◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2023预测2024预测2025预测 |
净利润(万元) 2023预测2024预测2025预测 |
◆研报摘要◆
- ●2023-06-29 万顺新材：获复合铜箔首张订单，产业趋势持续验证
(华安证券 马远方)
- ●公司铝箔主业增长强劲，产能迎来持续扩张周期；涂碳箔、高阻隔膜等高附加值业务持续推进；复合铜箔从0到1突破，开启成长新纪元。我们预计23-25年公司归母净利润2.85/4.21/5.23亿元，同比+39.6%、47.4%、24.4%。对应PE为25.18X/17.08X/13.74X，维持“买入”评级。
- ●2023-04-24 万顺新材：22Q4业绩符合预期，电池铝箔持续放量
(安信证券 罗乾生)
- ●作为中高端铝箔制造龙头，公司积极布局电池铝箔业务，并成功进入宁德时代等优质客户供应链体系，未来成长可期。我们预计万顺新材2023-2025年营业收入为70.49、86.54、107.71亿元，同比增长20.82%、22.77%、24.46%；归母净利润为2.78、3.88、5.35亿元，同比增长35.82%、39.75%、37.90%，对应PE为25.0x、17.9x、13.0x，给予23年30xPE，目标价9.16元，维持买入-A的投资评级。
- ●2023-04-12 万顺新材：聚焦高附加值主业，电池箔即将进入快速放量期
(国信证券 刘孟峦)
- ●预计公司2023-2025年营业收入63.44/82.57/98.71亿元，同比增速8.74%/30.15/19.55%；归母净利润2.77/4.73/5.96亿元，同比增速35.57%/70.55%/26.08%；摊薄EPS为0.30/0.52/0.66元，当前股价对应PE为26.6/15.6/12.3x。考虑到公司电池箔即将进入快速放量期，2023年电池铝箔产品产量较2022年增速有望达到90%，利润有望随之提升，维持“买入”评级。
- ●2023-04-11 万顺新材：22年业绩符合预期，持续发力电池铝箔领域
(中泰证券 谢鸿鹤,郭中伟,安永超)
- ●考虑到23年Q1电池铝箔行业加工费普降及涂碳铝箔投产延后等影响，我们预计公司2023/2024/2025年净利润分别为2.76/3.8/5.47亿元(20232024年前值为3.75/5.09亿元)，对应2023-2025年PE分别为27/19/14X，给予“增持”评级。
- ●2023-04-10 万顺新材：2022年业绩符合预期，电池箔扩产及新材料驱动成长
(华安证券 马远方)
- ●预计公司23-25E归母净利润分别2.85/4.22/5.34亿元，同比分别+39.1%/+48.3%/+26.7%。对应PE为26.5X/17.8X/14.1X，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:有色金属
- ●2026-05-08 天山铝业：利润翻倍增长，盈利能力与现金流大幅提升
(华西证券 晏溶,陈宇文)
- ●近期电解铝价格上涨叠加中东地区电解铝供应确定性收紧，我们维持之前预测，我们预测公司2026-2028年营业收入为398/416/426亿元，同比分别增长34.8%/4.5%/2.5%；归母净利润分别为99/107/115亿元，同比分别增长105.8%/8.3%/6.9%；对应EPS分别为2.14元/2.32元/2.48元。对应2026年5月7日收盘价16.9元，PE分别为7.89/7.29/6.82倍，维持“买入”评级。
- ●2026-05-08 云铝股份：“极致经营”质效更优，利润弹性显著释放
(浙商证券 何玉静)
- ●结合公司2026年生产经营目标（氧化铝产量约130万吨、铝商品产量约319万吨、炭素制品产量约75万吨），假设2026-2028年A00铝均价分别为23500/24500/25000元/吨，氧化铝均价分别为2650/2700/2750元/吨，预计公司2026-2028年实现营业收入641/668/681亿元，实现归母净利润144/165/175亿 元，对应EPS为4.16/4.76/5.03元，对应PE约7.7/6.8/6.4倍，维持“买入”评级。
