*ST中程(300208)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-07-07 *ST中程：拟收购城建租赁18%股权，园区建设如虎添翼 (银河证券 刘文平)

●判断吸收城建租赁，有利于为恒顺众昇工业园入园企业提供融资服务，加速工业园建设，协同性高。预计公司2016-2017年归母净利润分别5.23、9.47亿元，对应20、11倍市盈率。考虑到公司在还海外煤炭和优质红土镍矿储备丰富，且镍矿已开始产生收入，预计镍价低位，公司仍有20%左右净利率。目前镍价低位上涨15%。维持公司推荐评级。

●2016-03-27 *ST中程：2015年报点评：内外兼修，海外工业园模式日趋成熟 (银河证券 刘文平)

●预计公司2016-2017年归母净利润分别5.23和9.47亿元，增速54%和81%。考虑到公司在南非、津巴布韦、泰国、老挝的业务拓展情况，预计在2017年之后公司业绩仍能维持高速增长。公司在价格低位时收购大量矿产资源，且有巨大增储空间，包括印尼镍矿、煤矿、锰矿，南非的煤矿；根据公司的业务模式判断，海外优质资源持续注入上市公司将成为常态，维持公司推荐评级。

●2016-02-22 *ST中程：中国速度复制全球 (银河证券 刘文平)

●预计公司2015-2017年归母净利润分别3.15、5.23和9.47亿元，参考同行业相近市值公司给与31.2倍市盈率，估值163亿元。考虑到公司在煤炭和镍铁价格低位收购优良资源和二级市场溢价，给与收购价1.5倍溢价，资源估值28.65亿元。公司估值191亿元，对应股价24.9元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2015-06-23 *ST中程：再签4亿大单，业绩持续高增长 (海通证券 刘博,钟奇,施毅)

●预计公司2015-2016年EPS分别为1.70元和2.55元，结合镍板块平均估值水平以及“一带一路”战略提升公司估值水平，我们给予公司目标价101.75元，对应2015年60倍PE，维持“买入”评级。

●2015-06-02 *ST中程：国家背书：乘一路之风，破印尼之海 (海通证券 刘博,钟奇,施毅)

●预计公司2015-2016年EPS分别为1.31元和2.27元，结合镍板块平均估值水平以及“一带一路”提升公司估值水平，我们给予公司目标价113.5元，对应2016年50倍PE，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-10-25 星帅尔：季报点评：营收短期承压，盈利能力优化 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,鲍秋宇)

●考虑到公司2024年前三季度业绩表现及光伏行业整体环境，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润1.65/1.97/2.32亿元，同比增长-18.4%/19.0%/17.9%，维持“增持”投资评级。

●2024-10-25 北鼎股份：内销加速复苏，外销品牌业务表现亮眼 (国投证券 李奕臻,余昆)

●北鼎产品定位高端，有望受益于国内消费升级。公司优化产品结构，扩展品类，推动自主品牌出海，扩张全渠道用户触点，经营业绩有望持续改善。我们预计，公司2024-2026年EPS为0.15/0.21/0.26元，维持买入-A的投资评级，给予2025年50倍的动态市盈率，相当于12个月目标价为10.26元。

●2024-10-25 拓邦股份：季报点评：行业复苏四大板块呈增长态势，盈利能力显著提升 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红,潘暕)

●智能化大趋势下，公司有望长期持续成长，叠加组织优化、降本增效等举措，有望保持收入和利润持续增长。同时随着公司新产品推出、加快海外市场拓展以及高价值量产品占比提升，公司利润增长有望提速。预计公司24-26年归母净利润为7.23/9.34/11.96亿元，对应PE为19/15/12X，维持“买入”评级。

●2024-10-25 亿纬锂能：季报点评：扣非利润和储能盈利能力环比改善 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们下修公司政府补助假设，预计公司24/25/26年归母净利润为45.62/55.96/65.44亿元(前值为48.43/60.55/71.74亿元)。参考可比公司25年Wind一致预期PE均值21倍，我们给予公司25年PE21倍，对应目标价57.54元(前值为49.72元)，维持“买入”评级。

●2024-10-25 爱科赛博：多因素影响短期利润，期待新业务放量 (开源证券 殷晟路,鞠爽)

●考虑公司测试电源业务受行业竞争加剧导致的盈利能力下滑与研发支出扩大带来的费用率提升，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为0.75/2.08/2.79亿元(原1.43/2.09/2.80亿元)，EPS为0.65/1.80/2.42元，对应当前股价PE为38.5、13.8、10.3倍，考虑测试电源下游需求刚性同时公司龙头地位稳固，维持“买入”评级。

●2024-10-25 骆驼股份：三季度净利润同比增长44%，盈利能力同环比提升 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好骆驼股份主业稳定放量，出海+业务开拓+渠道拓展打开成长空间，考虑到公司业务开拓带来的资源投入，下调公司盈利预测，预计公司24/25/26年归母净利润分别为6.9/8.6/10.7亿元(原7.4/9.6/11.7亿元)，对应EPS为0.59/0.73/0.91(原0.63/0.82/1.00元)，对应PE分别为14/11/9倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-25 华明装备：2024年三季报点评：业绩符合预期，盈利稳健增长 (西部证券 杨敬梅)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为6.52/7.69/9.22亿元，同比+20.1%/+18.1%/+19.8%，对应PE为23.2/19.6/16.4，公司所处行业进入门槛高、竞争格局优，且短期内公司下游需求景气度高，给予“买入”评级。

●2024-10-24 亿田智能：季报点评：集成灶行业需求不足，公司经营承压 (国盛证券 徐程颖,陈思琪,鲍秋宇)

●考虑到公司2024年前三季度业绩表现及集成灶行业整体环境，我们预计公司2024-2026年实现归母净利润0/0.6/0.66亿元，同比增长-99.8%/13522.9%/9.7%，维持“增持”投资评级。

●2024-10-24 平高电气：2024Q3业绩符合预期，盈利质量持续提升 (开源证券 周磊)

●我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为11.72/15.69/17.31亿元，EPS为0.86/1.16/1.28元，对应当前股价PE为22.0/16.4/14.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-24 东方电缆：季报点评：Q3净利同比增长，在手订单充沛 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●我们维持公司24-26年归母净利润预测13.09/19.36/21.06亿元，同比增速分别为30.92%/47.86%/8.78%，对应EPS分别为1.90/2.82/3.06元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为13.8倍，考虑公司海缆业务龙头地位稳固，广东海风市场份额领先，待广东项目启动有望实现订单放量，因此给予公司25年22倍PE，对应目标价62.04元(前值51.30元)，维持“增持”评级。