电光科技(002730)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-20 电光科技：业绩表现亮眼，永磁电机业务拓展顺利 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为16.28、19.82、23.98亿元，EPS分别为0.45、0.60、0.77元，当前股价对应PE分别为16、12、9倍，维持“买入”投资评级。

●2023-11-01 电光科技：业务拓展收获成果，毛利率稳步提高 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为14.28、17.86、21.82亿元，EPS分别为0.32、0.43、0.58元，当前股价对应PE分别为28、21、16倍。考虑到公司矿用防爆业务稳步发展，永磁电机产品表现优异，预计随着业务的拓展和高毛利产品的推出，未来公司收入利润有望双双增长。首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2020-10-18 电光科技：政策驱动千亿市场，定增加码智慧矿山 (华西证券 刘菁,俞能飞)

●我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为0.64、0.84、1.09亿元，分别同比增长50.4%、30.9%、29.5%。考虑到公司作为矿用防爆电器领域龙头将受益于煤矿数量减少将带来市场集中度提升，同时未来借助客户资源优势、在智慧矿山领域的持续发力，公司有望在千亿市场占据先机，首次覆盖给予“增持”评级。

●2017-10-25 电光科技：教育内生增长按部就班，防爆业务受益于下游复苏 (中泰证券 鞠兴海,范欣悦)

●公司教育业务围绕国际教育和幼教两个细分领域，在内生稳步增长的同时，具有外延的预期。原有业务在下游煤炭行业周期性改善的背景下趋势向好。预计2017/18/19年每股收益0.19/0.23/0.25元，公司目前市值45亿元，对应估值74x/60x/56x。

●2017-08-23 电光科技：主业度过周期低谷，教育业务盈利能力即将体现 (兴业证券 李跃博)

●公司具有夯实主业、双轮驱动的发展基调，将坚持专用设备制造，继续保持领先企业地位，随着电力行业度过周期低谷，盈利能力还将进一步发展。在教育板块，采用内生和外延方式扩大现有的教育体量，随着学校继续开设，学费收取，教育业盈利能力可以期待。预计公司17-19年EPS分别为0.17/0.20/0.25元，对应目前股价PE为86/70/56倍，首次覆盖给予增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-05-21 威高骨科：集采风险出清，基本面边际向好趋势明确 (湘财证券 聂孟依)

●威高骨科2024年营收与净利润全面恢复增长，扭转了自2022年以来持续数年的下滑趋势，创伤类、关节类产品销售收入全面增长，同时抓住运动医学类耗材集采契机，实现销售成倍增长，整体业绩修复超出预期。预计公司2025-2027年实现营收15.75/18.21/21.10亿元，归母净利润2.65/3.17/3.61亿元，对应2025年5月19日收盘价，EPS分别为0.66/0.79/0.90元，PE分别为39.30/32.83/28.79倍。维持公司“增持”评级。

●2025-05-21 可孚医疗：康复辅具类产品表现亮眼，健耳业务有望实现扭亏转盈 (中邮证券 蔡明子)

●预计公司2025-2027年收入端分别为34.49亿元、40.32亿元和47.47亿元，收入同比增速分别为15.6%、16.9%和17.7%，归母净利润预计2025年-2027年分别为3.89亿元、4.54亿元和5.64亿元，归母净利润同比增速分别为24.9%，16.7%和24.0%。2025-2027年PE分别为17.71倍、15.17倍和12.23倍，对应PEG分别为0.71、0.91和0.51。

●2025-05-21 北方华创：NDR takeaways:Expanding product portfolio to reinforce domestic SME leadership (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

●null

●2025-05-21 精工科技：2024年报及2025年一季报点评：多元产品齐发力，助推公司稳发展 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为20.52/24.55/29.79亿元，归母净利润分别为2.25/2.78/3.37亿元，对应EPS为0.43/0.53/0.65元/股，对应PE估值分别为42/34/28倍，维持“增持”评级。

●2025-05-21 巨一科技：“装备+电驱”主业经营向好，公司加快进军机器人领域 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司智能装备业务经营稳健，电驱业务凭借大客户项目量产将进一步放量，叠加自身结构优化、降本增效等措施，整体具备强业绩弹性。公司基于安徽合肥当地丰厚的政策、科研、产业等资源优势，将以工业场景解决方案、智能装备开发为切入点，进军人形机器人领域。我们看好公司未来业绩、估值双提升，预计公司2025-2026年归母净利润1.5亿元、2.0亿元，对应当前股价PE为26X、20X。

●2025-05-21 北方华创：薄膜沉积收入高增，进军离子注入强化平台能力 (华安证券 陈耀波,李美贤)

●公司2025年一季度实现营业收入82亿元，同比增加38%，环比减少13%；归母净利润16亿元，同比增加39%，环比增加36%；扣非净利16亿元，同比增加46%，环比增加20%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为77.12、94.16、117.32亿元，对应的EPS分别为14.44、17.63、21.96元，对应最新收盘价PE分别为30x、24x、19x。维持公司“买入”评级。

●2025-05-20 奕瑞科技：2024年报及2025Q1点评：新管线增长迅猛，看好长期业绩弹性 (浙商证券 吴天昊,司清蕊,刘明)

●我们预计2025-2027年公司EPS为4.18、5.19、6.30元，当前股价对应2025年PE为29.7倍，考虑到公司作为上游制造属性，下游覆盖全球众多头部整机厂商，且公司新产品新管线拓展顺利，不断打开成长天花板，中长期发展潜力较大，维持“增持”评级。

●2025-05-20 芯源微：1Q25收入低于我们预期，订单有望在2025年确认收入 (华兴证券 王国晗)

●维持“持有”评级，目标价略微下调至人民币90.0元。由于1Q25季度净利润低于我们预期，叠加2025年财年研发费用上升，我们下调公司2025财年每股收益32%。我们目前针对公司的估值为69倍2025年P/E(此前为50倍2025年P/E)，因为我们看到市场预期北方华创可能有望完成对芯源微的股份收购，有利于芯源微2025-27年的收入和利润增长。风险提示：下行风险包括下游需求不及预期，美国对中国半导体行业进一步限制，半导体设备竞争加剧。上行风险包括下游需求超过预期，产能扩张超预期，半导体零部件国产化速度超预期。

●2025-05-20 高测股份：布局人形机器人丝杠磨削设备+灵巧手腱绳，切入人形机器人赛道 (东吴证券 周尔双,李文意,钱尧天)

●考虑到公司光伏主业短期承压，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测分别为0.53(原值5.92)/1.27(原值7.55)亿元，预计2027年归母净利润为2.41亿元，当前市值对应PE分别为109/45/24倍，考虑到公司积极布局行星滚柱丝杠磨削与灵巧手腱绳赛道，有望伴随人形机器人量产落地兑现业绩，维持公司“买入”评级。

●2025-05-20 深科达：25Q1业绩表现亮眼，三大业务共振向上 (长城证券 邹兰兰)

●首次覆盖深科达，给予“增持”评级。预估公司2025-2027年归母净利润分别为0.50亿元、0.80亿元、1.12亿元，EPS分别为0.53元、0.85元、1.19元，对应PE分别为35X、22X、16X。同时，报告也提示了宏观经济波动风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、新品研发不及预期的风险。