科瑞技术(002957)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-14 科瑞技术：先进制造跨行业应用龙头，“3+N”战略布局把握智能制造浪潮 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●尽管2024年受行业周期影响，公司营收有所下滑，但凭借稳健的战略布局和强大的技术研发能力，2025年前三季度已实现营收修复。未来，随着AI技术普及、新能源行业发展以及新兴领域布局逐步落地，公司有望抓住智能制造浪潮带来的机遇，实现持续增长。

●2025-11-11 科瑞技术：收入符合预期，“AI+半导体”业务成为公司发展引擎 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2025-2027年实现营收30.58、39.96、47.03亿元，实现归母净利润2.98、3.53、4.62亿元，对应PE30.37、25.61、19.61x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-04-29 科瑞技术：年报点评：期待2024年下游需求改善 (华泰证券 倪正洋)

●科瑞技术发布23年报和24年一季报，2023年实现营收28.57亿元(yoy-11.98%)，归母净利1.74亿元(yoy-44.55%)，扣非净利1.10亿元(yoy-61.63%)。其中Q4实现营收8.79亿元(yoy-17.77%，qoq+16.98%)，归母净利47.78万元(yoy-99.54%，qoq-99.41%)。24Q1实现营收5.44亿元(yoy+2.11%)，归母净利3357.46万元(yoy+13.19%)。我们预计公司24-26年EPS分别为0.87、1.04、1.18元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑公司AR/VR、半导体设备领域拓展稳步推进，给予公司24年20倍PE，目标价17.40元(前值17.67元)，维持“增持”。

●2023-08-25 科瑞技术：中报点评：3+N战略稳步推进，盈利能力有韧性 (华泰证券 倪正洋,黄菁伦)

●我们维持公司23-25年归母净利润分别为3.81/4.94/6.02亿元，参考可比公司23年平均16倍PE，公司新能源业务与AR/VR、半导体设备领域拓展稳步推进，维持23年19倍PE，维持目标价17.67元，“增持”评级。

●2023-04-26 科瑞技术：年报点评：动力锂电渐成熟，期待降本增效持续 (华泰证券 倪正洋,黄菁伦)

●据公司4月26日年报与一季报，22年公司营收32.46亿元/yoy+50.20%，归母净利润3.13亿元/yoy+793.38%，同比21年增长6.79%。23Q1收入5.33亿元/yoy+19.30%，归母净利润2966万元/yoy+9.80%，利润增速慢于收入主要系产品结构变化。公司动力锂电设备业务从开拓期迈入成熟期，但锂电设备验收周期较长，调整公司收入确定节奏，预计公司23-25年EPS为0.93/1.20/1.47元(前值1.01/1.25-元)，参考可比公司23年平均16倍PE，考虑公司在AR/VR、半导体设备领域的持续拓展，给予23年19倍PE，目标价17.67元(前值23.23元)，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-12 杭氧股份：工业气体系列报告：2025年气体销售支撑稳健增长，看好公司设备出海进展 (中信建投 许光坦,吴雨瑄)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为10.60、12.57、15.16亿元，同比分别变动+11.73%、+18.54%、+20.66%，对应2026-2028年PE估值分别为27.33、23.05、19.10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-12 晶盛机电：年报点评：集成电路与碳化硅业务逐步放量 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●华泰研究上调公司2026-2027年归母净利润预测，但考虑到碳化硅材料业务利润释放较慢，目标价下调至50.25元。分析师给予公司“买入”评级，认为其在半导体领域的快速布局和技术突破应享有一定估值溢价。风险提示包括光伏行业扩产不及预期以及半导体业务进展缓慢等问题。

●2026-04-12 博众精工：2025年报点评：2025年业绩快速增长，3C&新兴赛道多元增长 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司3C和换电业务齐发力，我们维持公司2026-2027年归母净利润预测为8.6/11.2亿元，预计2028年归母净利润为13.8亿元，当前股价对应PE分别为33/25/20倍，维持公司“买入”评级。

●2026-04-12 杭氧股份：年报点评：期待气体量价齐升 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,杨任重,谭嘉欣)

●由于气体价格波动，我们下调此前盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为11.18/13.92/17.58亿元（26-27年较前值分别调整-18.74%/-19.35%），对应EPS为1.14/1.42/1.80元。可比公司26年ifind一致预期PE为34倍，给予公司26年34倍PE估值，由于可比公司估值上调，因此给予公司目标价38.76元（前值33.48元，对应31倍25年PE）。

●2026-04-12 奥特维：全球光伏组件设备龙头，拥抱锂电+半导体新周期 (中泰证券 曾彪,赵宇鹏)

●根据分析师预测，公司2025-2027年的营业收入分别为64.0亿元、66.0亿元和73.0亿元，归母净利润分别为4.38亿元、6.50亿元和7.51亿元。当前股价对应PE倍数分别为51倍、34倍和30倍。基于公司在光伏设备领域的龙头地位以及锂电、半导体设备业务的协同成长潜力，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-04-11 大族数控：AI赋能高增，技术突破与赛道红利共振 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为96.91、141.22、193.51亿元，EPS分别为3.25、4.92、7.03元，当前股价对应PE分别为56.0、36.9、25.9倍，维持覆盖给予“买入”投资评级。

●2026-04-11 骄成超声：锂电复苏带动主业高增，半导体业务有望成为第二增长曲线 (中信建投 许光坦,乔磊)

●预计2026-2028年，公司实现营业收入分别为10.67亿元、14.82亿元、20.82亿元，同比分别+37.87%、+38.92%、+40.42%；公司实现归母净利润分别为2.49亿元、3.59亿元、5.15亿元，同比分别+111.93%、+44.05%、+43.48%，对应PE分别为60.39x、41.93x、29.22x，考虑到公司超声波技术的平台化属性及在先进封装、固态电池、复合集流体等新兴方向的潜力，继续给予“买入”评级。

●2026-04-11 中微公司：年报点评：深化高端产品布局，保持高研发投入 (东方证券 薛宏伟,蒯剑,贾国瑞)

●我们预测公司26-28年每股收益分别为5.02/6.85/9.66元(原26-27年预测为5.40/7.17元，主要调整了营业收入和毛利率)，采用DCF估值法，给予374.48元目标价，维持买入评级。

●2026-04-11 燕麦科技：2025年报点评报告：2025年业绩高增超预期，硅光设备顺利交付 (中泰证券 冯胜,万欣怡)

●维持“买入”评级。公司是果链软板检测设备龙头，布局半导体测试设备与硅光设备打开成长空间。预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.81、2.16、2.72亿元(2026-2027年前值为1.55、1.84亿元，考虑到公司主业受益于苹果创新周期，业绩有望高增，同时硅光设备等新业务正顺利推进，因此上调业绩预期)，根据2026年4月11日股价(59.10元)，对应PE分别为48、40、32X。

●2026-04-11 安徽合力：25年报点评：费用拖累业绩略低预期，产品升级和国际化战略带来长期增长 (东方证券 杨震)

●公司25年收入持续增长，但业绩下降略低预期，我们上调销售和研发费用率并下调盈利预测，预测公司2026-2028年归母净利润13.59/15.33/17.32亿元(前值2026年/2027年分别为16.16/17.99亿元)，参考可比公司估值，给予2026年的12倍PE，对应目标价为18.36元，给予买入评级。