利民股份(002734)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 利民股份：核心产品景气回升，与拜耳签订长期供货合同 (国海证券 董伯骏,杨丽蓉)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为50.50、54.07、57.47亿元，归母净利润分别为5.94、6.56、7.13亿元，对应PE14.5、13.1、12.1倍，公司代森锰锌等产品景气度较好，与拜耳签订长期供货合同深化合作，维持“买入”评级。

●2026-04-28 利民股份：Q1业绩同比大增，看好公司创新成长 (开源证券 金益腾,张晓锋,宋梓荣)

●2025年公司实现营业收入45.27亿元，同比+6.83%，实现扣非后归母净利润4.54亿元，同比+786.88%。2025年Q4单季度，公司实现归母净利润8,979.71万元，同比+197.75%。2025年公司核心产品量价提升，同时投资收益同比增加，公司业绩同比大增。2026年Q1，公司主要产品价格同比上涨，公司实现扣非后归母净利润1.34亿元，同比+40.18%。考虑到代森锰锌原材料乙二胺价格上涨，我们略下调公司2026-2027年以及新增2028年盈利预测，预计公司归母净利分别为5.86(-1.26)、6.69(-1.59)、7.02亿元，EPS分别为1.23(-0.37)、1.41(-0.45)、1.48元，当前股价对应PE分别为14.7、12.9、12.2倍，公司前瞻布局新领域、与拜耳签订战略供货合同，看好公司成长，维持公司“买入”评级。

●2026-04-24 利民股份：杀菌剂景气度提升，与大客户合作深化 (国信证券 杨林,王新航)

●我们看好公司多个主营产品涨价带来的利润弹性，与大客户的合作程度持续深化，以及公司未来与多个合作伙伴在农药创新领域的合作取得进展。我们维持对公司2026/2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为5.88/6.47/7.11亿元，EPS为1.24/1.36/1.49元，对应当前股价PE为14.2/12.9/11.7X，维持“优于大市”评级。

●2026-02-28 利民股份：与拜耳签订16亿元供货合同，持续深化与大客户合作 (国信证券 杨林,王新航)

●我们看好公司与拜耳、巴斯夫等国际农化巨头的合作加深，多个主营产品涨价将带来利润弹性，以及公司未来与多个合作伙伴在农药创新领域的合作取得进展。我们维持对公司2026/2027年的盈利预测，结合2025年业绩预告，预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.82/5.88/6.47亿元，EPS为1.14/1.40/1.54元，对应当前股价PE为19.6/16.1/14.6X，维持“优于大市”评级。

●2025-11-17 利民股份：代锰价格上涨，与巴斯夫合作落地，打开成长空间 (开源证券 金益腾,张晓锋,宋梓荣)

●我们上调公司2025-2027年盈利预测，预计公司归母净利分别为5.60(+0.57)、7.12(+1.37)、8.28(+1.62)亿元，EPS分别为1.26(+0.13)、1.60(+0.30)、1.86(+0.36)元，当前股价对应PE分别为14.8、11.6、10.0倍，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-08 巨化股份：业绩大幅增长，制冷剂行业延续高景气 (中银证券 余嫄嫄,范琦岩)

●考虑到制冷剂价格在配额政策影响下持续上涨，调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为55.90/67.48/77.63亿元，每股收益分别为2.07/2.50/2.88元，对应PE分别为17.5/14.5/12.6倍。看好制冷剂行业景气度提升、公司氟化工产业布局优化带来的业绩增长，维持买入评级。

●2026-05-07 润丰股份：季报点评：经营质量持续改善，文化自信护航出海 (东方证券 万里扬)

●基于结构优化持续推进，东方证券上调公司2026-2028年EPS预测至4.98元、6.11元、7.60元。参考可比公司2026年平均20倍PE估值，给予目标价99.60元，较2026年5月6日收盘价83.7元有约19%上行空间，维持“买入”评级。

●2026-05-07 珀莱雅：主品牌承压营收微降，新品牌矩阵爆发增长 (中信建投 刘乐文,石旖瑄)

●2025年为公司调整年，主品牌承压致营收微降，但新品牌矩阵爆发增长、毛利率持续提升，孕育新动能。公司推行“双十战略”推进全球化布局，珀莱雅品牌科技引领升级、新品牌矩阵持续放量，有望带动营收重回增长轨道。我们预测2026-2028年实现归母净利润15.95/17.58/18.81亿元，对应PE为15/14/13倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 湖北宜化：一季度业绩稳健增长，关注化肥出口政策边际 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为10.21/12.51/14.89亿元，E P S分别为0.94/1.15/1.37元，对应当前PE分别为18.01x/14.69x/12.34x。我们看好公司依托新疆、内蒙、宜昌三地资源禀赋和完整的“煤-磷-氯”循环经济产业链协同优势，持续巩固行业龙头地位。

●2026-05-07 中广核技：聚焦非动力核技术应用，材料业务由“规模扩张”向“利润导向”转型 (环球富盛 庄怀超)

●null

●2026-05-07 新洋丰：新型肥占比持续提升，产业链一体化护城河不断深化 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为18.08/20.28/22.97亿元，E P S分别为1.44/1.62/1.83元，对应当前PE分别为10.57x/9.43x/8.32x。我们看好公司依托复合肥贡献稳定现金流、凭借新型肥渗透率提升增厚盈利中枢，同时新能源材料及精细磷化工产业逐步形成第二增长曲线。

●2026-05-07 凯赛生物：产销高增带动业绩释放，龙头地位持续稳固 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内合成生物学核心企业之一，也是生物法长链二元酸的全球主导厂商，现有11.5万吨产能，在建产能2万吨。随着产能释放，公司业绩有望逐步兑现。预测公司2026-2028年归母净利润分别为8.01、9.74、11.59亿元，当前股价对应PE分别为43.8、36.0、30.3倍，给予“买入”投资评级。

●2026-05-07 桐昆股份：长丝景气改善，2026Q1盈利弹性超预期 (东海证券 吴骏燕,谢建斌)

●根据最新财报和石化化纤市场走势判断，我们预测公司2026-2028年归母净利润分别为57.57、58.63、60.54亿元(2026-2027年原预测值为35.82、44.09亿元)，对应EPS分别为2.42、2.46、2.54元(2026-2027年原预测值为1.49、1.83元)，对应2026年5月7日收盘价PE分别为9.22、9.06、8.77倍。公司作为一体化龙头，在周期上行时有望充分享受利润弹性；公司开拓西部、联通国际市场，长期仍具有突出成长价值，维持“买入”评级。

●2026-05-07 水羊股份：2025年及2026年一季度业绩点评：自有品牌驱动增长，毛利率稳步提升 (江海证券 黄燕芝)

●江海证券预计公司2026–2028年营收分别为56.68亿元、63.00亿元和68.73亿元，归母净利润分别为2.31亿元、2.97亿元和3.11亿元。对应2026–2028年PE分别为44.1倍、34.2倍和32.7倍。基于自有品牌持续发力及高端化战略成效显现，维持“买入”评级。风险提示包括行业竞争加剧、宏观经济波动等。

●2026-05-07 中广核技：2025年亏损同比收窄，核医疗板块成长加速 (国海证券 董伯骏,王鹏)

●公司电子加速器的海外市场正处于快速拓展期，同时质子治疗设备和医药同位素有望打造第二增长曲线。预计公司2026-2028年营业收入分别为63.44、73.24、85.35亿元，归母净利润分别为0.44、0.87、1.81亿元，对应2027-2028年的PE分别为85和41倍，维持“增持”评级。