万达电影(002739)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-26 万达电影：强强联合，推陈出新 (信达证券 冯翠婷)

●随着电影大盘的修复和实际控制人的变更，公司有望迎来市场端和内容端两方面的催化，同时公司院线储备丰富，建议重点关注。

●2024-03-25 万达电影：发力内容及IP衍生，院线龙头再启航 (东北证券 钱熠然)

●管理团队变化后，我们看好公司全新战略方向，预计公司2023-2025年实现收入145.32/168.86/184.21亿元，同比增长50%/16%/9%，归母净利润11.08/15.24/17.82亿元，同比增长-/38%/17%，对应PE为32x/23x/20x，维持“买入”评级。

●2024-03-24 万达电影：万达电影首提院线20%市占率的目标，新股东将对多项业务赋能 (华安证券 金荣)

●预计公司，23E-25E，营业收入，141.4/164.1/180.1(前值为，141.4/154.3/168.9，亿元)，，归母净利润为，11.27/16.6/18.24，亿元(前值为，11.78/14.77/15.9，亿元)，，维持“买入”，评级。

●2024-03-23 万达电影：院线主业受益于大盘复苏，管理层变更或为内容及游戏业务提供向上空间 (天风证券 孔蓉,曹睿)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为147.49/170.07/176.14亿元，同比增速分别为52%/15%/4%，归母净利润分别为11.90/15.42/17.73亿元，23-25年PE分别为29/22/19倍，维持“买入”评级。

●2024-03-19 万达电影：新管理层加持，上下游产业联动有望加强 (信达证券 冯翠婷)

●随着电影大盘的修复和实际控制人的变更，公司有望迎来市场端和内容端两方面的催化，同时公司院线储备丰富，建议重点关注。

◆同行业研报摘要◆行业:文体传媒

●2024-04-08 上海电影：With scarce IP and development capabilities,SH Film's growth potential gradually materializes (东吴证券国际 Ruibin Chen)

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●2024-04-07 晨光股份：传统业务保持稳健，一体两翼发展可期 (国投证券 罗乾生)

●我们预计晨光股份2024-2026年营业收入为275.91、322.88、375.75亿元，同比增长18.16%、17.02%、16.37%；归母净利润为18.28、21.58、24.84亿元，同比增长19.74%、18.05%、15.08%，对应PE为19.7x、16.7x、14.5x，给予24年28.7xPE，目标价56.50元，维持买入-A的投资评级。

●2024-04-03 学大教育：学大职教再下一城，打造现代中等教育新模式 (天风证券 孙海洋)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。公司坚持推进发展战略，持续积极优化业务布局。一方面保持个性化教育领域优势，随着经营环境逐步改善，个性化教育市场需求提升，推动公司经营业绩稳定增长；同时，公司深入推进职业教育、提升持续盈利能力。我们预计公司23-25年归母净利分别为1.45/2.20/2.90亿元，EPS分别为1.19/1.80/2.37元/股，对应PE分别为51/34/26X。

●2024-04-03 晨光股份：传统核心经营回暖，提分红重回报 (信达证券 李宏鹏)

●公司渠道端全国终端覆盖广泛、壁垒深厚，产品升级+品类扩展驱动产品力精进，办公直销与零售大店业务有望快速发展。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为17.93亿元、20.80亿元、24.11亿元，分别同比增长17.4%、16.0%、15.9%，目前股价对应24年PE为20x，维持“买入”评级。

●2024-04-03 晨光股份：传统业务回暖，九木杂物社驱动业绩增长 (招商证券 赵中平,王月)

●公司作为文创龙头配置价值显现，公司渠道端全国终端覆盖广泛、壁垒深厚，产品升级+品类扩展驱动产品力精进，办公直销与零售大店业务有望快速发展。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为18.40亿元、21.30亿元、25.36亿元，分别同比增长21%、16%、19%，目前股价对应24年PE为19.2x。

●2024-04-02 晨光股份：23年量价齐升，24年增长值得期待 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计公司2024-2026年营业收入为275.8、322.7、375.4亿元，同增18.1%、17.0%、16.3%，归母净利润18.1、21.2、24.7亿元，同增18.4%、17.4%、16.4%，对应PE为19.6x、16.7x、14.4x，维持“买入”评级。

●2024-04-02 晨光股份：2023年年报点评：零售大店及科力普较快增长，全年收入业绩增长稳健 (西南证券 蔡欣,赵兰亭)

●预计2024-2026年EPS分别为1.94元、2.27元、2.63元，对应PE分别为20倍、17倍、15倍。考虑到零售大店稳步扩张，直销业务较快增长，维持“买入”评级。

●2024-04-02 晨光股份：传统文具业务提质提效，新兴零售业务加速发展 (财信证券 袁玮志,周心怡)

●公司作为我国文具行业龙头，行业承压情况下享有份额集中逻辑，目前正处于传统业务提质提效和渠道转型的阶段，我们预计公司24-26年营业收入分别为268.51/300.88/335.82亿元，归母净利润分别为17.87/20.64/22.85亿元，对应EPS分别为1.93/2.23/2.47元，当前股价对应PE分别为19.83/17.18/15.51倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-01 世纪天鸿：23年业绩点评：业绩符合预期，期待AI+教育产品后续成长 (东吴证券 张良卫)

●我们看好公司主业稳健增长，AI+教育成长为第二曲线，我们维持预测24-25年公司归母净利润0.53/0.61亿元，新增26年预测0.69亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-01 晨光股份：2023年年报点评报告：传统核心业务盈利向上，零售大店蓬勃发展，营收利润齐增长 (国海证券 林昕宇)

●基于外部环境压力，文具行业面临需求收缩、预期转弱、下行压力加大的挑战，我们调整2024-2026年盈利预期，预计营业收入为271.73/316.08/368.58亿元，归母净利润为18.29/21.26/24.56亿元，对应PE估值为18/16/14x。维持“买入”评级。