长海股份(300196)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-24 长海股份：季报点评：产品复价推动Q1毛利率改善 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持盈利预测，预测公司26-28年归母净利润预测为4.6/6.1/6.9亿元，可比公司Wind一致预期均值对应26年26xPE，考虑公司在电子纱/布等领域相对较弱，继续给予公司26年18xPE(较可比公司均值折价31%)，维持目标价20.34元，维持“买入”评级。

●2026-04-23 长海股份：结构优化带动毛利率改善，期待二季度需求回暖 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预计2026-2028年公司分别实现归母净利润3.81/4.38/4.90亿元，同增17%/15%/12%，最新收盘价对应PE为21x/19x/17x，维持“增持”评级。

●2026-04-11 长海股份：年报点评报告：行业景气回升叠加高端化升级，盈利水平显著提升 (天风证券 鲍荣富,唐婕)

●公司2025年营业收入与利润大幅上涨，且行业景气修复、下游需求改善及产品结构升级已初见成效。但考虑到公司高端产品放量与产能爬坡可能仍需一定时间，盈利释放节奏或较此前预期更为平缓，因此我们下调26-28年归母净利润预测至4.08亿元/4.52亿元/5.22亿元(前值26-27年为5.3/6.1亿元)。但从中长期看，公司已较好把握行业高端化发展趋势，继续维持“买入”评级。

●2026-04-08 长海股份：玻纤产品结构优化，26年将进一步受益行业景气度回升 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.56/5.01/5.55亿元，对应EPS分别为1.12/1.23/1.36元，同比增长39.81%/9.87%/10.72%，对应PE估值15/14/12.5x，维持“增持”评级。

●2026-04-05 长海股份：产能带动规模增长，静待需求支撑利润提升 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预计2026-2028年公司分别实现归母净利润3.86/4.46/5.17亿元，同增18%/16%/16%，最新收盘价对应PE为18x/16x/13x，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-04-30 东鹏控股：年报点评报告：零售渠道展现韧性，经营效率持续优化 (国盛证券 沈猛,张润)

●考虑行业需求仍处低位，预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.71亿元、4.21亿元和4.82亿元，对应PE分别为19X、16X、14X。基于其零售渠道优势、产品结构优化及充沛现金储备，维持“买入”评级。

●2026-04-30 箭牌家居：年报点评：毛利率同比改善，携手鸿蒙升级智能战略 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持业绩预测，预计公司2026-2027年归母净利润分别为1.3亿元、2.7亿元，新增2028年预测为3.4亿元，当前市值对应PE为52.4倍、26.2倍、20.8倍。2025年公司净利率低至0.7%，但毛利率已有所改善，预计随着行业内卷放缓、公司产品结构优化，2026年毛利率有望延续改善，带动净利率从低位修复，将带来较大的业绩弹性。公司作为国产卫浴品牌领军者，品牌渠道产品优势突出，尤其是智能化产品发展较好，长期发展值得看好，维持“推荐”评级。

●2026-04-29 菲利华：石英电子布静待下半年需求释放，多元业务协同共进 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●考虑到2026年下半年英伟达Rubin量产有望带动石英电子布需求，我们上调菲利华2026/2027年EPS预估至1.99/2.70元，并预计2028年EPS为3.64元。截至2026年4月28日，公司总市值约559亿元，对应2026/2027/2028年PE分别为53.7/39.7/29.4倍。维持“买入”评级。

●2026-04-29 上峰水泥：2025年年报点评：三大业务格局形成，成长空间提升 (东莞证券 何敏仪)

●公司水泥主业成本管控能力提升，前瞻性布局科创投资，带来稳健财务回报，支撑公司整体业绩。公司毛利率处于行业领先水平，业绩实现同比正增长。当前初步形成“建材基石、股权投资、新质材料”三驾马车协调发展战略，成长空间大幅提升。预测公司2026年-2027年EPS分别为0.74元和0.82元，维持“增持”评级。

