科达利(002850)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-15 科达利：盈利能力稳定，海外持续扩张 (华金证券 张文臣,申文雯,周涛)

●公司为锂电池结构件龙头企业，客户结构优异，盈利能力稳定，技术先发优势明显。考虑到公司海外市场增长潜力大，我们上调公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.80亿元、16.14亿元和19.54亿元(前次2024-2025年归母净利润预测值分别为12.74亿元、14.53亿元)，对应的PE分别是19.4、15.4、12.7倍，维持“买入-A”评级。

●2024-04-15 科达利：盈利保持高韧性，海外业务快速扩张 (中邮证券 王磊,虞洁攀)

●我们预计公司2024-2026年营业收入128.94/158.01/184.05亿元，同比增长22.66%/22.55%/16.48%；预计归母净利润14.44/18.67/21.97亿元，同比增长20.22%/29.34%/17.66%；对应PE分别为16.41/12.68/10.78倍，给予“增持”评级。

●2024-04-15 科达利：结构件龙头盈利稳健，海外布局加速 (信达证券 武浩)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.3/17.5/21.2亿元，同比增长19%、22%、21%。截止4月15日市值对应24、25年PE估值分别是17/14倍，维持“买入”评级。

●2024-04-14 科达利：年报点评：降本增效持续见效，业绩稳定增长 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为132.04/160.43/190.59亿元，同比增速分别为25.61%/21.50%/18.80%，归母净利润分别为14.00/17.26/20.68亿元，对应增速分别为16.61%/23.26%/19.81%，EPS分别为5.19/6.39/7.66元/股，3年CAGR为19.9%，对应PE分别为17/14/12倍。鉴于公司为结构件行业龙头，盈利能力优于行业平均水平，海外市场拓展顺利，参照可比公司估值，我们给予公司2024年20倍PE，目标价103.72元，维持“买入”评级。

●2024-04-14 科达利：2023年年报点评：公司盈利能力稳健，海外业务加速推进 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●考虑公司海外业务推进顺利，产品盈利韧性较强，公司锂电池结构件龙头地位稳固。我们预计公司24-26年实现归母净利润14.50/18.13/21.98亿元，同比+20.8%/+25.0%/+21.2%，对应EPS为5.37/6.72/8.14元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-04-16 哈尔斯：杯壶龙头，全球制造份额提升、品牌升级贡献成长动能 (国盛证券 姜文镪)

●预计2024-2026年归母净利润分别为3.0、3.6、4.3亿元，对应PE分别为11.6X、9.8X、8.3X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-15 翔楼新材：2023年年报点评：积极扩张产能，业绩稳健增长 (民生证券 邱祖学,任恒)

●翔楼新材未来产能将进一步提升，产品结构优化，具有经营稳健性，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.27、2.64和3.22亿元，对应现价，PE分别为14/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-15 瑞玛精密：2023年报点评：汽车业务拓展加速，空悬业务亟待放量 (东吴证券 黄细里)

●由于公司业务处于量产爬坡期，短期业绩承压，我们下调公司2024-2025年归母净利润为0.55/0.72亿元(原为1.81/2.36亿元)，预计2026年归母净利润为0.87亿元，同比+6%/+31%/+21%，对应市盈率分别为50倍、39倍、32倍，维持“买入”评级。

●2024-04-15 祥鑫科技：2024年第一季度业绩预告点评：24Q1业绩亮眼，定增顺利发行 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●公司客户覆盖新能源汽车、光储逆变器和动力电池的主流企业，在手订单饱满，有望支撑业绩高速增长。公司业绩快报披露2023年归母净利润为4.07亿元，随着2024年第一季度业绩兑现，我们维持2024-2025年公司归母净利润分别为6.59亿和8.47亿元，对应EPS为3.70和4.75元，当前股价对应PE为9、7倍。维持“买入”评级。

●2024-04-15 祥鑫科技：业绩高速增长，规模效应持续显现 (中泰证券 王可,王子杰)

●基于公司业绩快报，我们调整公司2023年盈利预测，维持2024-2025年公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为4.07(前值为4.32)、7.15、11.18亿元，对应的PE分别为16、9、6倍，维持“增持”评级。

●2024-04-14 新兴铸管：2023年年报业绩点评：业绩追随行业有所下滑，期间费用率下降显著 (光大证券 王招华,戴默)

●受钢铁行业盈利能力下行影响，我们分别下调公司2024-2025年归母净利润预测38.78%、33.62%至14.04、16.89亿元，新增公司2026年归母净利润预测为18.87亿元，作为球墨铸管龙头企业，新兴铸管品牌优势持续提升，降本增效助力期间费用率进一步下行，且后续我国水利投资有望进一步加码，公司盈利能力有望进一步提升，故维持“增持”评级。

●2024-04-13 星源卓镁：营收与利润高增，大中型产品有望成为新增长点 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司凭借在镁合金压铸市场的先发优势，可以迅速切入行业供给侧改革需求，在镁合金轻量化应用大规模释放的契机下快速占领市场份额。预计公司24-26年归母净利润分别为1.1/1.5/2.1亿元，维持“增持”投资评级。

●2024-04-13 广大特材：不下修转股价彰显信心，静待经营拐点 (东方证券 刘洋,李一冉)

●考虑国内风电需求景气情况，我们调整公司风电相关产品售价、出货量以及毛利率假设，预测公司2023-2025年每股收益分别为0.55、0.79、1.24元(原1.48、2.26、2.94元)，预计公司25年EPS增速高于可比公司，在可比公司24年17X PE的估值基础上给予10%估值溢价，对应19X，维持买入评级，目标价15.01元。

●2024-04-12 翔楼新材：2023年报点评：业绩表现亮眼，国产替代逻辑持续演绎 (东吴证券 孟祥文)

●公司产能稳健释放，订单饱满且结构持续优化，作为材料国内细分领域龙头我们上调公司2024-25年EPS为2.8/3.6元/股(前值为2.5/3.0元/股)，新增26年EPS为4.7元/股，对应公司PE14/11/8X，维持“增持”评级。

●2024-04-12 欧科亿：年报点评：期待航空航天、轨交等领域新品进展 (华泰证券 倪正洋,杨任重)

●由于下游需求复苏低于预期，下调公司2024-25年盈利预测，并新增2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.03、2.40、2.81亿元(较前值2024-2025年2.95、3.61亿元下调31%和34%)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为38倍，考虑到公司硬质合金制品业务成长潜力相对较低，给予公司24年25倍PE，目标价32元(前值51.8元)，维持“买入”评级。