- ●2026-05-08 中金黄金：业绩释放良好，静待纱岭投产
(中邮证券 李帅华,杨丰源)
- ●我们预计2026-2028年，随着黄金价格中枢稳健上移，公司纱岭项目顺利释放增量，预计归母净利润为95/112/133亿元，YOY为93%/18%/20%，对应PE为14.16/12.05/10.08。综上，维持“买入”评级。
- ●2026-05-07 鼎胜新材：25年报及26Q1点评：Q1盈利稳定，业绩略超市场预期【勘误版】
(东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)
- ●由于公司业绩略超市场预期，且公司充分受益于钠电池铝箔放量，我们预计公司26-27年归母净利润11.1/15.2亿元(原预期9/11亿)，新增28年归母净利润预期19.7亿元，同比+116%/+37%/+30%，对应PE为27x/20x/15x，考虑钠电池催化，给予27年30x PE，目标价49.1元，维持“买入”评级。
- ●2026-05-07 厦门钨业：钨全产业链龙头
(国信证券 刘孟峦,谷瑜)
- ●预计公司2026-2028年的营收分别为936/1040/1144亿元，同比增速102%/11%/10%；归母净利润分别为46.7/54.7/61.0亿元，同比增速102%/17%/11%；EPS分别为2.94/3.45/3.84元，当前股价对应PE分别为19.7x/16.8x/15.0x。公司稳健经营，油麻坡钨矿预计2027年达产，大湖塘钨矿在2030年后有放量预期，首次覆盖给予“优于大市”评级。
- ●2026-05-07 赤峰黄金：受益于金价上涨，业绩同比高增
(太平洋证券 梁必果,刘强)
- ●我们维持公司2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为52.2/64.6/79.4亿元，维持“买入”评级。
- ●2026-05-07 山金国际：Q1业绩充分释放，静待海外项目增厚利润
(中邮证券 李帅华,杨丰源)
- ●我们预计2026-2028年，随着黄金价格中枢稳健上移，公司海外Osino项目释放增量，预计归母净利润为54.82/67.50/83.70亿元，YOY为84.49%/23.12%/23.99%，对应PE为13.97/11.35/9.15。综上，维持“买入”评级。
- ●2026-05-07 盛屯矿业：铜金钴镍四轮驱动，资源并购开启高成长新周期
(中信建投 王介超,覃静,邵三才,汪明宇)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利分别为36.50亿元、52.61亿元和68.75亿元，我们作出此盈利预测主要是基于(1)对黄金、铜价的持续看好；(2)公司黄金、铜矿产量如期增长。若铜价较我们假设值下降1万元/吨，或将造成2026年公司毛利较我们预测下降5亿元。
- ●2026-05-07 斯瑞新材：2025年报及2026年一季报点评报告：新兴业务开始兑现，迈入高速成长新阶段
(华龙证券 景丹阳)
- ●公司高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品业务保持稳健增长，高性能金属铬粉、医疗影像零组件、光模块芯片基座/壳体业务在相关产业高景气度下实现高增长，带动公司业绩增长。据公司公告，2025年公司完成定向融资，支持火箭发动机推力室材料及零组件项目、年产3万套医疗影像装备材料零组件项目等的顺利落地投产，有望在2026年开始放量，推动公司业绩持续向上。据此，我们上调2026-2027年盈利预测(前值1.99/2.51亿元)，预计公司2026-2028年分别实现归母净利润2.1/2.61/3.15亿元，对应PE分别为157/126.5/104.8倍。维持“增持”评级。
- ●2026-05-06 山东黄金：金价上行支撑业绩，多个项目助力远期增长
(华安证券 黄玺,许勇其)
- ●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为94.39/111.17/128.17亿元(前值为2026-2027年分别为81.82/92.55亿元)，对应PE分别为16.79/14.26/12.37倍，维持“买入”评级。