泰胜风能(300129)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-28 泰胜风能：一季度业绩承压，切入航天领域打开第二成长曲线 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●综合考虑公司在手订单情况及国内外风电行业的情况，我们调整公司2026-2027年盈利预测，并且增加2028年盈利预测，预计分别实现营收58.97/66.18/72.59亿元，实现归母净利润3.14/3.81/4.83亿元，EPS为0.28/0.34/0.44元，当前股价对应PE为39.0/32.1/25.3倍。考虑到公司国内老牌的塔筒厂商的地位，凭借着技术优势及母公司协同优势，切入商业航天领域，打开第二成长曲线，维持买入评级。

●2026-04-24 泰胜风能：季报点评：Q1短期扰动不改长期向好趋势 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●考虑到公司新能源功率预测业务尚处于产品落地阶段，我们维持公司26-28年归母净利润预测为3.04、4.08、5.24亿元，对应EPS为0.27、0.37、0.47元。参考可比公司26年Wind一致预期pe均值56.5，维持目标价为15.26元。

●2026-04-18 泰胜风能：年报点评：看好海风与火箭业务稳步推进 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●考虑到风电及海工装备市场竞争加剧，我们下调公司26年归母净利润(下调69.68%)至3.04亿元，并预计27、28年归母净利润为4.08、5.24亿元(三年预测期CAGR为34.68%)，对应EPS为0.27、0.37、0.47元。参考可比公司估值法，给予公司26年56.51倍PE，对应目标价为15.26元(前值9.66元，对应24年14倍PE，估值上升主要系可比公司估值提升，以及公司拓展火箭业务贡献增量)。

●2025-11-06 泰胜风能：季报点评：公司在手订单充沛，2025年Q3盈利能力改善 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●公司在手订单充足，积极开拓海外市场，公司竞争优势有望进一步增强。基于三季报数据，调整盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为55.31/65.37/76.42亿元，同比增速分别为14%/18%/17%；归母净利润分别为3.1/4.0/5.0亿元，同比增速分别为70%/31%/24%，PE分别为26/20/16倍，维持“买入”评级。

●2025-09-08 泰胜风能：盈利短期承压，在手订单充沛 (国联民生证券 陈子锐,张磊)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为59.43/68.76/77.54亿元，同比分别+22.83%/+15.71%/+12.77%；归母净利润分别为3.1/4.3/5.2亿元，同比增速分别为70.19%/39.75%/19.0%。EPS分别为0.33/0.46/0.55元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-06-16 亿纬锂能：2026年Q2盈利韧性强劲，业绩超市场预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶,朱家佟)

●我们维持对26-28年归母净利72.3/95.2/124.2亿元的预期，同比+75%/+32%/+30%，对应26-28年PE为18x/13x/10x，考虑到公司出货高速增长，给予26年30x估值，对应目标价103元/股，维持“买入”评级。

●2026-06-15 海博思创：海外市场持续突破，储能全链条服务能力显现 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.2亿元、32.9亿元、45.7亿元，6月12日收盘价264.66元，相当于2026年28倍的动态市盈率，给予“买入-A”的投资评级。

●2026-06-15 思源电气：电力设备龙头，出海助力未来增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为40.0亿元、58.7亿元、82.7亿元，对应6月12日收盘价173.3元，相当于2026年动态市盈率PE为34倍，维持“买入-A”评级。

●2026-06-15 思源电气：电力设备龙头，出海助力增长 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为40.0亿元、58.7亿元、82.7亿元，对应6月12日收盘价173.3元，相当于2026年动态市盈率PE为34倍，维持“买入-A”评级。

●2026-06-15 长虹美菱：Q1收入小幅下滑，盈利阶段性承压 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆,林寰宇)

●公司聚焦产品智能化、高端化布局，持续发力海外市场，重点布局拉美、中东等核心增量市场，长期成长空间广阔。考虑到国补退坡下内需承压、原材料价格高位运行等外部扰动，叠加行业竞争加剧、公司短期规模效应承压影响，预计2026-2028年EPS为0.40/0.44/0.49元，6月12日收盘价对应动态PE分别为14.6x/13.3x/12.0x，维持“增持”评级。

