宇晶股份(002943)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-26 宇晶股份：年报点评报告：光伏多线切割机市占率大幅提升，SiC切磨抛设备有望受益于SiC 8英寸扩产和国产替代 (天风证券 潘暕,俞文静)

●维持24/25年营收和净利润预期，预计公司24/25/26年营收为21.29/25.74/31.14亿元，归母净利润为2.4/3.2/3.9亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-29 宇晶股份：国内稀缺8英寸SiC切磨抛装备供应商，受益于国内8英寸SiC扩产 (天风证券 潘暕,俞文静)

●看好公司在切磨抛装备领域的行业竞争力和SiC领域行业拓展，预计公司23/24/25年营收为13.67/21.29/25.75亿元，yoy+70%/56%/21%，预计公司23/24/25年归母净利润为1.2/2.4/3.2亿元，yoy+23%/100%/33%。我们给予公司2024年30倍PE，目标价为46元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-08-05 宇晶股份：光伏切割设备稳定放量，公司业绩持续向好 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●预计公司2023、2024年的归母净利润分别为3.27亿元、4.47亿元，对应目前PE分别为84X/59X/47X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-05-30 宇晶股份：硅片切割设备+切割耗材+热场系统协同发展，代工业务有望打开新成长级 (中航证券 邹润芳,卢正羽)

●预计公司2022-2024年的归母净利润分别为0.85亿元、3.22亿元、4.41亿元，对应目前PE分别为49X/13X/9X，重点推荐。

●2022-05-23 宇晶股份：掌握切片设备+金刚线+工艺，布局HJT专用硅片前景可期 (国元证券 凌晨)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为10.97/32.87/50.64亿元，归母净利润分别为1.26/4.83/8.12亿元，当前股价对应PE分别为35.0/9.1/5.4。参考可比公司平均PE，我们给予宇晶股份2023年35倍PE，对应目标股价169元，未来成长空间巨大。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-03-17 夏厦精密：国产小模数齿轮龙头，受益于人形机器人产业趋势 (招商证券 胡小禹,杨献宇,汪刘胜)

●夏厦精密是国内小模数齿轮的龙头企业。公司主营汽车齿轮、电动工具齿轮、减速器及配件，以及刀具和设备，舍弗勒为其前五大客户之一。当下人形机器人产业已进入0-1的关键产业化节点，公司齿轮及减速器产品有望在人形机器人中实现应用。首次覆盖，给予“增持”评级。我们预计24/25/26年公司实现营收6.57/8.04/9.77亿元，实现归母净利润0.81/0.98/1.27亿元，对应PE73.5/60.5/46.9倍。

●2025-03-16 金沃股份：主业拐点出现，人形机器人与绝缘轴承打开空间 (招商证券 董瑞斌,郑晓刚,袁定云)

●我们预计2024-2026年公司实现营业收入分别为11.25亿、14.02亿、17.92亿元，同比增长13.8%、24.6%、27.9%；实现净利润分别为0.32亿、0.72亿、1.65亿，同比增长-15%、168%、92%，对应当前市值PE为195.8/86.5/38.0倍，给予公司“增持”评级。

●2025-03-13 长盛轴承：轴承+丝杠双轮驱动，有望受益于人形机器人产业化落地 (东吴证券 周尔双)

●公司在滑动轴承领域技术积累深厚，微型丝杠加速布局有望在人形机器人商业化落地进程中充分受益。我们维持盈利预测，预测公司2024-2026年归母净利润为2.51/2.76/3.19亿元，当前股价对应PE分别为119/108/93倍。考虑到公司在轴承领域技术优势明显，滚珠丝杠业务构筑第二增长极，未来有望伴随人形机器人产业化进程受益，维持公司“增持”评级。

●2025-03-13 埃夫特：工业机器人龙头企业，携手多方切入人形机器人领域 (东吴证券 周尔双)

●机器人本体主业进展顺利，与华为合作打开人形机器人业务成长空间。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年营业收入分别为13.68/14.02/16.09亿元，当前股价对应动态PS分别为12/12/10倍，维持“增持”评级。

●2025-03-12 海天精工：高端数控龙头多维驱动，全球化打开增量空间 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为34.26、39.17、44.95亿元，EPS分别为1.03、1.19、1.40元，当前股价对应PE分别为23.5、20.3、17.2倍。公司主要从事高端数控金属切削机床的研发、生产和销售，考虑到公司海外布局持续拓宽，政策支持和周期回升带动的国内需求改善，业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-03-12 拓斯达：三大产品线齐头并进，牵手华为入局人形机器人 (东吴证券 周尔双)

●公司业务处于转型期，聚焦机床/注塑机/机器人三大领域高举高打。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.50/0.57/0.67亿元，当前股价对应动态PE分别为353/307/263倍，考虑到公司三大业务版图定位清晰，并与国内头部客户建立了良好合作，具有较强的成长性，维持“增持”评级。

●2025-03-11 五洲新春：与杭州新剑签订战略合作协议，夯实客户基础促进长期发展 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2024-2026年归母净利润分别约1.26、2.21、2.70亿元，同比下降9%、增长75%、22%，CAGR=46%；对应PE129、74、61倍，维持“买入”评级。

●2025-03-09 冰轮环境：技术优势支撑韧性，海外布局打开增量空间 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为74.20、77.99、83.64亿元，EPS分别为0.85、0.92、0.95元，当前股价对应PE分别为15.7、14.7、14.2倍。公司作为制冷与压缩系统集成服务商，深度布局冷链装备、低碳能源及氢能装备领域，随着公司战略定力凸显，技术突破与海外扩张打开长期增长空间，有望构建“绿色智造+全球化”双轮驱动体系，业绩有望持续增长，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-03-09 恒工精密：连铸球墨铸铁领先，布局减速器核心部件 (华鑫证券 张涵)

●预测公司2024-2026年收入分别为10.50、12.48、14.91亿元，EPS分别为1.63、1.99、2.41元，当前股价对应PE分别为50.9、41.8、34.4倍，看好公司凭借连铸球墨铸铁竞争优势开拓机器人减速器客户，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-03-08 夏厦精密：小模数齿轮龙头，期待人形机器人领域打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,李思扬)

●预计2024-2026年公司归母净利润为0.68/0.86/0.95亿元，同比-5%/27%/11%；对应PE为90/71/64；首次覆盖，给予“买入”评级。