新国都(300130)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 新国都：毛利率提升明显，税务影响利润表现 (太平洋证券 曹佩)

●公司业绩保持稳定，海外和创新业务持续发力。预计2024-2026年公司的EPS分别为1.01\1.82\2.28元，维持“买入”评级。

●2024-10-30 新国都：2024年三季报点评：Q3营收同比增速改善，出海增长空间可期 (国海证券 刘熹)

●公司是国内第三方支付领先企业，第一大主业收单业务逐步恢复，且提价红利显现，第二大主业电子支付产品加速拓展海外市场，我们预计2024-2026年公司营业收入35.93/39.94/46.12亿元，归母净利润分别为5.79/9.52/11.72亿元，EPS分别为1.03/1.70/2.09元，当前股价对应PE分别为26/16/13X，维持“增持”评级。

●2024-10-26 新国都：2024三季报点评：单季度收入环比改善，中长期看好持续复苏 (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为35.01、38.16、44.38亿元，归母净利润分别为5.71、9.55、11.28亿元。我们认为短期非经常性扰动并不影响公司的长期竞争力与盈利能力，长期我们仍看好公司利润的成长性，维持“买入”评级。

●2024-09-27 新国都：深耕“支付+终端”，全面推进出海战略 (国海证券 刘熹)

●公司是国内第三方支付领先企业，公司第一大主业收单业务逐步恢复叠加提价红利显现，第二大主业电子支付产品稳定增长，我们预计2024-2026年公司营业收入39.50/45.29/52.39亿元，归母净利润分别为5.87/10.88/13.42亿元，EPS分别为1.05/1.94/2.39元，当前股价对应PE分别为17/9/8X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-13 新国都：半年报点评：收单费率持续提升，设备发力海外高端市场 (海通证券 杨林)

●基于此，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为34.58/39.17/43.92亿元，同比-9.0%/+13.3%/+12.1%；归母净利润分别为5.56/10.27/12.15亿元，同比-26.4%/+84.9%/+18.3%；EPS分别为0.99/1.83/2.17元。参考可比公司，给予公司2024年动态PE19-21倍，合理价值区间为18.81-20.79元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-20 澳华内镜：创新无止“镜”，国产软镜龙头势不可挡 (上海证券 王真真,尤靖宜)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润同比增速分别为0.68%/31.64%/40.29%，2024年11月19日收盘价对应PE分别为116/88/63倍；首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-19 拓荆科技：季报点评：营收同比高增，新品收入确认节奏加快 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)

●我们预测公司24-26年归母净利润分别为5.37、9.14、12.91亿元(原24-25年预测为7.76、10.63亿元，主要下调了主营业务毛利率预测)，根据DCF估值法，给予236.13元目标价，维持买入评级。

●2024-11-19 中际联合：三季度业绩延续高增，订单结构持续优化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司新增订单和盈利修复，上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润3.34/4.285.55亿元(原预测值为3.07/3.915.30亿元)，当前股价对应PE分别为18/14/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-19 微导纳米：半导体高增长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入25.18/35.63/44.41亿元，实现归母净利润分别为3.0/5.1/6.7亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、25倍、19倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-19 杰瑞股份：民营油服设备龙头，扬帆出海新征程 (民生证券 李哲)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为26.99/31.42/36.95亿元，同比增长率分别为10.0%/16.4%/17.6%，对应PE分别为14X/12X/10X。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-11-19 山推股份：浙商三年一倍股||山推股份·邱世梁/王华君 (浙商证券)

●预计公司2024-2026年营业收入为147亿、183亿、221亿，同比增长40%、25%、20%；归母净利润为10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增长34%、30%、25%(2024-2026年CAGR为27%)，11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于行业平均水平，且2025年PE估值处于相对低位。维持“买入”评级。

●2024-11-19 山推股份：推土机迈向全球，挖掘机打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.25亿、13.29亿、16.56亿元，同比增长34%、30%、25%(2024-2026年CAGR为27%)，11月19日收盘价对应PE分别为14、11、9倍，低于行业平均水平，且2025年PE估值处于相对低位。维持“买入”评级。

●2024-11-19 航天电子：业绩符合预期，聚焦主业提升盈利能力 (招商证券 王超,廖世刚)

●考虑航天电工财务数据出表及投资收益影响，我们调整了公司的盈利预测，我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为7.80亿、7.54亿、8.79亿，对应估值41、42、36倍，维持“增持”评级。

●2024-11-18 伊之密：2024年三季报点评：三季度营收、业绩同比加速增长，盈利能力提升 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据2024年前三季度公司经营情况下调2024年期间费用率预测，预计24-26年公司EPS分别为1.39/1.63/1.94元(原值为1.31/1.62/1.95元)。参考可比公司2025年17倍调整后平均市盈率，给予伊之密目标价27.71元，维持买入评级。

●2024-11-18 恒立液压：稳步推进多元化战略，有望受益工程机械复苏 (国信证券 吴双,年亚颂)

●公司系液压件龙头，国际市场份额持续提升，丝杠业务有望打开成长空间，但考虑到海外及丝杠工厂逐步竣工，人员扩张带来的费用影响，我们下调2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润25.80/30.28/35.71亿元(前值为26.73/31.37/36.88亿元)，对应PE28/24/20倍，维持“优于大市”评级。