长荣股份(300195)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-02-22 长荣股份：拟成为海德堡第一大股东，加速拓展产业链 (招商证券 诸凯,吴丹,刘荣)

●长荣是国内印后设备的翘楚，以智能化为方向的印刷装备制造是公司的核心主业，在行业占据明显的领先地位，公司长年深耕印刷行业，逐步从单纯的设备供应商向综合解决方案的服务供应商转变，与印前印后设备领头羊海德堡的合作将有力支持长荣在印刷设备全工序的扩展，看好公司加码高端设备的战略。2019年印刷行业在平稳上升周期，公司传统印后设备的更新需求也将逐步释放，进入边际改善，虽然与海德堡合作短期未能立即产生经济效益(商业协议最快于2019.10.01生效)人，看好后期协作效应的释放，预计19年净利为1.44亿对应27倍，PB(MTQ)1.06倍，维持审慎推荐。

●2017-06-07 长荣股份：立足高端装备制造，引领国内云印刷服务产业 (联讯证券 王凤华)

●预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.92亿元、2.22亿元、2.65亿元，EPS分别为0.44元、0.51元、0.61元，对应的P/E分别为32x、28x、23x。考虑智能制造将成为下一个风口，给予公司“买入”评级。

●2016-12-07 长荣股份：智能产线改善业绩预期，长期受益消费升级 (国元证券 李茂娟)

●公司2016年前三季度营收7.9亿、同增1.23%，净利润0.88亿、下降24%。我们预计2016年EPS约为0.4元，2017年业绩将有较大改善。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2016-09-29 长荣股份：定增获批推进智能化改造，积极拓展新业务 (安信证券 邹润芳,王书伟,朱元骏)

●我们预计2016年-2018年的净利润分别为1.86亿元、2.17亿元、2.65亿元，对应EPS分别为0.55元、0.64元、0.78元，智能化印刷设备前景看好；维持买入-A的投资评级，6个月目标价为25元。

●2016-08-26 长荣股份：半年业绩低于预期，定增加码智能化印刷设备 (安信证券 王书伟,邹润芳)

●我们预计公司2016年-2018年的净利润分别为1.86亿元、2.17亿元、2.65亿元，对应EPS分别为0.55元、0.64元、0.78元，智能化印刷设备前景看好；首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为19.25元。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-28 芯碁微装：季报点评：扣非归母净利润高速增长，期待PCB海外市场交付顺利 (国盛证券 张一鸣,邓宇亮)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润为2.74、3.75、4.84亿元，同比增长53.0%、36.5%、29.1%，当前股价对应公司PE为31、23、18X。公司是国内直写光刻平台型企业，PCB领域的市场份额有望快速提升，泛半导体领域有望迎来破晓，我们长期看好公司成长，维持“买入”评级。

●2024-10-28 微电生理：集采加速产品放量，脉冲消融进展顺利 (太平洋证券 谭紫媚)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为4.19亿/5.81亿/7.83亿元，同比增速分别为27%/39%/35%；归母净利润分别为0.39亿/0.65亿/1.04亿元；分别增长578%/686%/602%；EPS分别为0.08/0.14/0.22，按照2024年10月25日收盘价对应2024年262倍PE。维持“买入”评级。

●2024-10-28 美埃科技：2024三季报点评：单季度扣非同比+32%，净利率持续提升 (东吴证券 袁理,马天翼,任逸轩)

●公司加速拓展海外半导体与耗材占比持续提升趋势不变，激励落地彰显信心，产业链收并购竞争力增加。我们维持2024-2026年归母净利润2.2/2.8/3.8亿元，2024-2026年PE为24/19/14倍(2024/10/25)，维持“买入”评级。

●2024-10-28 惠泰医疗：心血管介入领域领军企业，快速成长进行时 (平安证券 叶寅,倪亦道,裴晓鹏)

●公司是心血管介入领域领军企业，产品和技术优势显著，能够充分受益于电生理和血管介入赛道的快速增长趋势。因此我们预计公司2024/2025/2026年预计分别实现归母净利润7.02、9.26、12.36亿元。首次覆盖，给予"推荐"评级。

●2024-10-28 鱼跃医疗：基数影响下业绩表现稳健，看好呼吸、血糖等多系列新品放量 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●公司当前股价对应2024-2026年17、15、13倍PE，考虑到公司常规产品加速恢复，新兴业务成长性强，新冠疫情后国内外品牌力快速提升，维持“买入”评级。

●2024-10-28 南微医学：拟收购欧洲内镜公司，增加公司海外业务布局-南微医学收购事项点评 (光大证券 王明瑞,吴佳青)

●公司是内镜诊疗耗材龙头，国际化拓展稳步推进，具有较强的研发和转化医学能力，不断向微创诊疗高端产品拓展。考虑到公司费用投入加大，我们下调公司24-25年归母净利润预测为5.86/6.96亿元(原预测值为6.21/8.11亿元，下调5.64%/14.18%)，新增26年归母净利润预测为8.26亿元，现价对应24-26年PE为23/19/16倍，考虑到公司是细分行业龙头且不断强化出海业务协同，维持“买入”评级。

●2024-10-27 龙净环保：季报点评：利润持续增长，期待新能源项目大规模落地 (国盛证券 杨心成,沈佳纯)

●维持“买入”评级。公司是大气治理领域龙头企业，携手紫金矿业积极开拓新能源第二增长曲线，预计公司业绩有望迎来高速增长。考虑到部分项目落地时间存在一定不确定性，我们预计2024/2025/2026年公司实现归母净利润9.9/13.9/17.0亿元，对应PE14.3/10.1/8.3x。

●2024-10-27 美好医疗：三季度经营拐点显著，全年有望持续向好 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为16.83/21.08/26.55亿元，同比增速分别为25.81%/25.26%/25.94%，归母净利润分别为3.92/5.15/6.50亿元，同比增速分别为25.06%/31.42%/26.23%，当前股价对应的PE分别为35/27/21倍。鉴于公司呼吸机组件积累成熟，从医疗器械精密组件向消费电子组件进行全方位布局，维持“买入”评级。

●2024-10-27 长川科技：2024年三季报点评：盈利能力显著增强，多业务线持续放量 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑公司盈利能力显著改善，我们上调公司2024-2026年归母净利润为5.3(原值4.7)/8.0(原值7.7)/10.7(原值9.3)亿元，当前市值对应动态PE分别为53/35/26X，基于公司较高的成长性，维持“买入”评级。

●2024-10-27 英维克：季报点评：收入快速增长盈利能力延续向上趋势，AI液冷有望拉动持续高增长 (天风证券 唐海清,王奕红,袁昊,朱晔)

●公司是制冷解决方案及设备龙头厂商，不断加码研发迭代，拓展下游应用领域及国内外知名客户，有望受益于AI浪潮以及液冷渗透趋势。我们预计公司24-26年归母净利润至5.2/7.1/9.5亿元，对应24-26年PE估值为45/33/25倍。维持“增持”评级。