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青农商行(002958)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
未披露 1

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2020(实际) 2021(实际) 2022(实际) 2023(预测) 2024(预测)
每股收益(元) 0.53 0.55 0.42 0.51 0.54
每股净资产(元) 4.75 5.16 5.42 6.12 6.59
净利润(万元) 295962.60 306554.90 231714.10 305700.00 321900.00
净利润增长率(%) 4.77 3.58 -24.41 3.91 5.30
营业收入(万元) 957152.60 1029675.80 994389.70 1088800.00 1169300.00
营收增长率(%) 9.65 7.58 -3.43 7.31 7.39
销售毛利率(%) 32.47 32.68 21.16 -- --
净资产收益率(%) 11.23 10.68 7.70 8.33 8.19
市盈率PE 8.94 6.78 6.93 5.82 5.50
市净值PB 1.00 0.72 0.53 0.48 0.45

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2022预测2023预测2024预测

净利润(万元)

2022预测2023预测2024预测

2022-10-10 中信证券 - 0.490.510.54 294200.00305700.00321900.00
2021-11-02 海通证券 - 0.610.680.78 337200.00377000.00431900.00
2021-09-05 天风证券 增持 0.600.680.78 330000.00380000.00430000.00
2021-08-28 广发证券 买入 0.620.700.77 341700.00386700.00427000.00
2021-04-27 广发证券 买入 0.590.700.84 329000.00388500.00466400.00
2021-04-19 广发证券 买入 0.610.69- 336200.00386100.00-
2020-11-06 海通证券 - 0.500.600.69 280100.00332900.00382200.00
2020-10-28 天风证券 增持 0.530.590.66 290000.00330000.00370000.00
2020-10-27 中泰证券 增持 0.540.610.69 298100.00337700.00385500.00
2020-10-27 民生证券 增持 0.530.590.65 296500.00326100.00362600.00
2020-08-27 天风证券 买入 0.530.590.66 290000.00330000.00370000.00
2020-08-26 民生证券 增持 0.530.590.66 296200.00325100.00367200.00
2020-08-25 新时代证券 买入 0.580.660.77 322700.00367300.00426100.00
2020-08-11 天风证券 增持 0.560.610.67 310000.00340000.00370000.00
2020-08-03 新时代证券 买入 0.580.660.77 322700.00367300.00426100.00
2020-01-22 方正证券 - 0.590.70- 330193.00386327.00-

