泰胜风能(300129)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-07 泰胜风能：2024年半年报点评：业绩符合预期，出口表现亮眼 (华福证券 邓伟)

●考虑到国内海风需求释放不及预期将对公司盈利产生影响，因此我们适当下调业绩预期。预计公司24-26年的归母净利润分别为4.8/6.8/9.2亿(前值为7.1/10.2/新增，分别下调33%/34%/新增)，对应EPS分别为0.51/0.72/0.99元/股，分别同比增长63%/42%/36%，对应当前股价的PE分别为16/11/8倍。考虑到公司出口表现亮眼，未来有望受益于国内外风电的高速发展，业绩增长较为确定。因此继续维持“买入”评级。

●2024-09-04 泰胜风能：陆塔出口高速增长，国内海风有望逐步复苏 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.36/6.30/7.57亿元(24-25年原预测值为6.91/9.91亿元)，当前股价对应PE分别为14/10/8倍，维持“优大于市”评级。

●2024-09-04 泰胜风能：24H1陆上风电发展稳健，“双海”布局驱动业绩成长 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●考虑到公司多年深耕风电装备制造，2024Q3、Q4国内海上风电行业开工边际向好。公司抓紧国内外行业需求高增机遇，积极扩张产能叠加技术创新，有望在“两海”市场持续获取订单并逐步提升市占率，推动业绩加速成长。我们预计公司2024-2026年实现营收53.32/72.90/89.00亿元，归母净利润4.63/6.66/8.81亿元，对应EPS为0.50/0.71/0.94元，PE为13.6/9.4/7.1倍。首次覆盖，予以“增持”评级。

●2024-09-03 泰胜风能：半年报点评：24H1归母净利润同比增长，海外收入占比升至54% (海通证券 吴杰,徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为4.39亿元、6.74亿元，对应EPS为0.47、0.72元/股。考虑到公司出口塔筒的潜力，参考可比公司估值，给予公司2024年15-19X PE，合理价值区间为7.05-8.93元，给予“优于大市”评级。

●2024-08-28 泰胜风能：2024年半年报点评：二季度业绩符合预期，出海加速推进 (国联证券 贺朝晖,陈子锐)

●考虑到今年国内海风建设不及预期，我们调整盈利预测，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为52.09/70.02/83.90亿元，同比分别+8.23%/+34.42%/+19.83%归母净利润分别为4.5/6.6/8.5亿元，同比增速分别为52.61%/47.98%/28.91%。EPS分别为0.48/0.71/0.91元，对应PE分别为14/9/7倍。考虑到公司是国内塔筒领先企业之一，海外业务规模有望持续扩大，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2025-01-15 神马电力：2024年业绩预告点评：业绩符合预期，收入、订单持续高增 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●预计公司2024、2025、2026年归母净利润分别为3.10、4.46、5.98亿元，对应PE估值分别为32、22、17倍。

●2025-01-14 格力电器：公司变更董事会秘书，管理团队逐渐年轻化 (天风证券 孙谦)

●四季度随着以旧换新推进，国内空调行业零售增速显著提升，公司空调业务有望迎来拐点。我们预计24-26年公司归母净利润分别为310/329/347亿元，对应PE为8.1x/7.6x/7.3x，维持“买入”评级。

●2025-01-13 东方电缆：拟投资建设深远海输电装备项目，立足广西+辐射东盟 (华金证券 周涛)

●全球范围内海上风电发展呈现高景气态势，公司在海缆领域优势地位显著，此次投资深远海输电装备项目，不仅受益于广西深远海布局，而且有望进一步推动与东盟国家的贸易合作，带来海外业务新增量。预计2024-2026年归母净利润分别为13.09、19.07和24.43亿元，对应EPS1.90、2.77和3.55元/股，对应PE29、20和15倍，维持“买入”评级。

●2025-01-13 神马电力：业绩略高于预期，长寿命复合绝缘产品-高技术壁垒产品持续扩张 (中邮证券 杨帅波)

●我们预测，上调公司2024-2026年营收分别为13.4/18.5/26.1亿元(前值13.1/18.0/25.3亿元)，上调归母净利润分别为3.1/4.2/5.8亿元(前值3.0/4.1/5.6亿元)，对应PE分别为32/23/17倍，上调评级，给予“买入”评级。

●2025-01-12 东方电缆：前瞻布局广西深远海海缆产能，2025年业绩有望高增 (国盛证券 杨润思)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为12.61/21.80/26.97亿元，对应2024-2026年PE为29.9/17.3/14.0倍，维持“增持”评级。

●2025-01-10 汇川技术：子公司联合动力上市受理，业绩持续好转 (群益证券 赵旭东)

●我们略微上调盈利预测，预计2024-2026年公司分别实现净利润49、58、69(此前为47、58、69亿元)，YOY分别为+3%、+19%、+20%，EPS为1.8元、2.2元、2.6元，当前A股价对应PE分别为31倍、26倍、22倍，上调至“买进”的投资建议。

●2025-01-10 石头科技：行业创新周期开启，关注公司新品催化 (兴业证券 颜晓晴,苏子杰,王雨晴)

●公司新品引领行业创新，开启新一轮产品周期。预计公司版销受益内补、外销更加进取，份额有望进一步提升。预计2024-2026年公司EPS为11.46/12.52/14.92元，1月9日收盘价对应PE为20.5/18.8/15.8X，予以“增持”评级。

●2025-01-10 兆龙互连：高速互联技术领航，探索AI与数据中心产业新机遇 (华鑫证券 宝幼琛)

●预测公司2024-2026年收入分别为18.61、22.23、26.74亿元，EPS分别为0.48、0.63、0.80元，当前股价对应PE分别为119.2、91.8、72.2倍。基于公司目前已构筑的数字通信领域多元化、全方位的发展态势，给予“买入”投资评级。

●2025-01-09 石头科技：CES展发布Saros系列新品，开启扫地机创新纪元 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●考虑收入确认节奏，我们调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为21.5/25.0/33.3亿元(原值为21.8/24.9/30.6亿)，对应EPS11.65/13.57/18.03元，当前股价对应PE19.1/16.4/12.3倍，维持“买入”评级。

●2025-01-09 合康新能：合康新能的痛苦重塑：美的最难打赢的一场战役！ (北京韬联科技)

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