华峰超纤(300180)盈利预测

◆研报摘要◆

●2021-04-23 华峰超纤：超纤革绝对龙头，巩固规模优势+进军高端领域 (天风证券 唐婕,缪欣君,李辉,张峰)

●预计公司2020\2021\2022年营业收入为32.83\47.54\57.68亿元，同比增长1.32%\44.81%\21.32%；净利润分别为-3.62\5.78\7.26亿元，对应2021和2022年PE为17.30、13.77倍，考虑到公司为超纤行业龙头，疫情后需求逐步恢复，同时公司产能扩张及短期多次提价，中长期进军高端市场，给予明年25倍估值，目标市值为144.56亿元，目标价格8.25元，首次覆盖，给予“买入”的投资评级。

●2021-04-18 华峰超纤：全球超纤龙头，进军汽车市场高瞻远瞩 (中信建投 郑勇)

●积极参与央行数字人民币试点，叠加随着商户经营的有序恢复，威富通2021年一季度利润同比业已出现了回升，威富通业务2021年有望触底反弹。预计公司2020、2021、2022年归母净利润分别为-3.44、5.93、7.39亿元，其中2021、2022年对应PE分别为16.9、13.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2021-03-05 华峰超纤：一体化超纤革赛道冠军，向高附加值领域延伸成长前景向好 (国盛证券 王席鑫)

●预计公司2020-2022年营业收入分别为33.69/47.55/53.69亿元，预计归母净利润分别为-3.70/5.57/6.60亿元，折合EPS为-0.21/0.32/0.37元/股，分别对应-29.4/19.5/16.5倍PE。公司是我国新材料细分赛道-超纤革行业龙头，规模优势、一体化优势显著。考虑到公司向高端产品、高端应用领域延伸，盈利能力和成长性都会有良好的提升，给予“买入”评级。

●2019-10-28 华峰超纤：国内超纤龙头，移动支付技术领导者 (国海证券 宝幼琛)

●我们认为，公司是超纤材料龙头，中美贸易摩擦边际缓和释放下游需求，断直连政策对威富通负面影响减弱，我国移动支付交易规模持续高增长支撑威富通业绩。我们预计公司2019-2021年EPS分别为0.17/0.27/0.32元，对应当前股价PE分别为58/37/31倍，给予“增持”评级。

●2019-08-18 华峰超纤：超纤龙头地位稳固，移动支付业务市场空间广阔 (国盛证券 王席鑫,马婷婷)

●我们预计公司2019-2021年营业收入分别为35.50/43.53/48.59亿元，预计归母净利润分别为2.90/4.80/5.80亿元(19年存在6000万元金融资产公允价值变动损益)，暂不考虑非公开发行，折合EPS为0.17/0.28/0.34元/股，分别对应56.7/34.2/28.3倍PE。考虑公司软件业务可比公司估值较高，威富通作为移动支付行业龙头公司，行业未来发展前景较大，首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-01-07 赛轮轮胎：扩建项目立足柬埔寨优惠贸易地位，公司出海步伐持续推进 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为323.95、366.50、439.07亿元，归母净利润分别为43.85、50.57、64.40亿元，对应PE分别11、9、7倍，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-02 金发科技：改性塑料向好，石化阶段性承压 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑石化板块景气偏弱，我们下调24年公司业绩预期，预计公司24-26年归母净利润为7.0/14.3/18.8亿元（前值9.6/14.1/18.8亿元），同比增速分别为+122%/+104%/+31%，对应EPS为0.27/0.54/0.71元。选取可比公司2025年Wind一致预期平均18xPE作为参照，给予公司2025年18xPE，目标价9.72元（前值9.73元），维持“增持”评级。

●2024-12-30 科创新源：液冷产品批量验证，东莞兆科助力散热业务发展 (华鑫证券 任春阳)

●公司依托新收购子公司东莞兆科先进的技术水平、精湛的工艺设计和完善的服务体系，进一步深化公司在高分子材料产业的业务布局。我们预测公司2024-2026年收入分别为8.58、12.26、15.76亿元，EPS分别为0.25、0.75、1.10元，当前股价对应PE分别为91.1、30.7、21.0倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-29 永新股份：稳健经营筑牢发展基础，四大优势护航持续增长 (招商证券 刘丽,王月)

●预计公司24-26年营业总收入分别为35.8亿元、38.7亿元、41.8亿元，同比增速分别为+6%、+8%、+8%。预计24-26年归母净利润规模分别为4.5亿元、4.8亿元、5.2亿元，同比增速分别为+9%、+8%、　　+8%。对应24年PE15.0X，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2024-12-27 川环科技：获服务器液冷管路订单，新业务开拓可期 (东兴证券 李金锦)

●我们仍然看好公司未来发展前景，预计公司2024-2026年归母净利润2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS0.96/1.21/1.54元。按照当前股价对应PE21x/17x/13x，维持“推荐”评级。

●2024-12-25 玲珑轮胎：反倾销退税增厚利润，塞尔维亚基地产销旺盛 (德邦证券 王华炳)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为22.31、27.47、30.82亿元，分别同比+60.4%、+23.1%、+12.2%，对应EPS分别为1.52、1.88、2.11元。维持公司“买入”评级。

●2024-12-24 赛伍技术：光伏材料短期承压，非光伏业务拓展新增长极 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑光伏行业竞争激烈，胶膜背板等盈利承压，我们预计公司2024-2026年归母净利润为-1.20/0.16/0.79亿元，同比-216%/+113%/+403%，考虑公司积极拓展非光伏材料业务，逐步贡献新增长极，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-12-24 福莱新材：广告喷墨打印材料龙头进军电子皮肤领域 (华鑫证券 张伟保)

●公司是国内广告喷墨打印材料龙头，进军电子皮肤领域开拓新增长极。预测公司2024-2026年EPS分别为0.51、0.58、0.71元，当前股价对应PE分别为33.9、30.0、24.6倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-24 赛轮轮胎：全球化布局稳步推进，配套市场版图不断完善 (德邦证券 王华炳)

●鉴于公司配套市场竞争力不断提升，海外产能亦在稳步建设并逐步投放，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为42.8、51.7、58.0亿元，分别同比+38.4%、+20.9%、+12.1%，对应EPS分别为1.30、1.57、1.76元。维持公司“买入”评级。

●2024-12-23 紫江企业：塑料包装龙头，多元布局行稳致远 (国投证券 罗乾生)

●公司主业稳健贡献优异股息率，地产业务释放利润助力2024Q4业绩拐点向上，布局铝塑膜、大飞机航电解决方案等优质资产成长空间可期。我们预计紫江企业2024-2026年营业收入为92.29、101.86、109.68亿元，同比增长1.24%、10.37%、7.68%；归母净利润为6.87、8.78、9.46亿元，同比增长22.70%、27.82%、7.78%，对应PE为15.2x、11.9x、11.0x，给予25年18xPE，对应目标价10.44元。