晓程科技(300139)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-12-11 晓程科技：国内业务增长缓慢，积极布局国际市场 (国瑞证券 潘永乐)

●在公司现有降损项目、集成电路应用及设计、BOT项目等业务规模稳健增长的前提假设下，不考虑公司未来在非洲其他国家的扩张因素，我们预计公司2015与2016年的EPS预测分别为0.281、0.402元，对应P/E分别为59.61倍、41.69倍。以2016年电子元件行业平均58.39倍的预测P/E来看，公司的估值存在一定的提升空间，因此我们给予其“增持”评级。

●2015-04-27 晓程科技：海外业务贡献主要业绩，预示全年较好增长前景 (安信证券 赵晓光,安永平,郑震湘,邵洁)

●我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.90元、1.52元、2.01元，公司目前不到70亿市值，仅为可比公司东软载波160亿市值的一半。公司海外PPP新项目开拓对资金具有较大需求，如果董事长定向增发完成，则有助于公司充实资金储备，开拓新业务。给予买入-A的投资评级，6个月目标价为36.00元，相当于2015年40倍PE。

●2015-03-06 晓程科技：新管理层带来新活力，国内国外齐头并进，长期拐点已经到来 (安信证券 赵晓光,安永平,郑震湘,邵洁)

●买入-A投资评级。我们预计公司2015-2017年EPS分别为2.36、3.90、5.12元，给予6个月目标价82.60元，对应35倍2015年PE。

●2015-03-06 晓程科技：年报点评：国内业务下滑，公司非洲业务拓展顺利 (信达证券 庞立永)

●我们预计南非项目将在2016年开始实现收益，上调了公司2016年盈利预测。我们预测福星晓程2015-2017年的归属母公司股东净利润分别为1.51亿元、2.53亿元(上调25.6%)和2.99亿元，对应的每股收益分别为1.38元、2.31元和2.72元，维持公司“增持”评级。

●2014-12-11 晓程科技：南非6亿PPP大单验证新型商业模式可复制性，民企“一带一路”先锋 (安信证券 赵晓光,郑震湘,邵洁)

●我们上调公司2015、2016年盈利预测，预计2014年-2016年EPS分别为0.47元、2.91元、5.27元。公司作为集成电路龙头企业，往下游整体解决方案拓展，通过新的商业模式创新，迎来业绩拐点。受公司业务模式影响，2015年公司大部分业绩确定性较强，后续可复制性强，业绩弹性较大。公司作为“一带一路”民企先锋，价值将逐步得到市场认可，给予公司买入-A评级，101.85元的第一目标价，对应2015年约35倍市盈率，强烈推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-07-02 海兰信：深耕海洋科技，拥抱AI与商业航天 (东方财富证券 罗云扬,李宇轩,向心韵)

●公司在固态雷达领域技术壁垒深厚，未来海底数据中心业务弹性大，商业航天业务带来想象空间，我们预计公司2026-2028年实现收入8.75、10.00、11.30亿元，实现归母净利润0.43、0.53、0.68亿元，根据截至6月29日的数据，对应PS为17.9x、15.6x、13.8x，给予“增持”评级。

●2026-07-01 江南新材：全球领先的一站式铜基新材料制造商 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.6/15.7/18.9亿元，分别实现归母净利润5.4/8.9/12.3亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-07-01 江波龙：26Q1单季归母净利环比+4.4倍，看好高端消费类存储受益端侧AI驱动增长 (长城证券 唐泓翼,周安琪)

●全球AI浪潮推动及“数字中国”顶层规划下，公司作为国内独立存储器龙头，在存储产业链国内国际双轮布局，自研主控芯片构建技术能力底座，积极布局端侧AI&企业级存储，成长空间广阔。考虑公司所处存储行业仍在价格上行周期，预计公司2026~2028年归母净利润分别为129.30/131.33/132.70亿元，对应26/27/28年PE为24/23/23倍，维持“增持”评级。

●2026-07-01 聚和材料：国产空白掩模版先行者，致力于打造泛半导体材料平台 (中信建投 朱玥,张芷菡)

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●2026-06-30 奥海科技：充电器业务持续发力，服务器电源放量在即 (东莞证券 吕子炜)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.03亿元、7.39亿元、9.33亿元，PE为31倍、25倍、20倍。公司服务器电源和充电器类产品市场需求较大，同时公司积极布局新兴领域，未来公司业绩增长可期。给予“增持”评级。

●2026-06-30 东芯股份：利基芯片高景气核心标的，看好国产GPU加速发展 (华龙证券 李浩洋)

●在利基存储市场高景气度的背景下，公司作为稀缺的NAND、NOR、DRAM完整存储解决方案厂商，有望核心受益；参股砺算科技布局国产GPU，有望在国产替代浪潮下实现大规模落地应用，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.73/7.49/8.57亿元，当前股价对应PE为127.0/114.2/99.8倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-30 华勤技术：构建“3+N+3”智能产品平台，算力与创新业务成为增长核心 (甬兴证券 应豪)

●公司精准把握AI行业高速发展的战略机遇，未来有望持续受益AI增长带来的需求增加。我们预计公司2026-2028年收入分别为2089.41/2457.02/2823.36亿元，归母净利润分别为44.86/57.89/74.88亿元。2026年6月26日，对应2026-2028年PE分别为23.40/18.14/14.02X，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-06-29 新疆众和：AI电容、芯片及先进封装发展使4N6、5N及6N高纯铝需求大增，公司迎来发展机遇 (中信建投 王介超,覃静,王晓芳,汪明宇,年亚颂)

●公司正处于业绩反转+新产能释放+AI需求放量的三重叠加窗口。2026Q1毛利率从2025年全年8.98%跳升至20.70%（近五年单季最高），净利润同比+18.92%，业绩拐点已获初步验证。公司2026-2028年的营收分为84.46亿元、90.6亿元和95.8亿元，对应的业绩分别12.02亿元、18.14亿元和22.5亿元，对应的PE分别为21倍、14倍和11倍，给予“买入”评级。

●2026-06-29 鸿合科技：教育+商用智能平板龙头，AI+全球化打开增长新篇章 (长城证券 侯宾,纪涵宇)

●我们预计2026-2028年公司实现营收34.17/37.04/40.70亿元；归母净利润0.85/1.09/1.23亿元；对应2026年6月26日收盘价，PE分别为86.7/67.5/60.1倍。公司是全球知名的智能交互显示设备和教育信息化解决方案提供商，主业逐步触底，控制权变更有望打开跨领域协同发展新空间，AI+全球化打造公司第二增长曲线，维持公司“买入”评级。

●2026-06-29 江丰电子：靶材龙头乘AI东风，平台化生态驱动长期成长 (华鑫证券 卢昊,庄宇)

●公司通过业务拓展逐步成长为半导体材料平台型公司，受益于半导体等行业的高景气度，公司产品量价有望持续增长。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.38、11.31、15.25亿元，当前股价对应PE分别为116.8、86.6、64.2倍，给予“买入”投资评级。