华峰超纤(300180)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-23 华峰超纤：超纤革绝对龙头，巩固规模优势+进军高端领域 (天风证券 唐婕,缪欣君,李辉,张峰)

●预计公司2020\2021\2022年营业收入为32.83\47.54\57.68亿元，同比增长1.32%\44.81%\21.32%；净利润分别为-3.62\5.78\7.26亿元，对应2021和2022年PE为17.30、13.77倍，考虑到公司为超纤行业龙头，疫情后需求逐步恢复，同时公司产能扩张及短期多次提价，中长期进军高端市场，给予明年25倍估值，目标市值为144.56亿元，目标价格8.25元，首次覆盖，给予“买入”的投资评级。

●2021-04-18 华峰超纤：全球超纤龙头，进军汽车市场高瞻远瞩 (中信建投 郑勇)

●积极参与央行数字人民币试点，叠加随着商户经营的有序恢复，威富通2021年一季度利润同比业已出现了回升，威富通业务2021年有望触底反弹。预计公司2020、2021、2022年归母净利润分别为-3.44、5.93、7.39亿元，其中2021、2022年对应PE分别为16.9、13.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-03-05 华峰超纤：一体化超纤革赛道冠军，向高附加值领域延伸成长前景向好 (国盛证券 王席鑫)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为33.69/47.55/53.69亿元，预计归母净利润分别为-3.70/5.57/6.60亿元，折合EPS为-0.21/0.32/0.37元/股，分别对应-29.4/19.5/16.5倍PE。公司是我国新材料细分赛道-超纤革行业龙头，规模优势、一体化优势显著。考虑到公司向高端产品、高端应用领域延伸，盈利能力和成长性都会有良好的提升，给予“买入”评级。

●2019-10-28 华峰超纤：国内超纤龙头，移动支付技术领导者 (国海证券 宝幼琛)

●我们认为，公司是超纤材料龙头，中美贸易摩擦边际缓和释放下游需求，断直连政策对威富通负面影响减弱，我国移动支付交易规模持续高增长支撑威富通业绩。我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.17/0.27/0.32元，对应当前股价PE分别为58/37/31倍，给予“增持”评级。

●2019-08-18 华峰超纤：超纤龙头地位稳固，移动支付业务市场空间广阔 (国盛证券 王席鑫,马婷婷)

●我们预计公司2019-2021年营业收入分别为35.50/43.53/48.59亿元，预计归母净利润分别为2.90/4.80/5.80亿元(19年存在6000万元金融资产公允价值变动损益)，暂不考虑非公开发行，折合EPS为0.17/0.28/0.34元/股，分别对应56.7/34.2/28.3倍PE。考虑公司软件业务可比公司估值较高，威富通作为移动支付行业龙头公司，行业未来发展前景较大，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-05-31 普利特：改性塑料扩张强化格局，钠锂共振打开成长空间 (西部证券 杨敬梅,朱北岑)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为108.72/125.86/150.87亿元，同比+9.8%/+15.8%/+19.9%；归母净利润为4.06/7.15/9.51亿元，同比+10.4%/+76.3%/+33.1%。考虑到（1）公司改性塑料产能持续扩张，规划到2029年全球产能提升至100万吨/年，2026~2028年出货量有望保持约17%复合增速，伴随汽车轻量化趋势与机器人及低空飞行等非汽车领域的需求放量，有望打开新的增量盈利空间。（2）随着6G频段演进带来手机等终端设备高频UWB天线普及，以及脑机接口在医疗等领域的应用落地，LCP薄膜业务有望迎来放量。（3）随着马来西亚、珠海制造基地的持续扩产，公司新能源业务正加速迈向规模化发展阶段。（4）公司重点布局钠离子电池与半固态电池两大方向均已实现技术突破。综合考虑公司远期成长空间，给予27年28XPE估值，对应目标价18.00元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-30 英科医疗：汇兑影响短期利润，看好公司产能持续提升 (中信建投 袁清慧,王在存,朱红亮,吴严,贺菊颖)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为141、160、177亿元，分别同比增长42%、13%和11%；归母净利润分别为22.00、25.17和29.04亿元，分别同比增长118%、14%和15%，根据2026年5月12日收盘价计算，对应2026-2028年PE分别为16、14和12倍，维持“买入”评级。

