凤形股份(002760)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-09-11 凤形股份：定增预案已过会，双主业蓝图起航 (国海证券 冯胜,周绍倩)

●基于审慎性原则，在非公开增发未最终完成时，暂不考虑增发对股本的摊薄及对业绩的影响因素，预估公司2017/2018/2019年每股收益分别为0.06/0.11/0.13元，若增发顺利完成，预估公司2018/2019年每股收益分别为1.54/1.79元，对应当前股价PE为20/17倍，当前主营业务的业绩处于历史低位，公司推进以制造业为基础的多元化战略布局势在必行，维持增持评级。

●2017-09-11 凤形股份：耐磨材料细分龙头，并购汽车零部件优质标的 (太平洋证券 钱建江,刘国清)

●暂不考虑并购雄伟精工，我们预计公司2017-2019年收入分别为4.30亿、4.94亿和5.44亿，净利润分别为409万、2304万和3542万，另外预计雄伟精工2017-2019年可实现净利润分别为1.70亿、1.90亿和2.10亿。考虑到公司在耐磨材料领域的龙头地位以及并购雄伟精工将大幅增厚公司业绩，上调至“买入”评级。

●2017-07-24 凤形股份：耐磨材料业务有望逐步企稳，关注增发收购雄伟精工进展 (太平洋证券 刘国清)

●不考虑雄伟精工，预计公司2017-2019年EPS为-0.09元、0.11元和0.33元。考虑到公司在耐磨材料领域的龙头地位以及拟收购雄伟精工，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-03-28 凤形股份：国内耐磨球段龙头企业，外延并购雄伟精工 (国元证券 李茂娟)

●若不考虑雄伟精工，我们预计公司2017-2019年收入分别为3.07亿、3.22亿和3.55亿，净利润为0.14亿元、0.23亿元和0.27亿元。若收购顺利，考虑到股本摊薄，参考雄伟精工承诺业绩，预计净利润为1.39亿、1.58亿和1.72亿元，EPS为1.16元、1.32元和1.43元，对应PE为32倍、28倍和26倍。公司目前市值较小，业绩具有上调潜力，并且未来进一步加快外延并购可能性大，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-02-27 凤形股份：2016年报点评：年报业绩符合预期，拟收购标的业绩超预期 (国海证券 冯胜,周绍倩)

●基于审慎性原则，在非公开增发未最终完成时，暂不考虑增发对股本的摊薄及对业绩的影响因素，预估公司2017/2018/2019年每股收益分别为0.06/0.11/0.13元，若增发顺利完成，预估公司2016/2017/2018年每股收益分别为1.37/1.46/1.57元，对应当前股价PE为28/26/24倍，当前主营业务的业绩处于历史低位，公司推进以制造业为基础的多元化战略布局势在必行，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2023-11-20 大金重工：英国上调海风竞拍价格上限，欧洲出口企业有望率先受益 (开源证券 殷晟路)

●考虑到海外海风项目的不确定性与订单交付周期，我们下调公司2023-2025年盈利预测，预计公司2023-2025年实现归母净利润为6.48/9.47/13.62亿元，(原值10.22/17.95/21.74亿元)，EPS为1.02/1.48/2.14元，对应当前股价PE为25.8/17.7/12.3倍，公司欧洲布局先发优势明显，维持“买入”评级。

●2023-11-20 东睦股份：SMC、MIM、P&S三轮驱动公司未来快速发展 (德邦证券 翟堃,张崇欣,俞能飞)

●预计公司23-25年营收分别为42.80/48.99/56.50亿元，归母净利润分别为1.50/2.04/3.05亿元，对应PE分别为58.41/42.92/28.75倍。可比公司选择三家磁材企业，可比公司平均PE为32.25/22.93/16.71倍。公司SMC、MIM、P&；S三大板块驱动，随SMC产能放量，MIM、P&；S需求提振，未来业绩有望进入收获期，我们认为公司可享受一定估值溢价，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-11-20 好太太：Q3利润表现亮眼，运营效率持续提升 (首创证券 陈梦)

●公司为我国智能晾晒行业头部企业，积极拓展智能家居赛道，且不断在供应链端提质增效，竞争优势不断提升。考虑到原材料成本回落及公司运营效率提升，我们调整公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别3.23/4.04/4.92亿元(原预测值为3.16/3.95/4.85亿元)，对应当前市值PE分别为20/16/13X，维持“买入”评级。

●2023-11-17 中集集团：发布回购方案，彰显长期发展信心 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●公司持续受益海工行业复苏、享有一定估值溢价，维持给予公司24年20倍PE，对应目标价7.80元；参考2023年至今公司H、A股PE比率均值68%，港元汇率取0.93，对应H股24年PE13.6x及H股目标价5.58(前值为5.64)港元，维持“增持”评级。

●2023-11-17 苏泊尔：Q3收入稳健增长，盈利能力提升 (首创证券 陈梦)

●公司外销订单逐步恢复，国内市场持续进行品类拓展与渠道优化，但考虑到内销小家电市场恢复速度较为缓慢，我们微调公司盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为22.35/24.59/26.66亿元(原预测值分别为23.26/25.86/28.51亿元)，对应当前市值PE分别为18/16/15倍，维持“买入”评级。

●2023-11-16 嘉益股份：2023Q3业绩再超预期，盈利能力持续提升 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为4.37/5.22/6.04亿元(原值为3.73/4.39/5.14亿元)，对应EPS为4.20/5.01/5.80元，当前股价对应PE为10.8/9.1/7.8倍，继续维持“买入”评级。

●2023-11-14 新坐标：23Q3业绩短期承压，冷镦线材放量可期 (首创证券 岳清慧)

●公司是加速布局新能源市场，产能不断扩张，客户结构优秀。预计2023-2025年营收6.1/7.1/8.2亿元，对应归母净利润1.8/2.1/2.4亿元，当前市值对应2023-2025年PE为16.2/13.8/11.9，维持“买入”评级。

●2023-11-13 好太太：季报点评：23Q3毛利率大幅提升，销售费用率同比提高 (海通证券 郭庆龙,吕科佳)

●我们预计公司23-25年净利润分别为3.23、3.99、4.71亿元，同比增长47.8%、23.5%、18.0%，当前收盘价对应23-24年PE为19、16倍，公司作为智能家具龙头企业，参考可比公司给予公司2023年20-21倍PE估值，对应合理价值区间16.12-16.92元，给予“优于大市”评级

●2023-11-13 恒润股份：传统业务出现拐点，发掘算力租赁领先优势 (民生证券 马天诣,李哲)

●我们看好公司传统业务基本面以及未来算力行业景气度持续上行情况下，公司开展的算力租赁第二成长曲线，我们预计23-25年公司收入分别为28.4/38.2/47.9亿元，归母净利润分别为3.0/5.2/7.4亿元，对应2023年11月10日收盘价PE分别为64x/37x/26x。

●2023-11-13 坚朗五金：2023年三季报点评：经营情况改善，人均效能提升 (首创证券 焦俊凯)

●公司作为我国建筑五金龙头企业，针对五金产品的多品类特性和众多零散客户的多样化需求形成了高效的一套经营模式。预计公司2023-2025年营收分别为79.25、86.14和99.59亿元，归母净利润分别为2.52、3.78和5.21亿元，对应PE分别为62.43、41.71和30.27倍。维持“增持”评级。