长海股份(300196)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-28 长海股份：季报点评：毛利率向上修复，新增产能释放落地 (天风证券 鲍荣富,王涛,唐婕,林晓龙)

●我们继续看好公司中长期产能扩张所带来的内生增长，考虑到公司新产能将于Q4及明年落地释放，上调24-26年归母净利润预测至3.0/4.1/5.7亿元(前值3.0/3.7/4.6亿元)，参考可比公司估值，我们给予公司24年20x目标PE，对应目标价至14.55元，维持“买入”评级。

●2024-10-27 长海股份：涨价落地业绩改善，行业底部景气回归 (财通证券 毕春晖)

●我们预计2024-2026年公司分别实现归母净利润2.70/3.62/4.58亿元，同比变动-9.0%/34.2%/26.7%，最新收盘价对应PE为18x/13x/11x，维持“增持”评级。

●2024-10-26 长海股份：2024年三季报点评：Q3业绩重回增长，期待产能弹性+风电纱突破 (民生证券 李阳,赵铭)

●继续推荐长海股份①公司玻纤全产业链布局，产能投放后进一步提升竞争力，②行业龙头价格竞争策略变化，粗纱复价后价格韧性较强，③优化产品结构，风电纱产品持续推进。预计2024-2026年公司归母净利为2.89、4.33、5.84亿元，现价对应动态PE分别为17X、11X、8X，维持“推荐”评级。

●2024-08-29 长海股份：Q2毛利率环比改善，制品龙头弹性较高 (兴业证券 黄杨,季贤东)

●我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.09、4.05、5.28亿元，8月27日收盘价对应的PE分别12.4、9.4、7.3，维持“增持”评级。

●2024-08-25 长海股份：2024年半年报点评：24Q2业绩改善，玻纤复价及新产能有望助力增长 (西部证券 李华丰)

●玻纤价格或见底，基本面出现拐点，公司作为玻纤行业“小而美”的企业，市占率有望持续提升。我们预计公司24-26年预计实现归母净利润2.94/3.79/5.41亿元，对应EPS0.72/0.93/1.32元，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2024-10-29 东方雨虹：2024年三季报点评：回款持续改善，销售费用及非经常损益拖累利润 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●调整盈利预测。预计2024-2026年，公司归母净利润19.96/29.07/34.23亿元，同比-12.22%/45.68%/17.73%，对应目前市值为17.13/11.76/9.99xPE。维持“增持”评级。

●2024-10-29 尚太科技：季报点评：出货同环比高增，份额逻辑持续兑现 (海通证券 马天一,吴杰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为7.85、9.15、10.89亿元，同比+8.6%、+16.6%、+19.0%。公司产品差异化优势和成本优势显著，参考可比公司给予公司2024年21-23倍PE估值，对应合理价值区间63.21-69.23元，给予“优于大市”评级。

●2024-10-29 中国巨石：玻纤龙头优势引领，低迷期夯实新发展基础 (东兴证券 赵军胜)

●我们预计公司2024-2026年净利润分别为21.19、27.00和36.98亿元，对应EPS分别为0.53、0.67和0.92元。当前股价对应2024-2026年PE值分别为21.18、16.62和12.14倍。公司作为全球玻纤行业龙头，抗风险能力强，低迷环境下反而使得公司能够积蓄扎实的发展基础，维持公司“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 金石资源：中期分红强化股东回报，Q4萤石价格有望大幅上涨 (开源证券 金益腾,毕挥)

●我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.70、7.42、9.13亿元，EPS分别为0.78、1.22、1.51元，当前股价对应PE分别为33.8、21.6、17.4倍，我们看好公司萤石行情的延续和价值重估，维持“买入”评级。

●2024-10-29 赛特新材：季报点评：盈利阶段性波动，以旧换新政策加码订单有望改善 (国盛证券 沈猛,陈冠宇)

●真空绝热板在多数国家市场渗透率低下，行业长期增长趋势不改，赛特新材头部优势稳固，且后续伴随四边封、超薄VIP、金属VIP等先进工艺及产品的量产，竞争力有望进一步扩大。另外公司真空玻璃项目有序开展，当前处于量产前期，真空玻璃节能属性突出，后续市场潜力较大。考虑到今年真空绝热板需求波动较为剧烈，我们下调公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.9亿、1.3亿、1.8亿，对应PE分别为30倍、21倍、15倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 东方雨虹：季报点评：紧抓回款显成效，信用减值仍承压 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到公司收入降幅较快，我们调整2024-2026年EPS分别为0.62/0.86/1.11元(前值0.76/0.96/1.16元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值为20倍，考虑到公司待处理工抵房规模仍较大，地产收储落地偏缓，房价暂未有企稳迹象，预计减值角度仍存压力，给予公司25年19倍PE，对应目标价16.40元(前值12.96元)。

●2024-10-29 濮耐股份：2024年三季报点评：钢厂减产及降价下，Q3经营承压 (光大证券 孙伟风)

●考虑到钢铁客户减产降价下公司国内业务拖累，我们下调24-26年归母净利润预测为2.09/2.57/3.06亿元(较上次-27%/-24%/-23%)，中期看海外美国工厂放量以及活性氧化镁业务国产替代，维持“增持”评级。

●2024-10-29 濮耐股份：三季度业绩承压，经营性现金流同比好转 (中原证券 顾敏豪)

●考虑到原材料价格上涨和下游需求偏弱，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入为56.10/61.71/65.90亿元，净利润为1.86/2.50/2.64亿元，对应的EPS为0.18/0.25/0.26元，对应的PE为17.37/12.90/12.19倍。同时考虑到2025年下游钢铁需求好转和海外市场未来逐步放量，我们维持“增持”评级。

●2024-10-29 山东药玻：季报点评：Q3收入环比下滑，净利率持续增长，下游需求仍有望保持高景气 (天风证券 鲍荣富,杨松,林晓龙)

●我们认为随着中硼硅渗透率持续提升，下游需求有望保持高景气，而原材料价格下降、公司产品结构的调整亦有利于盈利能力进一步提升，继续看好公司成长性。维持24-26年归母净利润预测10.3/12.7/15.0亿元，参考可比公司，给予公司24年21倍PE，对应目标价32.54元，维持“买入”评级。

●2024-10-29 金石资源：季报点评：萤石价格企稳反弹，四季度有望量价齐升 (国盛证券 杨义韬)

●因公司萤石产量受安全检查等因素影响产量同比下滑，萤石价格同样也会受到下游需求的影响产生波动，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.95/6.94/9.69亿元，分别对应PE为40.1/22.9/16.4倍，维持“买入”评级。