浙江建投(002761)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-09-02 浙江建投：2019年中报点评：战略调整影响业绩表现，资产重组变更控股股东 (光大证券 李婕,汲肖飞)

●由于利润增长低于预期，我们下调2019-20年EPS至-0.01/0.02元(原值为0.28/0.33元)，预测2021年EPS为0.02元，维持“中性”评级。

●2018-10-18 浙江建投：2018年三季报点评：家纺主业保持增长，拓展互联网业务贡献业绩 (光大证券 李婕,汲肖飞)

●由于新增互联网业务贡献业绩增量，我们上调2018-19年EPS至0.24/0.28元，预测2020年EPS为0.33元，目前股价对应2018年98倍PE，估值较高，维持“中性”评级。

●2017-05-07 浙江建投：业绩压力仍存，关注IP衍生品及智能家居业务进展 (光大证券 李婕)

●公司预计2017H1实现归母净利润为544.21-841.06万元，同比增速-45%-15%，主要由于17H1团购及互联网垂直电商业务拓展不达预期，长沙产业园试运营导致费用增加以及转型智能家居对业绩影响存在不确定性。调整2017-19年EPS为0.14/0.19/0.25元，短期行业需求疲软背景下业绩压力仍较大，估值较高，给予“中性”评级。但长期来看公司IP衍生品业务空间较大，智能家居等新业务布局值得关注。

●2016-10-29 浙江建投：毛利率下降、新业务投入拖累业绩，关注IP布局推进 (光大证券 李婕)

●由于促销力度加大、团购占比提升等因素导致毛利率下降高于预期，我们下调2016-18年EPS预测为0.19/0.23/0.25元，短期估值较高，但考虑到互联网垂直电商及IP衍生品业务成长潜力大，17年有望贡献业绩，维持“增持”评级。

●2016-09-06 浙江建投：家纺新秀再度起航，强势挺进IP授权领域 (东吴证券 张良卫)

●公司积极推进转型，自营生产设计销售IP衍生消费品，有望成为IP授权运营服务商，涉足娱乐营销。预计16-18年EPS分别为0.38,0.40,0.42元，对应PE为121,115,108，看好公司长期发展前景，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-06-29 中材国际：持续深耕高端装备制造，“两外一服”提供增长空间 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计公司26-28年归母净利润分别为31.20、33.78、36.63亿元，EPS分别为1.19、1.29、1.40元，维持“买入”评级。

●2026-06-17 山东路桥：25年新签订单保持较快增长，现金流同比大幅改善 (天风证券 鲍荣富)

●考虑到建筑施工行业竞争加剧，我们预计公司26-28年归母净利润20.1/21.4/22.9亿元（26-27年前值为26.1/28.4亿元）。25年公司全年累计分红已达3.43亿元，按照公司25年分红比例计算，截至2026/6/17日收盘，26年公司股息率约3.9%，继续维持“买入”评级。

●2026-06-14 东华科技：化工工程龙头，受益煤化工/绿色能化，实业有望提供高弹性 (西部证券 张欣劼,郭好格)

●我们预计2026-2028年公司营业收入分别为112.26、121.20、130.86亿元，同比增速分别为11.98%、7.96%、7.97%；归母净利润分别为6.11、6.87、7.78亿元，同比增速分别为14.62%、12.41%、13.36%。我们选取中国化学、三维化学、利柏特作为可比公司，前述三个公司与东华科技均同属于申万行业中细分的化学工程板块，在化学工程领域均具备丰富业绩，因此具备可比性，其中，中国化学承建了我国绝大多数化工和石油化工生产基地，具有一流的工程服务水平、丰富的工程业绩和良好的商业信誉；三维化学工程业务主要服务化工、石化行业客户，具备客户信赖的行业品牌、丰厚的业绩积淀；利柏特拥有化工行业大量成功业绩，具备承接各类高端复杂项目的成熟能力。2026年可比公司平均PE估值为17.01倍，公司作为化工工程领域龙头企业与煤化工行业核心参与者，二股东陕煤集团提供重要战略支持，目前公司在手订单充足，煤化工高景气度、绿色能化带来增长空间，且境外新签快速增长，乙二醇等实业项目有望贡献业绩弹性，我们看好公司增长前景，给予公司2026年15倍PE，对应目标价为12.94元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-07 上海港湾：年报及一季报点评：业绩短暂承压，新业务高增长可期 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司在持续巩固岩土工程核心主业、保障经营基础稳定的前提下，积极推进空间能源系统及钙钛矿太阳能电池等新兴业务领域，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.09/1.31/1.63亿元（26-27年归母净利润原预测值为3.21、3.97亿元，考虑到传统主业毛利率仍存压力，有所调整），维持公司“买入”评级。

●2026-06-01 中国瑞林：立足有色工程服务，延伸多元成长空间 (天风证券 鲍荣富)

●我们看好公司以有色金属工程技术服务为核心，受益于资源安全、矿山开发、冶炼升级及绿色低碳改造等需求释放，持续巩固有色工程领域竞争优势；同时，公司积极向环保、市政工程等领域延伸，有望进一步拓宽业务应用场景。具体来看，2026年可比公司PE平均值为35×，剔除极值后平均值为35x。其中，有色/冶金工程服务相关企业平均PE为36x，有色/冶金装备相关企业平均PE为49x，有色相关（有色/冶金装备、有色/冶金工程服务）企业平均PE为43x，其他专业工程咨询企业平均PE为25x。考虑到公司兼具有色工程技术服务、装备集成和工程咨询设计属性，同时核心业务毛利率修复、境外业务贡献提升，我们给予公司2026年40xPE，对应目标价为81.25元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-27 中国交建：年报及一季报点评：海外订单保持较好增长，现金流改善明显 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司是传统基建龙头，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为155.71/162.70/171.33亿元（26-27年归母净利润原预测值为155.34、161.38亿元，考虑到建筑施工行业竞争加剧，结合公司制定的2026年经营规划，略有所调整），对应PE为6.6/6.3/6.0倍，维持公司“买入”评级。

●2026-05-26 中国核建：定增募资加码核电工程主业，优化资本结构助力发展 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.45/0.48/0.51元，按当前股价计算对应PE为26.7/25.3/23.7倍，维持买入评级不变。

●2026-05-13 上海建工：资产负债率下降，新兴业务加速拓展 (银河证券 龙天光)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.01、15.24、16.18亿元，分别同比+13.3%/+8.7%/+6.2%，对应P/E分别为17.06/15.69/14.78倍，维持“推荐”评级。

●2026-05-11 中钢国际：年报点评报告：25年业绩承压，海外收入仍维持稳健增长 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●26Q1单季公司实现营收28.79亿元，同比-18.17%，归母净利润为1.99亿元，同比-14.02%，扣非归母净利润1.98亿元，同比-14.33%。考虑到海外新签订单增速放缓，我们预计公司2026-2028年归母净利润5.2/6.1/7亿元(26-27年前值为8.9/10.1亿元)，按照公司25年末62.1%的分红比例计算，截至2026/5/11日收盘，26年公司股息率约3.4%，继续维持“买入”评级。

●2026-05-10 中山公用：投资收益带动业绩高增，“公用事业+资本+科技”三大板块引领未来发展 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚)

●考虑到26Q1广发证券业绩高增，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为21.45/23.78/25.71亿元(2026-2027年原值为16.86/18.47亿元)，同比增速14/11/8%；当前股价对应PE=8/7/6x，维持“优于大市”评级。