瑞玛精密(002976)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-15 瑞玛精密：2023年报点评：汽车业务拓展加速，空悬业务亟待放量 (东吴证券 黄细里)

●由于公司业务处于量产爬坡期，短期业绩承压，我们下调公司2024-2025年归母净利润为0.55/0.72亿元(原为1.81/2.36亿元)，预计2026年归母净利润为0.87亿元，同比+6%/+31%/+21%，对应市盈率分别为50倍、39倍、32倍，维持“买入”评级。

●2023-09-18 瑞玛精密：内生+外延双轮驱动，汽车舒适产品高速成长！ (东吴证券 黄细里)

●我们预计公司2023-2025年营业总收入为18.6/27.2/33.3亿元，归属母公司净利润为1.3/1.8/2.4亿元，分别同比+90%/+42%/+30%，对应EPS为1.1/1.5/2.0元，对应PE为32/22/17倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-18 瑞玛精密：半年报点评：汽车业务持续拓展赋能高增长，向总成拓展征程迈进空间广阔 (天风证券 唐海清,王奕红)

●公司发布2023半年报，上半年实现营业收入7.98亿元，同比增长81.74%；实现归母净利润5154.91万元，同比增长41.43%；实现扣非归母净利润5039万元，同比增长48.98%。不考虑普拉尼德并表，我们预计公司23-25年归母净利润为1.35/1.8/2.3亿元，对应当前PE估值为27/20/16倍，重申“增持”评级。

●2023-08-16 瑞玛精密：2023年半年报点评：Q2业绩大幅增长，各项业务均表现亮眼 (西南证券 郑连声)

●预计2023-2025年净利润CAGR为53.4%，EPS分别为1.08/1.47/2元，对应PE分别为28/21/15倍，给予24年25倍PE，目标价36.75元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-08-16 瑞玛精密：受益于汽车电动智能化浪潮，公司业绩持续快速增长 (山西证券 林帆,张子峰)

●公司若完成对普拉尼德的收购，将充分受益于“智能底盘”带来的空气悬挂系统产品需求。随着公司国际化战略布局的不断完善，及汽车电动智能化渗透率的不断提升，盈利能力有望进一步提升。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.34/1.80/2.32亿元，同比分别+99.7%/+34.4%/+29.2%，对应EPS分别为1.11/1.49/1.93元，对应于公司8月15日的收盘价30.41元，PE分别为27.4/20.4/15.8。我们维持“买入-A”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-16 哈尔斯：杯壶龙头，全球制造份额提升、品牌升级贡献成长动能 (国盛证券 姜文镪)

●预计2024-2026年归母净利润分别为3.0、3.6、4.3亿元，对应PE分别为11.6X、9.8X、8.3X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-16 科达利：2023年报点评：Q4盈利能力稳中有升，海外布局有望收获 (光大证券 殷中枢,陈无忌)

●由于结构件行业降价影响、海外基地爬坡有待起量，下调24-25归母净利润预测为14.18/18.77亿元(分别下调2%/7%)，新增2026年归母净利润预测为22.67亿元，当前股价对应PE为18/13/11倍。考虑公司作为结构件龙头，盈利能力优异，海外布局有望进入收获期，维持“买入”评级。

●2024-04-15 翔楼新材：2023年年报点评：积极扩张产能，业绩稳健增长 (民生证券 邱祖学,任恒)

●翔楼新材未来产能将进一步提升，产品结构优化，具有经营稳健性，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.27、2.64和3.22亿元，对应现价，PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-15 科达利：结构件龙头盈利稳健，海外布局加速 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.3/17.5/21.2亿元，同比增长19%、22%、21%。截止4月15日市值对应24、25年PE估值分别是17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-04-15 科达利：盈利能力稳定，海外持续扩张 (华金证券 张文臣,申文雯,周涛)

●公司为锂电池结构件龙头企业，客户结构优异，盈利能力稳定，技术先发优势明显。考虑到公司海外市场增长潜力大，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.80亿元、16.14亿元和19.54亿元(前次2024-2025年归母净利润预测值分别为12.74亿元、14.53亿元)，对应的PE分别是19.4、15.4、12.7倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-15 科达利：盈利保持高韧性，海外业务快速扩张 (中邮证券 王磊,虞洁攀)

●我们预计公司2024-2026年营业收入128.94/158.01/184.05亿元，同比增长22.66%/22.55%/16.48%；预计归母净利润14.44/18.67/21.97亿元，同比增长20.22%/29.34%/17.66%；对应PE分别为16.41/12.68/10.78倍，给予“增持”评级。

●2024-04-15 祥鑫科技：2024年第一季度业绩预告点评：24Q1业绩亮眼，定增顺利发行 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●公司客户覆盖新能源汽车、光储逆变器和动力电池的主流企业，在手订单饱满，有望支撑业绩高速增长。公司业绩快报披露2023年归母净利润为4.07亿元，随着2024年第一季度业绩兑现，我们维持2024-2025年公司归母净利润分别为6.59亿和8.47亿元，对应EPS为3.70和4.75元，当前股价对应PE为9、7倍。维持“买入”评级。

●2024-04-15 祥鑫科技：业绩高速增长，规模效应持续显现 (中泰证券 王可,王子杰)

●基于公司业绩快报，我们调整公司2023年盈利预测，维持2024-2025年公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为4.07(前值为4.32)、7.15、11.18亿元，对应的PE分别为16、9、6倍，维持“增持”评级。

●2024-04-15 科达利：业绩稳步增长，持续市场开拓 (财信证券 周策)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润12.50/15.42/18.44亿元，对应PE分别为18.95/15.36/12.84倍，给予2024年23倍PE，目标价106.48元，维持“买入”评级。

●2024-04-14 新兴铸管：2023年年报业绩点评：业绩追随行业有所下滑，期间费用率下降显著 (光大证券 王招华,戴默)

●受钢铁行业盈利能力下行影响，我们分别下调公司2024-2025年归母净利润预测38.78%、33.62%至14.04、16.89亿元，新增公司2026年归母净利润预测为18.87亿元，作为球墨铸管龙头企业，新兴铸管品牌优势持续提升，降本增效助力期间费用率进一步下行，且后续我国水利投资有望进一步加码，公司盈利能力有望进一步提升，故维持“增持”评级。