中设股份(002883)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-11-26 中设股份：深耕无锡咨询勘察业务，省外布局逐步落地 (招商证券 郑晓刚,于泽群)

●公司深耕江苏省内工程咨询和勘察设计市场，近三年来积极开拓省外市场，并战略布局全国市场。公司营收稳健增长，净利率保持较高水平，盈利能力稳中有增。另外，公司在改善内部治理的基础上，配合国家政策推进一体化总承包业务和其他新型业务，我们预计公司19、20年EPS为0.77与0.93亿元，PE为27.0与22.3，首次覆盖，给予“审慎推荐”评级。

●2018-12-03 中设股份：战略布局于全国，多措并举助力业绩增长 (天风证券 唐笑,岳恒宇)

●公司深耕无锡市场，近三年来开拓了省内其他地区及省外市场，布局全国战略实施成果显著，收入分布均衡。目前，公司多措并举，一方面，注重研发搞技术，股权激励笼人才，配置公司“硬件”，为申请行业甲级做充分准备。另一方面，投资入股，并购新设，战略联盟，多管齐下，深化战略布局。通过取长补短，在开拓市场的同时，拓展智能交通、航空等板块业务，补全产业链，实现产业升级与产品开发。公司多力齐发，预计未来业绩会稳健增长。预计公司2018-2020年EPS为0.660、0.813、0.993元/股，对应PE为30、25、20倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。目标价24.57元/股，对应PE37倍。

●2018-11-15 中设股份：投资浙江科欣，拓展长三角区域布局 (中信建投 纪振鹏)

●经对公司已披露订单的不完全统计，我们预估公司2018年前三季度新承接业务额超过2亿元，近两年的复合增长率约为20%，现阶段在手订单充裕，对公司未来业务提供有效支撑。公司于2018年5月向首期激励对象授予限制性股票，三期解锁条件为18/19/20年净利润较17年增长15%/35%/65%，公司未来业绩增长有保障。摊销限制性股票费用约占今年净利润的10%。基于上述考量，我们预计公司2018-2020年的归母净利润为0.57/0.77/1.02亿元，EPS为0.66/0.88/1.16元，目标价22.05元，对应PE为30/23/17X。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-06-10 中设股份：专注工程设计咨询，业务拓展趋向全国 (兴业证券 孟杰)

●我们预测公司2017-2019年净利润分别为0.53亿元、0.66亿元和0.79亿元，考虑新发行股份摊薄因素，对应EPS分别为1.32元、1.65元和1.98元。参考可比上市公司估值水平，结合公司未来发展空间，我们认为可以给予2017年20-30倍PE，对应价格区间为26.4-39.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2025-06-10 中粮科工：骨干冷链物流基地逐步落地，公司冷链工程业务关注度有望提升 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●我们看好公司在粮仓和冷链领域的卡位优势，预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.82亿元、3.57亿元、4.40亿元，对应6月9日股价PE为20、16、13倍，维持“买入”评级。

●2025-06-05 利柏特：核电景气度加速上行，模块化建造市场前景广阔 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司专注于工业模块的设计和制造，拥有“设计-采购-模块化-施工”(EPFC)全产业链环节及一体化服务能力，坐落于优势区位的大型生产基地，募投项目进一步完善核电模块生产加工能力，考虑到公司订单有所承压，我们预计公司25-27年公司归母净利润为2.3、2.5、2.9亿(前值2.8、3.2、3.7亿)，对应PE为20、19、16倍，维持“买入”评级。

●2025-06-04 阳光诺和：STC007二期临床数据读出，业务转型阶段把握价值重估机遇 (信达证券 唐爱金,贺鑫)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为12.89亿元、15.12亿元、17.79亿元，归母净利润分别为2.04亿元、2.46亿元、3.00亿元，EPS(摊薄)分别为1.82元、2.20元、2.68元，对应PE估值分别为31.88倍、26.36倍、21.63倍。

●2025-06-03 深城交：业务结构优化转型，积极布局低空经济等新质业务 (中泰证券 苏仪,刘一哲)

●公司业务结构调整卓有成效，积极多方向布局低空经济，与低空经济、智慧交通等相关的新质业务提升明显，随着业务结构进一步优化，公司业务经营有望持续改善，业绩有望持续释放。不过考虑到公司传统业务在当前宏观经济增长放缓的背景下仍承受一定压力，我们调整公司2025-2026年盈利预测，并新增2027年盈利预测，我们预测2025-2027年公司营收分别为14.88/17.23/20.21亿元(2025-2026年原预测值为20.62/25.98亿元)，归母净利润分别为1.29/1.61/2.13亿元(2025-2026年原预测值为2.22/3.03亿元)，维持公司“增持”评级。

●2025-05-30 康龙化成：新业务布局全面的一体化CRDMO领军者 (国联民生证券 郑薇,陈馨悦)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为136.38/154.47/176.27亿元，对应增速分别为11.10%/13.26%/14.12%；归母净利润分别为18.15/21.18/25.41亿元，对应增速分别为1.20%/16.69%/19.98%；3年CAGR为12.32%。鉴于公司是具备稀缺性的一体化CRDMO企业，业务布局全面，在手订单充足，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-29 毕得医药：分子砌块专家，赋能新药研发 (太平洋证券 周豫,张崴)

●我们预计2025年-2027年公司营业收入分别为13.42/16.38/20.01亿元，同比增长21.81%/22.01%/22.16%；归母净利润为1.48/1.85/2.33亿元，同比增长26.20%/24.71%/26.17%，我们给予公司2025年预测归母净利35倍PE，对应目标市值51.8亿元，目标价57.05元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-28 百普赛斯：激励考核目标积极，常态化激励机制加强团队建设 (开源证券 余汝意)

●公司股权激励连续多年实施，已成为常态化的激励机制，促进了公司核心人才队伍的建设和稳定，是公司实现可持续发展的有效措施，也体现公司对未来发展前景充满信心。我们上调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计归母净利润为1.69/2.22/2.72亿元(原预计2025-2026年为1.49/1.90亿元)，EPS分别为1.41/1.85/2.27元，当前股价对应P/E分别为34.1/26.0/21.2倍，维持“买入”评级。

●2025-05-27 毕得医药：收入增速逐季提速，盈利能力稳步提升 (中邮证券 蔡明子,陈成)

●我们预计公司2025-2027营收分别为13.12、15.74、18.75亿元，归母净利润分别为1.43、1.78、2.31亿元，对应PE分别为27.0、21.7和16.7倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-27 华康洁净：立足医疗洁净领域，布局电子洁净有望为公司带来第二增长曲线 (中邮证券 蔡明子)

●预测2025-2027年EPS值为1.41、2.17和3.14元/股，现价对应PE16.65/10.83/7.50倍。我们选取A股具有代表性的可比公司，公司估值低于行业平均水平。首次覆盖，给予“中性”评级。

●2025-05-27 诺唯赞：常规业务稳健增长，海外业务表现亮眼 (西部证券 陆伏崴)

●预计公司2025/2026/2027年EPS分别为0.18/0.40/0.65元。公司常规业务表现稳健，国际业务增长亮眼，生命科学板块产品线持续迭代和上新，维持“增持”评级。