科瑞技术(002957)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-14 科瑞技术：先进制造跨行业应用龙头，“3+N”战略布局把握智能制造浪潮 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●尽管2024年受行业周期影响，公司营收有所下滑，但凭借稳健的战略布局和强大的技术研发能力，2025年前三季度已实现营收修复。未来，随着AI技术普及、新能源行业发展以及新兴领域布局逐步落地，公司有望抓住智能制造浪潮带来的机遇，实现持续增长。

●2025-11-11 科瑞技术：收入符合预期，“AI+半导体”业务成为公司发展引擎 (太平洋证券 张世杰,罗平)

●我们预计公司2025-2027年实现营收30.58、39.96、47.03亿元，实现归母净利润2.98、3.53、4.62亿元，对应PE30.37、25.61、19.61x，首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2024-04-29 科瑞技术：年报点评：期待2024年下游需求改善 (华泰证券 倪正洋)

●科瑞技术发布23年报和24年一季报，2023年实现营收28.57亿元(yoy-11.98%)，归母净利1.74亿元(yoy-44.55%)，扣非净利1.10亿元(yoy-61.63%)。其中Q4实现营收8.79亿元(yoy-17.77%，qoq+16.98%)，归母净利47.78万元(yoy-99.54%，qoq-99.41%)。24Q1实现营收5.44亿元(yoy+2.11%)，归母净利3357.46万元(yoy+13.19%)。我们预计公司24-26年EPS分别为0.87、1.04、1.18元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为17倍，考虑公司AR/VR、半导体设备领域拓展稳步推进，给予公司24年20倍PE，目标价17.40元(前值17.67元)，维持“增持”。

●2023-08-25 科瑞技术：中报点评：3+N战略稳步推进，盈利能力有韧性 (华泰证券 倪正洋,黄菁伦)

●我们维持公司23-25年归母净利润分别为3.81/4.94/6.02亿元，参考可比公司23年平均16倍PE，公司新能源业务与AR/VR、半导体设备领域拓展稳步推进，维持23年19倍PE，维持目标价17.67元，“增持”评级。

●2023-04-26 科瑞技术：年报点评：动力锂电渐成熟，期待降本增效持续 (华泰证券 倪正洋,黄菁伦)

●据公司4月26日年报与一季报，22年公司营收32.46亿元/yoy+50.20%，归母净利润3.13亿元/yoy+793.38%，同比21年增长6.79%。23Q1收入5.33亿元/yoy+19.30%，归母净利润2966万元/yoy+9.80%，利润增速慢于收入主要系产品结构变化。公司动力锂电设备业务从开拓期迈入成熟期，但锂电设备验收周期较长，调整公司收入确定节奏，预计公司23-25年EPS为0.93/1.20/1.47元(前值1.01/1.25-元)，参考可比公司23年平均16倍PE，考虑公司在AR/VR、半导体设备领域的持续拓展，给予23年19倍PE，目标价17.67元(前值23.23元)，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-01-25 中重科技：海外爆发、国内修复，今年有望迎来业绩拐点 (中信建投 秦基栗,许光坦,林赫涵,邓皓烛)

●公司发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润-2500到-1500万元，与上年相比将出现亏损，预计实现扣非归母净利润-3850到-2850万元。预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.19、1.93和4.03亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-23 芯碁微装：2025年年度业绩预告点评：PCB与泛半导体双轮驱动，业绩实现高质量增长 (东吴证券 陈海进)

●考虑到1)PCB行业高景气延续，下游板厂资本开支上行，有望驱动公司设备销量高增；2)先进封装设备业务进入规模化放量新阶段，成功打开第二增长曲线；3)二期生产基地顺利投产，提供高端设备产能储备。我们维持公司2025年营业收入16.1亿元预测，上调2026-2027年营业收入至21.4/27.4亿元(此前预测2026-2027年为19.7/23.5亿元)；参考公司业绩预告，下调2025年归母净利润至2.95亿元，上调2026-2027年归母净利润至5.51/8.01亿元(此前预测2025-2027年为3.33/4.34/5.25亿元)，对应P/E为82/44/30倍，维持“买入”评级。

