昇兴股份(002752)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-05 昇兴股份：季报点评：国际业务保持稳健成长 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，目前经济宏观环境及消费不确定性或拖累公司订单；我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为0.43元、0.54元以及0.67元(原值分别为0.5/0.6以及0.7元)，PE分别为13X、10X、8X。

●2024-10-31 昇兴股份：24Q3业绩维持韧性，海外产能持续推进 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为72.74/78.10/81.86亿元，同比增速分别为3%、7%、5%，归母净利润分别为4.23/5.51/6.17亿元，增速分别为27%、30%、12%，维持盈利预测。目前公司股价对应2024年PE为12x，考虑到公司三片罐业务稳定，产能利用率逐步改善；二片罐伴随行业集中度提升，长期盈利存在修复预期，继续给予“买入”评级。

●2024-10-28 昇兴股份：季报点评：淡季经营平稳，海外稳步扩张 (国盛证券 姜文镪)

●我们预计2024-2026年归母净利润为4.5/5.4/6.5亿元，对应PE分别为11.6X、9.6X、8.0X，维持“买入”评级。

●2024-09-06 昇兴股份：半年报点评：三片罐盈利改善，两片罐海外表现靓丽 (国盛证券 姜文镪)

●公司发布2024年半年报：24H1实现收入32.21亿元(同比-3.7%)，归母净利润2.34亿元(同比+47.9%)；预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.5、5.4、6.5亿元，对应PE为10X、8X、7X，维持“买入”评级。

●2024-09-01 昇兴股份：净利润同比显著增加，海外市场驱动增长 (招商证券 刘丽,王月)

●公司在主营业务、客户合作、运营效率及成本控制等方面均取得了显著成效，为未来的可持续发展奠定了坚实基础。我们预计2024-2026年归母净利润分别为4.58亿元、5.49亿元和6.24亿元，分别同比+37%、+20%和+14%，相应PE分别为9.8x、8.2x和7.2x，我们给予公司“强烈推荐”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-02-12 震裕科技：精密零部件隐形冠军，人形机器人黑马崭露头角 (开源证券 孟鹏飞,殷晟路,罗悦)

●2024年8月公司发布股权激励计划，业绩考核要求2024-2026年净利润中位数为2.88/3.44/4.14亿元，复合增速20%，彰显成长信心。公司主业企稳向上，并大力布局人形机器人产业链，受益人形机器人产业化及ASP提升双击。我们预计2024-2026年公司归母净利润2.5/4.0/5.2亿元，对应PE为61.6/38.7/29.7倍，首次覆盖予以“买入”评级。

●2025-02-11 鸿路钢构：DeepSeek或助焊接机器人表现再提升 (国联民生证券 武慧东,朱思敏)

●我们预计2024-2026年公司营业收入分别为223/244/259亿元，分别yoy-5%/+9%/+6%；归母净利润分别为9.4/10.9/12.2亿元，分别yoy-20%/+16%/+12%，对应EPS分别为1.37/1.58/1.77元，3年CAGR为+1.2%。公司是钢结构构件制造龙头，规模优势、成本优势、客户优势形成正反馈，新阶段的智能化改造效果值得期待，产能利用率有望持续提升，看好公司竞争优势持续强化。公司现价对应2024年/2025年PE分别为11.7x、10.1x，估值或有优势，维持“买入”评级。

●2025-02-10 中集集团：业绩同比高增，周期向上，相关业务有望持续向好 (长城证券 孙培德)

●考虑到集装箱及海工处在高景气周期，同时公司在手订单丰厚，看好相关业务未来稳健成长，因此维持“买入”评级，预计公司2024年-2026年归母净利润分别为29.36亿元、35.71亿元、44.09亿元；对应PE分别为15倍、12倍、10倍。

●2025-02-10 震裕科技：盈利能力持续修复，深度布局人形机器人领域 (招商证券 游家训,胡小禹,陈宇超)

●公司利基的模具业务，收入体量、盈利能力都相当稳定，铁芯业务新产品有望在今明年放量，收入、盈利端将重新恢复较好的增速。而收入体量最大的锂电结构件业务在今年行业价格竞争开始加剧，盈利能力的恢复会有所放缓，但在多方面的改进下也将维持增长态势，因此下调公司盈利预测，维持“增持”评级。

●2025-02-08 奥瑞金：谁能笑傲江湖？从金属包装行业一起载入史册的并购案说起 (北京韬联科技)

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●2025-02-08 震裕科技：精密结构到精密传动，稳步进军机器人市场新锐 (民生证券 李哲,罗松)

●我们预测公司2024-2026年归母净利润分别是2.48、3.69、5.07亿元，对应2月7日收盘价PE为65、44、32倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-02-07 祥鑫科技：人形+低空蓝海的一颗明珠 (华西证券 刘泽晶,赵宇阳,白宇)

●我们预计公司24-26年收入分别为66.91、84.11、103.34亿元，归母净利润分别为3.80、4.83、6.12亿元，EPS为1.86、2.37、3.00元，对应2025年2月7日50.6元/股收盘价，PE分别为27.22、21.39、16.87倍，看好公司低空+人形生态布局，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-06 中集集团：预告利润高增，集装箱与海工业务齐头并进 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●基于24年业绩预告及集装箱和海工行业景气度延续，我们上调24-26年归母净利润为30/38/46亿元(前值26/36/44亿元)。可比公司25年Wind一致预期PE均值15倍。公司作为行业龙头，受益于集运行业周期恢复及海工景气度复苏，应享有一定估值溢价。给予公司25年16倍PE，目标价10.50元(前值11.22元)；参考23年至今H/A股PE比率均值71%，港元汇率取0.93，对应H股25年PE11x及H股目标价8.25(前值8.61)港元。

●2025-02-05 祥鑫科技：布局机器人关键零部件，积极推进增量业务布局 (国盛证券 丁逸朦)

●受结构件竞争加剧及储能需求波动的影响，公司2024年前三季度业绩承压，考虑到下游整车价格战仍然较为激烈，我们谨慎下调公司2024-2026年归母净利润至4.22/5.84/7.04亿元，对应PE分别为21/15/13倍，维持“买入”评级。

●2025-02-05 苏泊尔：外销订单表现较好，内销增速小幅下滑 (天风证券 孙谦)

●内销方面，公司增长基本保持稳定。外销方面，公司增加与SEB的关联交易金额，全年有望增长。预计24-26年归母净利润分别为22.5/24/25.8亿(前值为22.6/24.1/25.9亿)，对应动态PE分别为19.0x/17.8x/16.5x，维持“买入”评级。