永利股份(300230)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-12-23 永利股份：2022年三季度实现扣非净利润1.18亿，同比上涨153.75% (海通证券 刘威,李博)

●预测公司22-24年EPS为0.30、0.37、0.45元。我们给予2022年12-15倍PE，合理价值区间为3.6-4.5元，首次覆盖给予优于大市评级。

●2020-02-27 永利股份：高端模塑供应商，特斯拉、苹果一个都不能少 (财通证券 彭勇)

●我们认为，公司轻型输送带业务奠定扎实主业，高精密模塑业务绑定优质客户，提供成长空间。未来公司将持续受益特斯拉国产化和苹果、乐高、扫地机器人等中高端消费市场，预计公司2019-2021年EPS为0.31元、0.36元、0.47元，对应PE为23.1倍、19.5倍、15.1倍，给予公司“买入”评级。

●2018-10-31 永利股份：季报点评：3Q2018归母净利润同比大幅增长94.44%，毛利率和期间费用率持续改善 (海通证券 刘海荣,刘威)

●预计公司2018-2020年EPS分别为0.46、0.47、0.56元/股，结合可比公司估值，谨慎给予2018年13-15倍PE，对应合理价值区间5.98-6.9元，维持优于大市评级。

●2018-10-09 永利股份：智能家居领域产品快速放量，公司业绩环比持续向上 (太平洋证券 杨伟)

●预测公司2018-2020年净利润分别为4.22亿、4.35亿和5.13亿元，EPS分别为0.52元、0.53元和0.63元，对应PE分别为9倍、9倍和7倍。维持“买入”评级。

●2018-08-31 永利股份：半年报：汽车模塑业务高增长，炜丰国际产能进一步扩张 (海通证券 刘海荣,刘威)

●预计公司2018-2020年EPS分别为0.46、0.47、0.56元/股，结合可比公司估值，谨慎给予2018年13-15倍PE、对应合理价值区间5.98-6.9元(对应2018年PS1.51倍-1.74倍、2018年PB1.58倍-1.83倍)维持优于大市评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2023-12-13 森麒麟：摩洛哥二期启动，高端轮胎“智造”龙头海外再扩张 (华西证券 杨伟)

●预计2023-2025年公司收入分别为80.05/101.67/118.64亿元，归母净利润分别为13.24/19.39/21.91亿元，EPS分别为1.78/2.61/2.95元，对应2023年12月13日收盘价28.55元PE分别为16/11/10倍。我们看好公司未来成长，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2023-12-13 安利股份：PU合成革龙头企业，鞋材、汽车迎来业绩释放期 (民生证券 刘海荣)

●公司是国内PU合成革企业，未来生态环保型新产品的需求增长及下游客户的拓展释放，再加上越南工厂即将迈入产能释放期，未来公司业绩有望实现较大增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.84、2.07、3.16亿元，EPS分别0.39、0.95、1.46元，现价(2023年12月13日)对应PE分别为34x、14x、9x，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-12-13 家联科技：海外或迎来需求拐点，多重因素有望推动毛利率提升 (东方证券 叶书怀,蔡琪)

●海内外经济复苏不及预期，尤其是外销收入承压，我们对23-24年下调收入预测、上调费用率。因公司产能快速扩张导致规模效应降低，我们下调23-24年毛利率。我们预测公司2023-2025年每股收益分别为0.56、0.76、1.08元(原预测为23-24年为1.98、2.47元)。结合可比公司，我们认为目前公司的合理估值水平为2024年的25倍市盈率，对应目标价为19.00元，维持增持评级。

●2023-12-13 赛轮轮胎：全球化布局进一步完善，液体黄金塑长期成长 (华西证券 杨伟)

●我们预计2023-2025年公司营业收入分别为255.60/302.86/345.73亿元，归母净利润分别为25.88/33.30/36.51亿元，EPS分别为0.83/1.07/1.17元，对应2023年12月13日收盘价11.39元，PE分别为14/11/10倍。我们看好公司长期成长力，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2023-12-13 玲珑轮胎：塞尔维亚基地投产放量，拓海外&调结构业绩拐点向上 (华西证券 杨伟)

●公司是国内轮胎制造龙头，“7+5”战略稳步推进，塞尔维亚基地产能爬坡有望加速业绩释放，预计2023-2025年公司收入分别为217.10/271.20/300.50亿元，归母净利润分别为13.29/21.04/25.35亿元，EPS分别为0.90/1.43/1.72元，对应2023年12月13日收盘价18.45元，PE分别为21/13/11倍。我们看好公司未来成长，维持“增持”评级。

●2023-12-11 祥源新材：业绩有望迎来向上拐点，新业务或持续发力 (天风证券 孙海洋,尉鹏洁)

●公司在发泡材料行业深耕多年，持续拓展新材料，开拓产品在新领域的应用。伴随公司在越南、泰国建设的海外工厂陆续投产，产能布局逐步优化，新能源电池材料投入效益凸显，考虑到23年整体行业需求承压，我们下调盈利预测，预计23-25年归母净利分别0.51/1.1/1.5亿(原预计23/24年分别为1.30/1.60亿)，23-25年PE分别为51/24/18X，维持“增持”评级。

●2023-12-10 安利股份：PU合成革龙头，汽车内饰、TPU和电子等多板块呈增长势头 (海通证券(香港) 庄怀超)

●我们预计公司23-25年净利润分别为0.83、1.60和2.53亿元，结合可比公司估值，给予2024年25倍PE，对应目标价为18.47元(上次目标价为21.16元，基于2022年23倍PE，-13%)，维持“优于大市”评级。

●2023-12-07 松霖科技：股票激励提振信心，战略规划愈发清晰 (长城证券 花江月)

●股票激励提振信心，战略规划愈发清晰，维持增持评级。预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.95、4.82、5.84亿元，同比分别增长51%、22%、21%，对应估值分别为18、15、12倍。公司深耕健康硬件IDM业务，以打造细分品类的IDM隐形冠军为目标；剥离“松霖·家”后业务更加聚焦，未来成长可期。

●2023-12-03 赛伍技术：2023年三季报点评报告：盈利能力环比提升，平台型研发优势赋能 (浙商证券 张雷,陈明雨,谢金翰)

●考虑受原材料价格大幅波动影响，公司光伏胶膜出货及盈利不及预期。我们下调公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.48、2.53、3.50亿元(下调前分别为4.84、7.08亿元、9.19亿元)，同比分别-13.83%、+71.40%、+38.43%，对应EPS分别为0.34、0.57、0.80元，对应PE分别为46、27、20倍。

●2023-12-01 松霖科技：股票激励彰显信心，聚焦主业未来可期 (东北证券 濮阳)

●维持公司“增持”评级，根据股权激励计划调整盈利预测。预计公司2023-2025年归母净利润分别达到4.00、4.90、5.80亿元，同比增长53%、22%、18%，对应估值18、15、12倍。