●2026-04-29 金石资源：2025营收创历史新高，各项目进展顺利，切入液冷大赛道 (开源证券 金益腾,毕挥,李思佳)

●公司2025年实现营收38.88亿元，同比+41.25%；实现归母净利润3.26亿元，同比+26.74%。2026Q1实现营收9.20亿元，同比+7.11%；实现归母净利润0.61亿元，同比-8.38%。2026Q1公司营收增长利润下滑，主要系金鄂博氟化工收入结构发生变化，以及因浙江省监管趋严，公司位于浙江省内的单一萤石矿节后复工延后，对Q1产销量造成一定影响，目前已基本恢复。我们维持公司2026-2027并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.90、7.61、9.40亿元，EPS分别为0.58、0.89、1.12元，当前股价对应PE分别为30.0、19.6、15.7倍，我们看好未来萤石行情以及公司各项目前景，维持“买入”评级。

●2026-04-29 上峰水泥：25年报及26年一季报点评：水泥主业彰显韧性，新质材料业务正式启程 (西部证券 张欣劼,朱思敏)

●2025年实现营业收入46.92亿元，同比-13.87%；归母净利润6.38亿元，同比+1.62%；扣非归母净利润4.54亿元，同比-4.23%。我们预测公司26-28年实现归母净利润8.26/9.51/10.87亿元，对应EPS0.85/0.98/1.12元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 尚太科技：2026年一季度点评：Q1原材料波动盈利承压，负极材料保持稳步发展 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润12.34/15.91/19.53亿元，同比+30.4%/+28.9%/+22.8%，对应EPS为4.73/6.10/7.49元。维持公司“买入”评级。公司发布2026年一季度报告。26Q1公司实现营收21.95亿元，同环比+34.85%/-9.95%；实现归母净利润1.81亿元，同环比-24.42%/-22.94%；实现扣非归母净利润1.92亿元，同环比-22.40%/-18.24%。

●2026-04-29 天山股份：季报点评：水泥景气继续筑底 (华泰证券 方晏荷,石峰源,黄颖,樊星辰)

●我们维持盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为0.7/4.5/11.8亿元。我们预计公司26年BVPS为10.6元，继续给予0.51x26年PB（较公司21Q4以来平均PB折价36%），维持目标价5.41元，维持“增持”评级。

●2026-04-29 北新建材：季报点评：经营韧性彰显，一体两翼护城河持续夯实 (国盛证券 沈猛,张润)

●虽然市场需求仍旧承压、行业竞争激烈，但公司石膏板主业展现了韧性，基本盘稳固，同时防水、涂料两翼业务持续扩张，国际化业务也在稳步推进中，我们维持公司盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为32.3亿元，35.9亿元、38.0亿元，对应PE分别为13X、12X和11X，维持“买入”评级。

●2026-04-29 科顺股份：年报点评：毛利率持续改善，降本增效效果明显 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●2025年公司业绩亏损较多，核心拖累在于减值计提，叠加收入下滑。考虑公司2025年减值计提较多且较为充分，2026年减值计提有望明显减少、对业绩端拖累大幅减轻；同时2025年以来毛利率持续改善，考虑公司积极落实提价，预计全年毛利率有望延续改善，叠加公司持续推进降本增效、期间费用有望进一步压降，因此上调公司2026-2027年盈利预测，预计2026-2027年归母净利润分别为3.1亿元、4.0亿元，原预测为2.3亿元、3.7亿元，新增2028年预测为5.0亿元；当前市值对应PE分别为24.4倍、18.9倍、15.3倍。从行业层面看，防水行业格局明显出清，近期行业内积极提价。从公司层面看，科顺股份作为防水头部企业，品牌、渠道、客户资源均具备优势，在行业下行期依然实现规模体量相对平稳，且减值计提较为充分。未来行业步入稳态后，公司市占率、利润率均具备修复空间。我们继续看好公司未来发展，维持“推荐”评级。