◆研报摘要◆

●2021-11-02 青农商行:2021年三季报点评:营收增速大幅提升,手续费及投资业务持续发力 (海通证券 孙婷,林加力,解巍巍)
●预测2021-2023年EPS为0.61、0.68、0.78元,归母净利润增速为13.93%、11.81%、14.57%。我们根据DDM模型得到合理价值为4.82元;根据PB-ROE模型给予公司2021E PB估值为0.90倍(可比公司为0.85倍),对应合理价值为4.68元。因此给予合理价值区间为4.68-4.82元(对应2021年PE为7.67-7.90倍,同业公司对应PE为8.30倍),给予“优于大市”评级。
●2021-09-05 青农商行:半年报点评:营收增速明显改善,净息差较一季度走阔 (天风证券 郭其伟)
●公司着力夯实发展基础、提升发展质量,资产质量稳中向好,营收增速显著提升。公司未来将紧扣“对标一流上市银行、深化数字化转型、提升精细化管理”的策略导向,在拓展存量和新增客户、优化业务结构和利润规模增速、推进场景渠道融合、提质增效等方面发力,从而实现高质量发展。我们对预测2021-2023年业绩增速为12.13%/13.38%/14.96%,给予其2021年0.92倍PB目标估值,对应目标价4.78元/股,维持“增持”评级。
●2020-11-06 青农商行:营收净利润保持增长,不良率环比下降 (海通证券 孙婷,林加力,解巍巍)
●我们预计公司2020-2022年归母净利润增速分别为-0.86%、18.86%、14.81%,EPS分别为0.50、0.60、0.69元。根据三阶段DDM模型,得到对应合理价值为5.16元。银行处于估值底部,考虑经济复苏,展望未来板块将面临估值修复,因此谨慎给予比目前均值更高的估值水平,根据PB-ROE模型给予公司2020E PB估值为1.05倍(可比公司为0.90倍),对应合理价值为4.99元。综合两种估值方法,给予公司合理价格区间为4.99-5.16元,对应2020E PB估值为1.05-1.09倍,2020E PE估值为9.9-10.2倍,首次覆盖给予优于大市评级。
●2020-10-28 青农商行:季报点评:贷款增长提速,不良率下降 (天风证券 廖志明,朱于畋)
●我们维持青农商行20/21年归母净利润增速预测为4%/11.4%。青农商行3Q20贷款增长提速,不良贷款率下降,且为次新股享受一定溢价。因其息差与拨备水平下降,我们将其目标估值下调至1.2倍20年PB,对应目标价5.91元/股,维持“增持”评级。
●2020-10-27 青农商行:详细解读青农商行2020年三季报:业绩增速环比提升,资产负债结构优化 (民生证券 郭其伟)
●公司净息差小幅回落,但仍处于上市银行较优水平。资产质量虽然面临一定压力,但预计可控。三季末公司核心一级资本充足率环比提升14bp至9.82%,资本约束有所减轻。公司已发行50亿元可转债,未来随着可转逐步转股,资本补足将进一步为公司打开规模增长空间。我们预测公司2020-2022年的归母净利润增速分别为4.97%、9.99%和11.20%,对应2020年末BVPS为4.78元,静态PB为1.07倍。维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2024-03-22 常熟银行:异地扩张提速,存款成本优化 (华泰证券 沈娟)
●我们预测2024-2026年EPS分别为1.30/1.56/1.89元,24年BVPS预测值9.25元,对应PB0.75倍。可比公司24年Wind一致预测PB均值0.54倍,公司小微护城河优势稳固,成长潜力突出,应享受一定估值溢价,我们给24年目标PB0.90倍,目标价8.33元,维持“买入”评级。
●2024-03-22 常熟银行:2023年年报点评:业绩高增确定性强 (浙商证券 梁凤洁,徐安妮)
●预计常熟银行2024-2026年归母净利润同比增长18.1%/16.1%/16.5%,对应BPS10.15/11.50/13.07元/股。现价对应2024-2026年PB估值0.68/0.60/0.53倍。目标价为10.18元/股,对应24年PB1.00倍,现价空间47%,维持“买入”评级。
●2024-03-22 常熟银行:息差压力提前释放,23年业绩圆满收官 (中信建投 马鲲鹏,李晨)
●预计2024-2026年归母净利润增速分别为19.5%、20.5%、20.6%,营收增速分别为10.2%和11.5%、12.7%。当前股价对应0.67倍24年PB,仍有较大提升空间,维持买入评级和银行板块首推。
●2024-03-22 常熟银行:业绩亮眼优势突出,村镇银行提速前进 (信达证券 廖紫苑,张晓辉,王舫朝)
●常熟银行作为具备区位优势的普惠小微标杆银行之一,始终坚持“三农两小”市场定位,以特色化、差异化的微贷模式推进服务下沉,在保持资产质量领先的同时,实现规模较快扩张。我们看好公司未来的发展前景,预计公司2024-2026年归母净利润同比增速分别为19.55%、18.39%、17.52%。
●2024-03-22 常熟银行:业绩表现靓丽,资产质量优异 (招商证券 戴甜甜)
●业绩表现靓丽,资产质量优异。常熟银行业绩持续靓丽,信贷保持较快增长,息差略降,不良贷款率保持低位,拨备充足,ROE处于上升通道。我们维持“强烈推荐”评级。
●2024-03-22 中信银行:2023年报点评:净息差下行,资产质量稳定 (国信证券 陈俊良,王剑,田维韦)
●公司基本面整体表现较为稳定,我们结合近期LPR下调等因素略微调整公司盈利预测并将其前推一年,预计公司2024-2025年归母净利润700/720亿元(前期预测值707/745亿元)、2026年归母净利润750亿元,同比增速4.4%/3.0%/4.0%;摊薄EPS为1.43/1.47/1.53元;当前股价对应的PE为4.4/4.3/4.1x,PB为0.47/0.44/0.41x,维持“增持”评级。
●2024-03-22 常熟银行:年报点评:营收表现优异,跨区域发展战略深化 (平安证券 袁喆奇)
●考虑到贷款需求恢复斜率放缓以及息差收窄带来的营收压力,我们小幅下调公司24-25年盈利预测,并新增26年盈利预测,预计公司24-26年EPS分别为1.42/1.69/2.01元(原24-25年EPS预测分别为1.52/1.85元),对应盈利增速分别为18.6%/19.1%/19.0%(原24-25年盈利增速为21.9%/21.2%),目前公司股价对应24-26年PB分别为0.71x/0.63x/0.56x,我们长期看好公司小微业务的发展空间,维持“强烈推荐”评级。
●2024-03-22 中信银行:2023年年报点评:零售信贷投放优异,资产质量持续修复 (民生证券 余金鑫)
●公司估值修复路线较为明晰:基本面上,不良历史包袱卸下、中信金控强化赋能;同时“中特估”、“央企市值管理”概念带来催化作用;公司23年现金分红比例28%,且近年来现金分红比例较为稳定,兼具高股息投资价值。预计24-26年EPS分别为1.43、1.53、1.65元,2024年3月21日收盘价对应0.5倍24年PB,维持“推荐”评级。
●2024-03-22 中信银行:2023年年报点评:营收增长稳健,不良指标“双降” (光大证券 王一峰,蔡霆夆)
●中信银行以“342强核行动方案”为指引,紧密围绕财富管理、资产管理、综合融资三大核心能力开展工作,取得良好经营成效。同时,公司资产质量自20Q3以来逐季向好,20Q4-23Q4不良指标有11个季度实现“双降”。从外源性资本补充角度看,一是未来公司配股落地使得核心一级资本得到有效补充,有助于公司资产端扩张摆脱约束,为下一阶段业务增长打开空间;二是公司可转债将在2025年3月份到期,当前股价距离强制赎回价还有25%左右空间。公司2023年拟每10股派发现金股息3.56元,对应分红比例为28%,较上年持平;对应股息率为5.6%,高于上市银行平均水平。年初以来,公司股价累计涨幅达20.2%,在上市银行中位居第3位。作为上市央企,受“中特估”政策逻辑、“业绩稳定释放”商业逻辑双重驱动,后续估值仍有修复空间。考虑到NIM收窄压力仍大,下调公司2024/2025年归母净利润预测为688(-6.6%)/716(-9.4%),新增2026年归母净利润预测为741亿,当前股价对应2024-2026年PB估值分别为0.60/0.56/0.52倍,维持“增持”评级。
●2024-03-22 常熟银行:2023年报点评:营收双位数增长,资产质量优异 (国信证券 田维韦,王剑,陈俊良)
●公司在小微领域已具备穿越周期的能力,规模预计持续保持高增。我们基本维持2024-2026年归母净利润39.0/45.9/56.0亿元的预测,对应增速19.0%/17.5%/22.1%,摊薄EPS1.42/1.67/2.04元,维持“买入”评级。
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