博杰股份(002975)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-10 博杰股份：降本增效效果初显，看好公司发展 (华安证券 张帆)

●我们看好公司降本增效，积极寻找第二增长曲线的长期决心，利润受费用影响短期承压，调整盈利预测为：2024-2026年营业收入为13.58/15.84/18.11亿元；2024-2026年预测归母净利润分别为0.39/1.28/1.49亿元(2024-2026年前值为1.15/1.61/1.88亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.28/0.92/1.07(前值为0.83/1.16/1.35元)。公司当前股价对应的PE为106/32/28倍，下调为“增持”投资评级。

●2024-04-29 博杰股份：降本增效全新出发，深耕工业自动化 (华安证券 张帆)

●我们看好公司降本增效，积极寻找第二增长曲线的长期决心，根据年报信息下修盈利预测为：2024-2026年营业收入为13.58/15.84/18.11亿元(2024-2025年前值为20.44/28.61亿元)；2024-2026年预测归母净利润分别为1.15/1.61/1.88亿元(2024-2025年前值为3.82/5.18亿元)；2024-2026年对应的EPS为0.83/1.16/1.35元。公司当前股价对应的PE为36/26/22倍，维持“买入”投资评级(注：盈利预测不包含哈挺机床的并表收入)。

●2023-05-26 博杰股份：优质自动化设备商，步入多元发展新阶段 (中泰证券 王可,张晨飞)

●随着3C自动化行业景气度企稳以及服务器、新能源车、MLCC设备、半导体设备的发展，公司业绩有望逐步增长。预计公司2023-2025年的营业收入分别为14.47、18.36、23.57亿元，归母净利润分别为2.30、3.17、4.25亿元，2023年5月26日股价对应PE分别为24.5、17.8、13.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-04-26 博杰股份：在手订单充盈，加大研发投入彰显信心 (华安证券 张帆)

●看好公司高端标品布局，修改盈利预测为：2023-2025年营业收入为14.60/20.44/28.61亿元；2023-2025年预测归母净利润分别为2.59/3.82/5.18亿元；2023-2025年对应的EPS为1.86/2.74/3.72元。公司当前股价对应的PE为22/15/11倍，维持“买入”投资评级。

●2023-04-07 博杰股份：服务器测试领先玩家，第二增长曲线加速开启 (西南证券 王谋,徐一丹,邰桂龙)

●预计2022-2024年公司归母净利润为2.08/2.64/3.90亿元。考虑到新能源车、大数据及云服务下游需求可观，MLCC及半导体相关业务进展顺利且中短期有望贡献业绩、长期有望打开新的成长空间，我们给予公司2023年30倍PE，对应目标价格57.0元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-01-03 美好医疗：传统业务恢复稳健增长，新兴业务发展前景可期 (国信证券 张佳博)

●略下调盈利预测，预计公司2024-26年收入16.1/19.8/24.5亿元(原为16.7/20.8/25.6亿元)，同比增速20%/23%/24%，归母净利润3.8/4.6/5.7亿元(原为3.9/4.9/6.0亿元)，同比增速20%/23%/23%，当前股价对应PE34/28/23倍。综合绝对估值与相对估值，合理价格区间为34.15-39.84元，对应市值区间为139-162亿元，较当前股价有9-27%溢价空间，维持“优于大市”评级。

●2025-01-02 柳工：公布2025年经营计划，预计2024年收入/利润同比分别+15%/35% (东吴证券 周尔双)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测值为15.69/21.07/28.93亿元，当前市值对应PE分别为15/11/8x，维持“买入”评级。

●2025-01-01 罗博特科：FiconTEC收购持续推进，受益硅光技术产业化加速 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到光伏设备验收进度，暂不考虑ficonTEC并表，我们下调公司2024-2026年归母净利润至1.0(原值1.3)/1.4(原值1.8)/1.7(原值2.2)亿元，对应当前股价PE分别为341/252/205倍，维持“增持”评级。

●2025-01-01 新华医疗：收购中帜生物，布局呼吸道检测，持续丰富产品管线 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●受行业政策影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为103.07、108.27、114.02亿元，分别同比增长2.9%、5.0%、5.3%；归母净利润分别为6.83、7.64、8.39亿元，分别同比增长4.4%、11.8%、9.9%；对应PE分别为15X、14X、13X，维持“买入”评级。

●2024-12-31 北方华创：刻蚀和薄膜沉积设备领域优势突出，打造平台型设备龙头 (东方证券 蒯剑,韩潇锐,薛宏伟)

●我们预测公司24-26年每股收益分别为10.51/14.05/18.08元，根据可比公司25年39倍PE估值，对应目标价为547.95元，首次覆盖给予买入评级。

●2024-12-31 杭氧股份：工业气体龙头，期待2025景气复苏 (浙商证券 邱世梁,王华君,李思扬)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为9.8、13.1、15.9亿元，同比增速分别为-19%、34%、21%，对应PE分别为22、17、14倍。维持“买入”评级。

●2024-12-31 曼恩斯特：联手宇树科技，再拓成长边界 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为15.96/20.30/25.71亿元，归母净利润分别为0.75/1.87/2.93亿元，对应PE分别为110/44/28X。考虑到公司涂布模头行业地位稳固，储能业务快速扩张，同时布局多种新技术领域，成长潜力较大。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-31 中际联合：风电升降设备领军企业，多元布局拓成长 (东北证券 高伟杰,刘俊奇)

●预计公司2024-2026年净利润分别为3.36亿，4.47亿和5.48亿，对应PE分别为18x、13x、11x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-30 中微公司：刻蚀设备领军企业，内生外延打造平台型公司 (国海证券 姚丹丹,郑奇)

●预计公司2024-2026年营收分别为87亿元、116亿元、150亿元，同比增速分别为40%、32%、29%，归母净利润分别为18亿元、25亿元、32亿元，同比增速分别为1%、37%、30%，对应当前市值的PE分别为68倍、50倍、38倍。公司是国产刻蚀设备龙头，在刻蚀、薄膜沉积及量测检测设备领域均有布局。我们维持公司“买入”评级。

●2024-12-27 三诺生物：二代产品国内获批、FDA审批受理，CGM海内外催化剂有序兑现 (华福证券 陈铁林,王艳)

●考虑到公司出海进展持续兑现，我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司营收分别为43/50/59亿元，同比增长6%、15%、19%；归母净利润分别为3.3、5.1、6.4亿元，同比增长16%、55%、24%，维持“买入”评级。