新国都(300130)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-09 新国都：年报点评：收单业务持续发力，AI产品创新发展 (海通证券 杨林)

●在收单业务方面，国内支付牌照续展完成带动业务快速拓展，海外支付已实现首笔海外本地交易收单，海内外收单业务齐头并进。随着“数字员工”的推出，AI业务也为公司带来新的增长突破点。我们预计公司2024-2026年归母净利润9.64/12.46/15.82亿元，同比分别增长27.72%/29.22%/26.98%，EPS分别为1.73/2.24/2.84元，给予公司2024年动态PE20-25倍，合理价值区间为34.60-43.25元，维持“优于大市”评级。

●2024-03-28 新国都：年报点评报告：23年度盈利高增，AI技术助力海外业务突破 (国盛证券 刘高畅,杨然)

●我们预计公司2024-2026盈利预测为营收45.56/53.47/60.57亿元，归母净利润9.73/11.96/13.75亿元，对应2024年3月28日收盘价，分别达到12.4/10.1/8.7倍PE，维持“买入”评级。

●2024-03-27 新国都：2023年年报点评：业绩高速增长，海外布局完善 (西南证券 王湘杰,邓文鑫)

●国内收单行业进入提费增质阶段，公司有望调整经营拓客策略，紧跟行业提费趋势；叠加公司海外“终端+支付”产品体系初步形成，AIGC等创新业务快速发展，具备较大利润弹性，维持“买入”评级。

●2024-02-18 新国都：分红位于计算机板块前列 (海通证券 杨林,杨蒙)

●公司发布2023年业绩预告，归母净利润增长表现突出，预计2023年实现归母净利润7.00亿元-8.00亿元，同比增长1463.19%-1686.50%。以2018-2022年公司分红情况为参考，综合考虑过往分红能力和2023年归母净利润的优异表现，我们预计2023年公司股息率会维持较高水平。我们预计公司2023-2025年归母净利润7.52/9.89/12.94亿元，同比分别增长1580.08%/31.46%/30.87%，EPS分别为1.38/1.81/2.38元，给予公司2024年动态PE20-25倍，合理价值区间为36.20-45.25元，维持“优于大市”评级。

●2024-01-25 新国都：发布业绩预告，利润端实现高增 (海通证券 杨林)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润7.52/9.89/12.94亿元，同比分别增长1580.08%/31.46%/30.87%，EPS分别为1.38/1.81/2.38元，给予公司2024年动态PE20-25倍，合理价值区间为36.20-45.25元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-09 爱美客：2024年一季度业绩预告点评：扣非归母净利润同比增长33%-39%，业绩表现优异 (东吴证券 朱国广,吴劲草,冉胜男,张家璇,孙瑜)

●维持预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.12/32.55/40.83亿元，对应当前市值的PE为25/19/15倍。考虑到公司在医美领域的品牌和渠道优势，产品线逐步丰富，维持“买入”评级。

●2024-04-09 爱美客：一季度业绩增长稳健，持续强化品牌影响力 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●整体上，公司一季度业绩实现稳健增长表现，收入端预计受益医美行业整体稳步复苏，以及公司再生类产品放量；同时毛利率在行业竞争加剧下保持稳定水平，主要得益于较强的品牌认知度。展望全年，我们认为公司短期将依托现有产品矩阵，积极拓展终端渠道，实现整体业绩平稳成长；长期公司将通过自研+外延结合方式，持续丰富的产品管线储备，打造国内医美平台型企业。同时行业层面来看医美行业中长期渗透率仍有较大提升空间，合规监管趋势下龙头企业的优势也将进一步凸显。我们出于对当前消费力承压下，医美终端短期消费景气度的谨慎考虑，略下调公司2024-2026年归母净利润预测至25.01/32.77/40.93亿元(前值分别为25.73/34.24/44.61亿元)，对应PE分别为25.1/19.2/15.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 航天电子：航天产品业绩保持较快增长，商业航天与无人装备前景广阔 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.56、8.95和11.07亿元，同比增长44%、18%、24%，当前股价对应PE为32、27和22倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-09 安徽合力：年报点评：高质量发展带动公司盈利能力提升 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为12倍，考虑公司24年国际化加速，应有一定溢价，给予公司24年15倍PE，目标价31.35元(前值28.98元)，维持“增持”。

●2024-04-09 安徽合力：2023年报点评：业绩符合预期，海外市场拓展顺利 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●我们基本维持公司2024-2025年归母净利润预测15.3/18.8亿元，预计2026年归母净利润22.5亿元，对应PE为11/9/7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 安徽合力：盈利能力改善，国际化+电动化持续发力 (中邮证券 刘卓)

●预计公司2024-2026年营业收入预测为199.88、225.59、252.65亿，同比增速分别为14.41%、12.86%、11.99%；归母净利润为14.4416.3、18.21亿元，同比增速分别为12.99%、12.85%、11.73%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为11.27、9.99、8.94倍，维持“增持”评级。

●2024-04-09 杰瑞股份：业绩稳定增长，海外市场表现亮眼 (中信建投 吕娟)

●预计公司2024年-2026年分别实现营业收入147.41亿元、167.98亿元、192.10亿元，分别同比增长5.96%、13.96%、14.36%，预计分别实现归母净利润28.63亿元、33.81亿元、38.70亿元，分别同比增长16.63%、18.10%、14.46%，对应PE分别为11.14x、9.43x、8.24x，维持“买入”评级。

●2024-04-09 爱美客：Q1延续快速增长，多元产品矩阵驱动长期发展 (财通证券 刘洋)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入38.3/49.9/63.2亿元，实现归母净利润24.5/31.6/39.7亿元，对应PE分别为26/20/16倍。维持“增持”评级。

●2024-04-09 柳工：一季度业绩超预期，混改变革+国际化促盈利能力持续提升 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计2024-2026年归母净利润为12.4亿、18.1亿、26.6亿元，同比增长43%、46%、47%(2024-2026年CAGR为46%)，对应PE为14、10、7倍。现价对应24年PB估值1.0x(2024/4/9)，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2024-04-09 爱美客：扣非归母净利润表现亮眼，多产品线稳步推进 (东北证券 李森蔓)

●公司深度受益于医美渗透率提升和行业合规化趋势，叠加自身强大的品牌与渠道建设能力，市占率有望进一步提升。此外公司不断丰富产品矩阵，广泛布局医美各个领域，与现有产品线形成协同，持续创造增长曲线，并逐步向平台型医美企业迈进。预计2024-2026年营收分别为39.05亿/51.70亿/65.17亿，归母净利润分别为25.55亿/33.16亿/41.57亿，对应PE分别为25倍/19倍/15倍。维持“买入”评级。