索菱股份(002766)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-25 索菱股份：业绩稳定增长，关注智能座舱以及市场开拓进展 (银河证券 钱劲宇)

●经过多年努力，公司已由以后装为主逐步转型为以前装业务为主的业务模式，成为具备国际领先“CID系统+车联网服务+自动驾驶系统”的车载智能一体化整体解决方案的公司。公司2018年国内前装业务仍将保持快速增长，智能座舱以及市场开拓有望成为新的增长点。预计公司18-19年净利润分别为2.41、3.08亿元，18-19年EPS分别为0.57、0.73元，维持“推荐”评级。

●2018-03-01 索菱股份：业绩高速增长，智能座舱为公司带来新机遇 (中银国际 魏敏,朱朋)

●我们预计2017-2019年每股收益分别为0.38元、0.60元和0.75元，考虑到公司的汽车电子业务有着广阔的发展前景与极高的成长空间，维持买入评级。

●2018-02-28 索菱股份：2017年度业绩符合预期，看好公司出海战略推进 (天风证券 沈海兵,缪欣君)

●我们认为公司短期盈利或受到压制。下调公司2018净利润从3.0亿元至2.4亿元(调整幅度为-20%)。考虑行业竞争激烈和市场整体估值中枢变化，下调评级至增持，下调目标价从26元至17元(调整幅度为-35%)，对应2018年PE30X。

●2018-01-08 索菱股份：内生外延共筑高增长，智能座舱异军突起 (中银国际 朱朋)

●预计2017-2019年每股收益分别为0.42元、0.60元和0.75元，考虑到公司的汽车电子业务有着广阔的发展前景与极高的成长空间，给予2018年35倍市盈率，合理目标价21.00元，首次给予买入评级。

●2017-12-27 索菱股份：董事长号召员工增持，彰显业务发展强烈信心 (天风证券 沈海兵,缪欣君)

●受益于智能驾驶舱和国产替代两大产业趋势，公司实现高成长是大概率事件。预计2017净利润1.74亿元，2018年净利润3.0亿元。维持买入评级，目标价26元，对应2018年PE36X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-30 杰普特：25Q1业绩稳健增长，激光+检测多点开花 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为18.14亿元、21.59亿元、25.59亿元，归母净利润分别为2.08亿元、2.62亿元、3.14亿元。采用PE估值法，考虑到考虑公司为国内激光器行业龙头，继续看好新能源锂电领域激光器国产替代，给予公司2025年26倍PE，对应目标价56.78元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2025-04-30 维峰电子：2025Q1业绩高速增长，深耕高端精密连接器市场 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●我们看好公司长期表现，维持对公司2025/2026盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025/2026/2027年归母净利润为1.39/1.79/1.95亿元，当前股价对应PE为29.8/23.1/21.2倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 振华科技：业绩短期承压，前瞻性指标向好 (中邮证券 鲍学博,马强)

●我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为11.41、14.46、17.50亿元，对应当前股价PE分别为26、20、17倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 立讯精密：智能制造升级与底层能力创新双轮驱动 (华安证券 陈耀波,刘志来)

●我们预计2025-2027年归母净利润为170、213、249亿元，对应EPS为2.34、2.94、3.44元/股，对应2025年4月29日收盘价PE为13.0、10.4、8.9倍。维持“买入”评级。

●2025-04-30 华阳集团：2025年一季度业绩点评：Q1收入同比高增，新产品新客户放量看好长期成长 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2025-2027年营收预测为127.0/155.6/187.1亿元，同比分别+25%/+23%/+20%；维持2025-2027年归母净利润预测为9.0/11.3/14.0亿元，同比分别+38%/+26%/+24%，对应PE分别为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2025-04-30 经纬恒润：2024年报及2025一季度报点评：降本增效收入释放，业绩拐点将至 (东吴证券 黄细里)

●由于汽车行业下游竞争激烈，零部件供应商可能受到成本压力，我们维持公司2025-2026年营收预测为71.5/80.4亿元，预计2027年营收为92.9亿元，同比分别+29%/+13%/+16%；下调2025-2026年归母净利润预测为0.23/1.74亿元(原为2.01/3.63亿元)，预计2027年归母净利润为2.66亿元，2026-2027年归母净利润同比分别+663%/+53%，2025-2027年对应PE分别为404/53/35倍，鉴于公司电子业务新品放量在即，我们维持“买入”评级。

●2025-04-30 立讯精密：年报点评报告：业绩符合预期，横向拓展+垂直整合+全球化布局持续强化竞争力 (天风证券 潘暕,包恒星)

●公司发布2024年年报、2025年一季报、2025年半年报业绩预告。2024年公司实现营收2687.95亿元，yoy+15.91%，实现归母净利润为133.66亿元，yoy+22.03%。25Q1实现营业总收入617.88亿元，yoy+17.90%，实现归母净利润为30.44亿元，yoy+23.17%。预计25H1实现归母净利润64.75-67.45亿，yoy+20-25%。考虑到24年整体地缘政治带来的不确定性，将公司25/26年归母净利润从175/210亿元下修到165/205亿，新增27年归母净利润预期240亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-30 广钢气体：短期利润承压，产能扩张+供应稳定促进电子气体增长 (东北证券 李玖,张禹)

●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司“技术壁垒+产能释放+供应链安全”三重优势驱动下的高确定性成长潜力。预计公司2025-2027年营收分别为26.12/32.21/39.43亿元，EPS分别为0.27/0.38/0.5元。

●2025-04-30 极米科技：2024年年报及2025年一季报点评：盈利能力持续修复，期待车载业务放量 (东吴证券 张良卫,张家琦,陈欣)

●我们维持2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为6.14/8.04/9.71元，对应当前股价PE分别为21/16/13倍。我们看好公司内销企稳，外销继续增长，车载有望年内放量，维持“买入”评级。

●2025-04-30 韦尔股份：季报点评：25Q1营收创同期历史新高，龙头成长趋势再加强 (国盛证券 郑震湘,佘凌星)

●公司25Q1业绩再次确认成长趋势，我们维持公司在2025/2026/2027年实现营收295.3/366.7/422.9亿元，同比增长14.8%/24.2%/15.3%；利润方面，我们也维持公司在2025/2026/2027年实现归母净利43.8/59.8/72.3亿元，同比增长31.7%/36.6%/20.9%。当前股价对应2025/2026/2027年PE分别为36/26/22X，我们认为公司的成长趋势正在不断加强，维持“买入”评级。