●2026-06-15 钧达股份：光伏电池龙头开拓航天新版图 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲)

●考虑到公司海外业务放量以及公司优质产能布局，给予公司27年光伏业务21.00倍市盈率；商业航天业务对应EPS为0.07/0.26/0.77元，参考行业可比公司27年市盈率中位数57.69x，给予商业航天业务27年57.69倍市盈率；对应公司股价74.63元，市盈率24.11倍，给予“增持”评级。

●2026-06-15 惠而浦：Q1大客户去库压制营收，静待需求改善 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆,林寰宇)

●公司坚定高端品牌定位，持续研发资源投入，依托优质产品夯实海外市场竞争力，在行业竞争加剧、美国关税政策等外部扰动下，稳步实现海外业务高质量增长。综合考虑短期大客户去库调整压制出货、原材料高位运行等因素影响，同时看好公司产品高端化迭代、海外配套订单稳健的中长期优势，预计2026-2028年EPS为0.80/1.01/1.27元，6月12日收盘价对应动态PE分别为10.9x/8.6x/6.8x，给予“增持”评级。

●2026-06-14 远东股份：ALLIN电能+算力+AI，多条成长曲线驱动公司成长 (西部证券 杨敬梅,邓宇轩)

●我们预计公司2026-2028归母净利润为8.42/21.20/27.47亿元，同比+1330.0%/151.8%/29.6%，对应当前股价PE85.5/34.0/26.2倍。公司主营业务为电缆、铜箔、电芯、光纤等，近年来新增布局液冷及其他AI相关赛道。我们选取液冷行业英维克、思泉新材，光纤行业长飞光纤作为可比公司。英维克主要产品是机房温控节能产品、机柜温控节能产品等；思泉新材主要产品是石墨散热膜、石墨散热片、导热界面材料、散热风扇、热管、VC（均温板）、3DVC、超薄VC、风冷散热模组、液冷散热模组等；长飞光纤主营业务是研究、开发、生产和销售光纤预制棒、光纤、光缆及相关产品。三家可比公司主要产品与远东股份未来主要成长方向相似。根据2026年6月12日Ifind一致盈利预测，对应2027年三家可比公司平均PE37.02X。考虑到（1）光纤涨价趋势明显，公司定增扩充产能，有望自26年下半年开始实现光棒光纤产能的进一步释放，增厚公司26年及以后业绩。（2）公司液冷冷板相关产品研发推进顺利，布局“仿生歧管微通道+复合材料”一体化协同强化冷却解决方案，实现代际超越。散热功率高，可广泛部署于下一代GPU/CPU液冷加速卡、数据中心服务器、高功率电力电子及射频芯片等场景，后续有望实现量产突破。（3）公司原有主业稳步向好，智慧电池相关业务持续减亏，迎来业绩拐点。公司后续有望同步受益于AI带来的光纤、液冷板块增量以及主业向上提升趋势，利润端预计持续释放。预计公司2026-2028归母净利润为8.42/21.20/27.47亿元，同比+1330.0%/151.8%/29.6%，26-28年归母净利润CAGR达80.62%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-14 欧圣电气：Q1收入提速快增，业绩阶段性承压 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆,林寰宇)

●汇率波动、关税及转产摩擦下公司业绩短期承压，伴随主业重回稳增、新客户及新品类拓展贡献增量，收入端有望延续快增，业务结构优化、关税转移能力增强有望推动利润弹性修复。预计2026-2028年EPS为0.79/1.18/1.57元，6月12日收盘价对应PE分别为20.9/13.9/10.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-06-12 钧达股份：光伏主业筑底反转，商业航天闭环成型 (开源证券 殷晟路)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为6.3/11.0/13.8亿元，当前股价对应2026-2028年PE为31.8/18.2/14.5倍。首次覆盖给予“买入”评级。