宇晶股份(002943)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-26 宇晶股份：年报点评报告：光伏多线切割机市占率大幅提升，SiC切磨抛设备有望受益于SiC 8英寸扩产和国产替代 (天风证券 潘暕,俞文静)

●维持24/25年营收和净利润预期，预计公司24/25/26年营收为21.29/25.74/31.14亿元，归母净利润为2.4/3.2/3.9亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-29 宇晶股份：国内稀缺8英寸SiC切磨抛装备供应商，受益于国内8英寸SiC扩产 (天风证券 潘暕,俞文静)

●看好公司在切磨抛装备领域的行业竞争力和SiC领域行业拓展，预计公司23/24/25年营收为13.67/21.29/25.75亿元，yoy+70%/56%/21%，预计公司23/24/25年归母净利润为1.2/2.4/3.2亿元，yoy+23%/100%/33%。我们给予公司2024年30倍PE，目标价为46元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-08-05 宇晶股份：光伏切割设备稳定放量，公司业绩持续向好 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●预计公司2023、2024年的归母净利润分别为3.27亿元、4.47亿元，对应目前PE分别为84X/59X/47X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-05-30 宇晶股份：硅片切割设备+切割耗材+热场系统协同发展，代工业务有望打开新成长级 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●预计公司2022-2024年的归母净利润分别为0.85亿元、3.22亿元、4.41亿元，对应目前PE分别为49X/13X/9X，重点推荐。

●2022-05-23 宇晶股份：掌握切片设备+金刚线+工艺，布局HJT专用硅片前景可期 (国元证券 凌晨)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为10.97/32.87/50.64亿元，归母净利润分别为1.26/4.83/8.12亿元，当前股价对应PE分别为35.0/9.1/5.4。参考可比公司平均PE，我们给予宇晶股份2023年35倍PE，对应目标股价169元，未来成长空间巨大。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-10-31 亚威股份：伺服压力机订单突破，盈利能力稳步提升 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为20.28、22.13、24.27亿元，EPS分别为0.23、0.37、0.51元，当前股价对应PE分别为42.3、27.0、19.3倍，维持“买入”投资评级。

●2024-10-30 创世纪：2024年三季报点评：业绩增速可观，补缴税款拖累利润水平 (东吴证券 周尔双)

●考虑到税款补缴影响公司利润水平，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.55(原值3.93)/5.17(原值5.17)/6.44(原值6.45)亿元，当前股价对应动态PE分别为36/25/20倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 福斯达：2024年三季报点评：出口业务持续高景气，国内需求有望逐步复苏 (东方财富证券 陆陈炀)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.52、3.26和4.22亿元，对应当前PE分别为14、11和9倍，考虑到公司海外业务进入收获期收入盈利能力均逐步提升，国内需求有望转好，给予公司“增持”评级。

●2024-10-30 双环传动：2024年Q3季报点评：2024年Q3营收&归母净利润同环比提升，齿轮产品矩阵持续完善 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●考虑到公司齿轮业务受益于新能源化持续增长，执行机构、减速机等新业务有望放量，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入95、112、126亿元，同比增速为17%、18%、12%；实现归母净利润10.29、12.90、15.22亿元，同比增速为26%、25%、18%；EPS为1.21、1.52、1.80元，对应当前股价的PE估值分别为24、19、16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 银都股份：Q3收入稳健、净利受汇兑拖累，发力连锁客户明后年增长可期 (开源证券 初敏,孟鹏飞)

●因此维持2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.41/7.35/8.44亿元，yoy+25.5%/+14.6%/+14.9%，对应EPS1.52/1.75/2.01元。欧洲和新拓展区域保持良好的增长态势，同时公司将战略重心向连锁大客户倾斜，增量可期，当前股价对应PE为16.5/14.4/12.5倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 富创精密：营收利润高速增长，进军新产品领域 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入32.29/44.73/56.51亿元，归母净利润2.75/4.18/5.70亿元。对应PE分别为57.65/37.91/27.78倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 双环传动：系列点评八：24Q3：业绩符合预期，毛利率环比提升 (民生证券 崔琰)

●公司是精密驱动系统齿轮龙头，正在加速全球化，同时开拓智能驱动机构、机器人关节业务，我们看好公司中长期成长，维持盈利预测，预计2024-2026年收入分别103.2/124.5/149.4亿元，归母净利润分别10.5/13.4/16.6亿元，EPS分别1.24/1.58/1.97元，对应2024年10月29日28.75元/股收盘价，PE分别为23/18/15倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-30 富创精密：24Q3单季营收继续创新高，毛利率和利润快速改善 (招商证券 鄢凡,谌薇)

●公司2024前三季度收入利润同比高增长，24Q3收入继续创新高，公司零部件和模组收入均快速放量，国内外业务均有复苏。结合三季报，我们预计公司2024/2025/2026年收入为32.2/45.3/55.8亿元，预计归母净利润为2.8/4.4/5.7亿元，对应PE为56.1/36.0/27.6倍，维持“增持”投资评级。

●2024-10-30 联德股份：三季度业绩短期承压，利润率环比有所回升 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入12.25/15.70/20.11亿元，归母净利润2.12/3.09/4.01亿元。对应PE分别为17.08/11.72/9.03倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 绿的谐波：2024年三季报点评：Q3业绩恢复正增长，人形机器人打开成长空间 (东吴证券 周尔双)

●考虑到下游复苏进程缓慢，我们下调公司2024-2026年归母净利润分别为0.73（原值1.10）/1.03（原值1.53）/1.44（原值2.12）亿元，当前股价对应动态PE分别为201/142/102倍，考虑到公司在人形机器人领域的成长性，仍维持“增持”评级。