王子新材(002735)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-29 王子新材：2024年三季报点评：扣非归母净利润同比+22.92%，定增项目建设有望打破产能瓶颈 (光大证券 刘宇辰,汲萌)

●考虑到公司塑料包装、新能源薄膜电容行业竞争加剧，对公司业绩可能带来一定影响，我们调整24、25年的归母净利润预测至0.80、1.49亿元，新增26年归母净利润预测2.19亿元，24-26年对应EPS分别为0.21、0.39、0.57元，当前股价对应PE分别为48x、26x、18x，下调至“增持”评级。

●2023-11-12 王子新材：定增获批复，有望打开产能瓶颈 (光大证券 贺根)

●考虑到公司塑料包装主业下游恢复缓慢，以及新能源薄膜电容行业竞争加剧，我们下调公司23-25年归母净利润预测至1.17、1.79、2.53亿元(前值为1.81、2.41、3.19亿元)。王子新材深度布局军工电磁发射、新能源薄膜电容两大领域，未来有望充分受益于电磁发射产业崛起及新能源产业浪潮，因此，维持“买入”评级。

●2023-04-10 王子新材：传统主业底部确认，定增募资加码新业务扩产 (东北证券 王凤华,要文强)

●公司卡位电磁能上游高景气赛道，格局优，壁垒高，同时由军品向民品实现降维打击，需求明确，扩产节奏清晰。基于此，我们预测公司2023-2025年营业收入分别为21.95/26.45/33.22亿元，归母净利润分别为1.7/2.65/3.42亿元，对应EPS为0.8/1.25/1.61元，对应PE27.52/17.67/13.68X，维持“买入”评级。

●2023-04-06 王子新材：2022年年报点评：22Q4业绩边际改善明显，23年军工、新能源业务全新启程 (光大证券 贺根)

●王子新材深度布局军工电磁发射、新能源薄膜电容两大领域，未来有望充分受益于电磁发射产业崛起及新能源产业浪潮。我们维持对公司的2023-2024年归母净利润预测1.81亿元、2.41亿元，新增25年归母净利润预测3.19亿元，23-25年对应PE分别为24x、18x、14x。维持“买入”评级。

●2023-04-06 王子新材：年报点评报告：2022年实现归母净利润0.70亿元，电磁产业布局有望扩大 (国盛证券 余平)

●王子新材包装主业发展稳定，收购的2家子公司中电华瑞和宁波新容，将在电磁武器和新能源产业中进入快速成长期。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.83亿、2.86亿、4.52亿，对应PE分别为24X、16X、10X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2025-01-07 赛轮轮胎：扩建项目立足柬埔寨优惠贸易地位，公司出海步伐持续推进 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为323.95、366.50、439.07亿元，归母净利润分别为43.85、50.57、64.40亿元，对应PE分别11、9、7倍，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2025-01-02 金发科技：改性塑料向好，石化阶段性承压 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑石化板块景气偏弱，我们下调24年公司业绩预期，预计公司24-26年归母净利润为7.0/14.3/18.8亿元（前值9.6/14.1/18.8亿元），同比增速分别为+122%/+104%/+31%，对应EPS为0.27/0.54/0.71元。选取可比公司2025年Wind一致预期平均18xPE作为参照，给予公司2025年18xPE，目标价9.72元（前值9.73元），维持“增持”评级。

●2024-12-30 科创新源：液冷产品批量验证，东莞兆科助力散热业务发展 (华鑫证券 任春阳)

●公司依托新收购子公司东莞兆科先进的技术水平、精湛的工艺设计和完善的服务体系，进一步深化公司在高分子材料产业的业务布局。我们预测公司2024-2026年收入分别为8.58、12.26、15.76亿元，EPS分别为0.25、0.75、1.10元，当前股价对应PE分别为91.1、30.7、21.0倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-29 永新股份：稳健经营筑牢发展基础，四大优势护航持续增长 (招商证券 刘丽,王月)

●预计公司24-26年营业总收入分别为35.8亿元、38.7亿元、41.8亿元，同比增速分别为+6%、+8%、+8%。预计24-26年归母净利润规模分别为4.5亿元、4.8亿元、5.2亿元，同比增速分别为+9%、+8%、　　+8%。对应24年PE15.0X，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2024-12-27 川环科技：获服务器液冷管路订单，新业务开拓可期 (东兴证券 李金锦)

●我们仍然看好公司未来发展前景，预计公司2024-2026年归母净利润2.1/2.6/3.3亿元，对应EPS0.96/1.21/1.54元。按照当前股价对应PE21x/17x/13x，维持“推荐”评级。

●2024-12-25 玲珑轮胎：反倾销退税增厚利润，塞尔维亚基地产销旺盛 (德邦证券 王华炳)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为22.31、27.47、30.82亿元，分别同比+60.4%、+23.1%、+12.2%，对应EPS分别为1.52、1.88、2.11元。维持公司“买入”评级。

●2024-12-24 赛伍技术：光伏材料短期承压，非光伏业务拓展新增长极 (东吴证券 曾朵红,郭亚男,余慧勇)

●考虑光伏行业竞争激烈，胶膜背板等盈利承压，我们预计公司2024-2026年归母净利润为-1.20/0.16/0.79亿元，同比-216%/+113%/+403%，考虑公司积极拓展非光伏材料业务，逐步贡献新增长极，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2024-12-24 福莱新材：广告喷墨打印材料龙头进军电子皮肤领域 (华鑫证券 张伟保)

●公司是国内广告喷墨打印材料龙头，进军电子皮肤领域开拓新增长极。预测公司2024-2026年EPS分别为0.51、0.58、0.71元，当前股价对应PE分别为33.9、30.0、24.6倍，给予“买入”投资评级。

●2024-12-24 赛轮轮胎：全球化布局稳步推进，配套市场版图不断完善 (德邦证券 王华炳)

●鉴于公司配套市场竞争力不断提升，海外产能亦在稳步建设并逐步投放，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为42.8、51.7、58.0亿元，分别同比+38.4%、+20.9%、+12.1%，对应EPS分别为1.30、1.57、1.76元。维持公司“买入”评级。

●2024-12-23 紫江企业：塑料包装龙头，多元布局行稳致远 (国投证券 罗乾生)

●公司主业稳健贡献优异股息率，地产业务释放利润助力2024Q4业绩拐点向上，布局铝塑膜、大飞机航电解决方案等优质资产成长空间可期。我们预计紫江企业2024-2026年营业收入为92.29、101.86、109.68亿元，同比增长1.24%、10.37%、7.68%；归母净利润为6.87、8.78、9.46亿元，同比增长22.70%、27.82%、7.78%，对应PE为15.2x、11.9x、11.0x，给予25年18xPE，对应目标价10.44元。