●2026-05-30 中仑新材：海外基地同步完善，BOPP新能源膜材打开增量空间 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●考虑到公司2025年收入及利润端阶段性承压，我们下调公司整体营收预测，并相应调整2026-2028年归母净利预测至1.2亿元/2.2亿元/3.4亿元（此前26-27年预测为3.96亿元/6.0亿元）。中长期来看，公司膜材料产品矩阵持续完善，其中BOPP新能源膜材可应用于薄膜电容器等领域，相关需求有望受益于AI数据中心资本开支持续提速及电力设备配套需求增长，公司中长期成长逻辑仍在，继续维持“买入”评级。

●2026-05-29 科创新源：拟收购东莞兆科，有望业绩与估值双击 (国海证券 张建民,徐菲)

●基于审慎性原则，暂不考虑拟收购事项影响，我们预计，2026-2028年，公司营业收入分别为25、37、50亿元，同比增长116%、48%、37%，归母净利润分别为2.0、3.2、5.0亿元，同比增长463%、60%、55%，对应PE59、37、24倍。考虑到公司在AI液冷领域的内生外延增长，维持“买入”评级。

●2026-05-28 道恩股份：弹性体巩固优势，新材料打开成长空间 (东方财富证券 张志扬,马小萱)

●公司以改性塑料为业绩支撑，EPDM、DVA等为外延增量，此外在机器人、航天材料HNBR、电缆绝缘材料等方面取得突破进展，展现了公司产品结构持续优化及多元业务协同发力的决心。2026年Q1，公司公告自2月起完成收购企业宁波SK的并表，大幅增厚利润。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入分别为79.96亿元、100.95亿元和109.30亿元；归母净利润分别为4.77亿元、6.44亿元和7.34亿元，对应EPS分别为1.00元、1.35元和1.53元，对应PE分别为36.45倍、26.99倍和23.66倍（以2026年5月26日收盘价为基准），维持“增持”评级。

●2026-05-28 沃特股份：经营稳健向好，持续完善高分子新材料平台布局 (华金证券 骆红永)

●沃特股份坚持特种高分子材料平台化战略，产品品类不断升级扩充，产能建设和应用拓展有序推进，提升公司盈利能力和可持续竞争力，看好公司长期发展。由于原料价格波动及公司产品放量变化，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年收入分别为25.24（原28.55）/30.47（原35.26）/33.81亿元，同比分别增长23.0%/20.7%/11.0%，归母净利润分别为1.14（原1.22）/1.73（原1.96）/2.17亿元，同比分别增长77.4%/51.8%/25.0%，对应PE分别为68.0x/44.8x/35.8x；维持“买入”评级。

●2026-05-27 斯迪克：做新材料行业领跑者 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为39/49/62亿元，归母净利润分别为3/6/9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。公司聚焦功能性涂层复合材料主业，贴合下游需求定制研发，发力核心产品并优化产能运营，在折叠屏OCA光学胶、MLCC离型膜等核心领域持续攻坚，同时稳步推进产能释放与库存优化，持续提升运营效率，2025年公司实现营收30.16亿元，同比增长12.08%；归母净利润6035.06万元，同比增长9.96%。

●2026-05-24 科创新源：液冷新星，内生外延步入放量周期 (国海证券 张建民,徐菲)

●基于审慎性原则，暂不考虑拟并购事项影响，我们预计，2026-2028年，公司营业收入分别为25、37、50亿元，同比增长116%、48%、37%，归母净利润分别为2.0、3.2、5.0亿元，同比增长463%、60%、55%，对应PE61、38、25倍。考虑到公司在AI液冷领域的内生外延增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-22 福斯特：平台型胶膜龙头续写新章 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为16.42/20.20/25.11亿元，对应EPS为0.63/0.77/0.96元。基于可比公司26年Wind一致预期均值37xPE，考虑到公司在主业光伏胶膜全球市占率约50%，且第二、第三成长曲线逐步兑现，感光干膜/铝塑膜市占率提升至约12%/4%，我们给予公司龙头溢价和成长性溢价26年40xPE估值，对应目标价25.16元。维持“买入”评级。

●2026-05-20 泛亚微透：CMD加速业绩释放，切入机器人板块打开成长新空间 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内ePTFE膜领域的领军企业，依托原有技术优势切入机器人领域打开成长空间。预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.70、2.63、4.16亿元，当前股价对应PE分别为52.3、33.9、21.4倍，给予“买入”投资评级。