●2026-01-23 芯碁微装：AI推动需求提振，PCB及泛半导体双轮驱动 (天风证券 朱晔,李双亮,莫然)

●预计公司25-27年分别实现归母净利润2.90/5.82/7.62亿元，同比增80%/101%/31%，对应估值84/42/32X。我们给予公司26年55x估值，对应目标价243元。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2026-01-23 日联科技：X射线检测平台型企业，内生外延共筑成长 (信达证券 王锐,韩冰)

●信达证券预计，日联科技2025-2027年的营业总收入分别为10.58亿元、15.91亿元和21.32亿元，归母净利润分别为1.90亿元、3.15亿元和4.48亿元。基于公司核心壁垒突出、受益下游景气和国产替代，以及估值低于可比公司的优势，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-22 爱博医疗：拟收购德美医疗51%股权，切入运医培育新增长点 (国联民生证券 张金洋,杨芳)

●目前双方仅签署投资意向书，实施尚存不确定性，我们暂不考虑德美医疗并表潜在影响。爱博医疗是国内眼科全产业链龙头，并积极布局健康医疗赛道，我们看好公司内生业务稳健增长、外延拓展培育新增长点，实现双轮驱动。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为15.72/18.23/21.73亿元，同比分别+11.5%/+16.0%/+19.2%；归母净利润分别为4.14/4.76/5.75亿元，同比分别+6.7%/+14.9%/+20.7%；当前股价对应PE分别为29X/25X/21X。维持“推荐”评级。

●2026-01-22 芯碁微装：业绩大幅增长，直写光刻布局进入兑现期 (东北证券 李玖,武芃睿,张禹)

●鉴于公司在国内直写光刻领域的绝对统治力及“PCB+泛半导体”双轮驱动逻辑的兑现，预计公司2025/2026/2027年实现归母净利润分别为2.88/5.44/7.29亿元，对应PE分别为84X/45X/33X，给予“买入”评级。

●2026-01-22 三一重工：新时代，新三一 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计2025-2027年公司归母净利润为85亿、110亿、141亿元，同比增长42%、30%、28%(2025-2027年CAGR=29%)，2026年1月22日收盘价对应2025-2027年PE为24、19、15倍，维持“买入”评级。

●2026-01-21 芯碁微装：泛半导体业务有望进入收获期，高端化+新产品双线驱动PCB增长 (中银证券 苏凌瑶,茅珈恺)

●预计芯碁微装2025/2026/2027年EPS分别为2.21/3.25/4.17元。截至2026年1月20日收盘，芯碁微装总市值约221亿元，对应2025/2026/2027年PE分别为预计芯碁微装2025/2026/2027年EPS分别为2.21/3.25/4.17元。截至2026年1月20日收盘，芯碁微装总市值约221亿元，对应2025/2026/2027年PE分别为80.9/47.3/28.2倍。维持买入评级。

●2026-01-21 龙净环保：源网荷储+矿电联动打开成长空间 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●我们预计公司25-27年归母净利润12.13、15.77、19.68亿元，调整幅度0、2%、2%，对应EPS为0.96、1.24、1.55元。预计2026年环保、新能源EPS为0.66、0.58元，可比公司2026年iFinD一致预期PE均值为18.6、27.3倍，给予公司2026年环保、新能源18.6、27.3倍PE(前值2026年16.5、19.8倍)，目标价28.11元(前值21.62元)，维持“买入”评级。

●2026-01-18 大族数控：AI算力驱动产品升级，全球化布局加速业绩增长 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为57.41亿元、97.81亿元、140.23亿元，净利润分别为8.26亿元、15.15亿元、21.81亿元。考虑到公司作为全球PCB专用设备行业的核心标的，给予2026年52倍PE，目标价184.9元，首次覆盖给予“买入-A”投资评级。