跃岭股份(002725)盈利预测

◆研报摘要◆

●2014-01-16 跃岭股份：专注于国外AM市场的铝合金车轮制造商 (银河证券 戴卡娜,张熙)

●按照发行后10000万股本计算，预计公司2013/2014/2015年业绩分别为0.96、1.17和1.28。结合同行业相关公司估值情况，并综合考虑到贸易摩擦、新产能消化的不确定性和未来转型OEM存在的业绩不确定性，我们认为公司与当前可比公司比较，竞争优势并不明显，给予2014年公司合理申购市盈率估值区间为8-10倍。

●2014-01-16 跃岭股份：专注于铝制车轮AM市场的优质制造商 (西南证券 徐永超,高翔,梁超,简洁)

●我们预计2013-2015年公司收入分别为8.15亿、9.36亿和10.8亿，增长率分别为0.60%、14.79%和15.71%，净利润分别为0.92亿、1.04亿和1.23亿元，增长率分别为-3.08%、13.37%和17.97%，EPS分别为1.22元、1.39元、1.64元。结合国内同行业相关上市公司的估值情况，综合考虑公司在国内AM市场的龙头位置优势以及国际贸易摩擦、募投项目新产能消化的不确定性带来的风险，给予公司12-15倍的市盈率估值区间，每股合理询价区间为16.68-20.85元，对应2013年PE为14-17倍。

●2014-01-15 跃岭股份：重在发展中国家AM市场 (中信建投 陈政,杜中明)

●我们预测公司2013/14/15年发行摊薄后EPS分别为0.96/1.20/1.48元，对应2013年13-14倍PE，发行价格合理区间为12.5-13.4元。

●2014-01-15 跃岭股份：国际领先的售后配套铝车轮制造商 (东方证券 姜雪晴)

●建议询价区间13.3-16.6元。我们预计公司2013、14、15年发行后完全摊薄EPS为0.96元、1.11元和1.51元(根据IPO发行2500万股后的总股本计算)，结合同行业相关公司估值情况，考虑到公司新产能消化及未来国际贸易摩擦的不确定性，我们认为合理询价区间在13.3-16.6元之间，对应2014年12-15倍市盈率。

●2014-01-13 跃岭股份：致力于海外AM市场的铝轮制造领先企业 (东兴证券 苏杨)

●预计公司13、14、15年摊薄后每股收益为1.11、1.33、1.56元，合理价格在23.94元左右。建议一级市场询价区间为20.35-22.74元。预计上市首日价格区间在22.61-25.27元的范围。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-11-01 比亚迪：系列点评十六：24Q3：降本+Dm5.0驱动毛利，盈利能力强劲 (民生证券 崔琰)

●我们看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，加速出海，调整盈利预测，预计2024-2026年营收为8,336.0/10,170.0/12,143.0亿元，归母净利润398.8/554.4/656.1亿元，EPS13.71/19.05/22.55元，对应2024年10月31日293.19元/股收盘价，PE分别为21/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 上汽集团：系列点评八：24Q3：合资亏损收窄，自主新能源转型加速 (民生证券 崔琰)

●公司底层技术扎实，平台化能力卓越，自主成长愈发清晰，调整盈利预测，预计2024-2026年收入6,769/7,074/7,470亿元，归母净利104.4/129.0/146.3亿元，对应EPS0.90/1.11/1.26元，对应2024年10月31日12.87元/股的收盘价，PE分别15/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 比亚迪：销量创新高/利润率环比提升，DM5.0红利加速释放 (开源证券 任浪)

●鉴于公司DM5.0技术有望享受较长时期的红利、海外市场持续布局、高端品牌全力发展、智能化领域突破可期，我们上调2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润为379.5(+20.6)/491.5(+28.9)/595.6(+31.1)亿元，当前股价对应的PE为22.5/17.4/14.3倍，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2024-11-01 爱柯迪：收入端增长稳健，持续推进中大件转型、全球产能布局 (东海证券 黄涵虚)

●公司中小件产品面向全球市场，客户群体优质，中大件产品持续开拓国内新势力与全球电动车企客户项目，维持公司盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润10.41亿元、13.05亿元、15.81亿元，对应EPS为1.07元、1.33元、1.62元，按2024年10月31日收盘价计算，对应PE为14X、12X、9X，维持“买入”评级。

●2024-11-01 精锻科技：业绩短期承压，静待新品放量 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●持续看好精锻客户持续放量带来的业绩增量，考虑到下游客户需求的波动性，下调盈利预测，预计2024-2026归母净利润为2.3/2.9/3.6亿元（原预测2.6/3.3/4.1亿元），EPS为0.47/0.59/0.74元(原预测0.61/0.78/0.96元），对应PE为19/15/12x，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 拓普集团：季报点评：24Q3营收稳健增长，国际化战略持续加速 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.10/37.43/46.33亿元，EPS分别为1.79/2.22/2.75元，参考同行业公司估值水平，考虑公司作为领先的平台型零部件公司，同时考虑到公司新布局的机器人相关产品业务具备广阔的市场空间，因而给予其一定的估值溢价，给予其2025年20-25倍PE，对应合理价值区间为44.4-55.5元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 恒帅股份：Q3传统清洗营收承压，智能清洗逐步展现潜力 (华安证券 姜肖伟)

●结合行业趋势及公司经营情况，我们调整盈利预测，此前预计公司2024-2026年营收分别为11.40/14.42/18.56亿元，现预计公司2024-2026年营收分别为9.87/11.70/14.61亿元；对应2024-2026年实现归母净利润由2.64/3.40/4.26亿元调整为2.29/2.76/3.19元；2024-2026年对应PE为26.94/22.39/19.32x，维持公司“买入”评级。

●2024-11-01 保隆科技：TPMS业务延续高增速，空悬海外拓展取得突破 (东海证券 黄涵虚)

●公司成熟业务全球份额领先，新兴业务在手订单丰富，维持盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润3.86亿元、4.96亿元、6.47亿元，EPS为1.82元、2.34元、3.05元，按照2024年10月31日收盘价计算，对应PE为21X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2024-11-01 保隆科技：2024年三季度报告点评：三季度营收维持高增，转债落地助力增长 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为71.45\86.36\106.35亿元，归母净利润分别为3.97\5.12\6.76亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.87\2.41\3.19元，按照最新股价测算，对应PE21.32\16.54\12.52倍。我们看好公司中长期的成长空间，维持“买入”评级。

●2024-11-01 爱柯迪：2024年三季度报告点评：三季度盈利水平超预期，股权激励显信心 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为70.41\84.80\100.37亿元，归母净利润分别为10.31\12.32\14.85亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.15\1.37\1.65元，按照最新股价测算，对应PE13.4\11.2\9.3倍。我们看好公司中长期的成长空间，维持“买入”评级。