*ST有树(300209)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-09-14 *ST有树：收购有棵树，享跨境出口兴起之红利 (兴业证券 袁煜明,陈冠呈)

●由于天泽信息目前尚未完成收购，故暂不考虑有棵树的承诺利润。我们预计2017-2019年EPS分别为0.51元、0.59元和0.63元，给予“增持”评级。

●2015-03-16 *ST有树：2014年财报点评：深耕专用车联网，期待盈利改善 (东兴证券 李常,蒋佳霖)

●公司将专注于车联网IT服务，围绕物联网行业应用拓展业务，重点做好内生式发展和外延式扩张之间的平衡。预计公司2015、2016年eps分别为0.14元、0.16元，对于PE为164倍、143倍，首次给予“推荐”评级。

●2014-11-04 *ST有树：农业机械信息化和智能物流打开成长空间 (浙商证券 王青雷)

●预计天泽信息2014-16年收入分别为3.76亿、5.82亿和6.73亿元，EPS分别为0.29元、0.58元、0.77元。我们用DCF估值法得出天泽信息目标价为24.38元，对应当前股价有33%增长空间，给予公司买入评级。目标价对应2014/15年EPS分别为90和63倍，PE估值水平不低，但市值规模较小，存在一定流动性溢价亦较为合理。

●2014-08-25 *ST有树：中报简评：传统业务回暖，进入精准农业 (宏源证券 易欢欢)

●我们预测2014/15/16年公司营业收入分别为2.11亿/2.99亿/4.52亿元，净利润分别为32.79亿/42.37亿/72.97亿元，EPS分别为0.20元、0.26元和0.46元。给予“增持”评级。

●2014-07-08 *ST有树：新产品落地，互联网业务重要推进 (华泰证券 张一帆)

●假设14年公司完成商友收购，股本增大到1.73亿及下半年商友开始并表的前提下，预计14和15年将分别实现净利润4500万元和8800万元，14和15年同比增速分别是560.3%和93.6%，对应的PE分别是69倍和35倍，考虑到公司在车联网领域的战略布局及较大的业绩弹性，且目前的估值与其成长能力相比存在低估，给予“买入”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2024-10-23 孩子王：24年三季报点评报告：业绩稳中有增，加盟+投资打开成长空间 (浙商证券 汤秀洁)

●公司为母婴零售领域龙头企业，独有大店模式稳定获新，加盟业态稳步推进，市场份额持续提升。同时具备规模优势，并已具备完善数字化供应链及深度捆绑的会员黏性，深耕母婴零售赛道，服务类业务共同驱动，具备长期投资价值。预计24-26年公司营收分别实现99.2/110.3/119.3亿元，同增13%/11%/8%；归母净利润分别实现1.96/2.88/3.96亿元，同增86%/47%/38%，当前市值对应PE为71/48/35X，维持“买入”评级。

●2024-10-22 孩子王：季报点评：加盟业态发力下沉市场，合资公司布局直播电商 (国盛证券 杜玥莹)

●参考公司2024Q1-Q3业绩表现，我们预计公司2024-2026年营业收入97.6/105.5/113.9亿元，归母净利润1.81/2.87/4.06亿元，EPS分别为0.16/0.25/0.35元/股，当前股价对应PE分别为69.4/43.9/31.0倍，维持买入”评级。

●2024-10-22 孩子王：2024年三季报点评：经营性现金流高增，加大加盟业务布局，合作辛巴探索新家庭电商直播零售 (民生证券 刘文正,解慧新)

●公司是母婴渠道龙头，看好公司较强的全渠道运营能力、自有品牌持续提升、数字化建设驱动业绩增长、儿童生活馆及加盟新业务放量打开空间、供给端逐步出清拉动市占率提升，我们预计24-26年公司归母净利润分别为2.11/3.20/4.09亿元，同比增速分别为100.4%/+51.7%/+28.0%，对应PE分别为66X/43X/34X，维持“推荐”评级。

●2024-10-19 中兴商业：2024年三季报点评：积极调整修炼内功，期待业绩尽快回暖 (光大证券 姜浩,田然)

●公司业绩表现不及我们此前预期，主要是由于公司收入下滑，费用率提升，导致利润受损程度较大，鉴于线下零售竞争较为激烈，且宏观消费复苏进展尚有一定不确定性，我们下调对公司2024/2025/2026年EPS的预测7%/15%/22%至0.18/0.19/0.19元。公司面对竞争和宏观压力，积极完善品牌和会员体系，提升消费者购物体验，维持“增持”评级。

●2024-10-16 上海医药：工商业一体化龙头，积极开拓创新业务 (湘财证券 蒋栋)

●作为医药工商业一体化龙头公司，上海医药有望借助商业整合及医药工业聚焦大品种战略保持稳健增长，预计2024-2026年公司营收分别为2901.43/3214.27/3537.77亿元，归母净利润分别为48.03/48.96/51.73亿元，对应EPS分别为1.30/1.32/1.40元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-10-13 三只松鼠：前三季度业绩预告点评：盈利能力大幅提升，改革成效持续验证 (国海证券 刘洁铭,秦一方)

●目前公司改革进展顺利，在“高端性价比”总战略牵引下，形成“D+N”的全渠道协同体系。收入端，2024年上半年收入高增为全年收入破百亿的目标奠定良好基础，目前分销已经完成首轮铺市，线下短板有望迎来改善。利润端，公司在收入体量扩大叠加供应链提质增效，费率不断优化，盈利能力稳中有升。我们维持对公司的盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为103.06/132.54/160.37亿元，同比+45%/+29%/+21%；归母净利润4.02/5.57/7.06亿元，同比+83%/+39%/+27%；EPS分别为1.00/1.39/1.76元，对应PE分别为25/18/14X，维持“买入”评级。

●2024-10-11 三只松鼠：盈利实现高增，坚定贯彻高端性价比战略 (华鑫证券 孙山山)

●公司“高端性价比”战略长期发展信心充足，通过SKU优化/打造爆款/加大费投等方式实现渠道扩张与品牌势能建设，高端性价比战略与全品类布局有望推动公司持续发展，保障业绩目标实现，预计2024-2026年EPS分别为0.89/1.15/1.54元，当前股价对应PE分别为27/21/16倍，维持“买入”评级。

●2024-10-11 三只松鼠：经营趋势向上，利润超预期 (信达证券 程丽丽)

●利润端，公司连续多个季度验证供应链和内部组织效率提升驱动盈利能力提升，看好后续盈利能力持续向上。我们预计公司24-26年公司EPS为1.05、1.47、2.05元/股，维持对公司的“买入”评级。

●2024-10-11 万辰集团：转让股权，强化绑定 (信达证券 程丽丽)

●此次股权转让及好想来品牌创始人增持充分表明实控人及核心管理团队对于未来的发展信心。我们预计公司24-26年每股收益为0.93、3.07、4.53元，维持对公司的“买入”评级。

●2024-10-11 三只松鼠：Q3业绩超预期，改革效果进一步释放 (东兴证券 孟斯硕,王洁婷)

●鉴于公司Q3利润超预期，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为105.48、138.45、165.11亿元，归母净利润分别为4.14、5.45和7.02亿元，对应EPS分别为1.03、1.36和1.75元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为24、18和14倍，维持“强烈推荐”评级。