-02-07 青鸟消防：拟用1-2亿元回购股份，坚定看好公司长期价值-青鸟消防股份回购点评 (西部证券 刘博,滕朱军)

●我们预计2023-2025年公司EPS分别为0.87、1.01、1.23元，PE分别为14、12、10倍，给予公司2024年16倍PE，维持“买入”评级。

●2024-02-07 汇顶科技：基本面向上趋势确立，新品落地释放新动能 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●基于公司基本面向好趋势确立和新品未来将持续落地释放新成长动能，我们将2023年至2025年公司营收预测由39.82亿元、47.02亿元、54.06亿元分别上调至44.05亿元、51.91亿元、61.72亿元，将归属于上市公司股东的净利润由0.97亿元、5.08亿元、6.56亿元分别上调至1.69亿元、6.08亿元、7.91亿元，对应的PE分别为153.6倍、42.6倍、32.7倍，将公司评级由前次的增持-A上调至买入-A建议。