海洋王(002724)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-18 海洋王：2023年中报点评：照明业务持续改善，经营质量稳步提升 (国信证券 陈颖,冯梦琪)

●公司作为专业照明领域龙头企业，近年来持续加大市场广度和深度的挖掘，加强产品升级和推广，同时不断深化自主经营，提升内部管理水平。随着我国宏观经济保持恢复，公司下游需求有望继续获得改善，同时费用端仍具备摊薄空间，预计2023-25年EPS为0.40/0.48/0.57元/股，对应PE为18.8/15.4/13.1x，维持“买入”评级。

●2023-05-04 海洋王：2022年报及2023一季报点评：全年业绩有所承压，Q1现金回款改善 (国信证券 陈颖,冯梦琪)

●公司作为行业龙头，近年来持续深化渠道布局和人员队伍建设，加强产品研发，经营有望持续改善，同时费用端仍有摊薄空间，预计2023-25年EPS为0.40/0.48/0.57元/股，对应PE为22.6/18.6/15.8x，维持“买入”评级。

●2022-11-02 海洋王：2022年三季报点评：疫情影响下业绩承压，看好长期发展 (东北证券 唐凯)

●考虑疫情对公司业务影响，下调盈利预测和目标价。预计2022-2024年归母净利润分别为3.0/4.2/5.5亿元，当前股价对应PE分别为22.3/16.0/12.2x。维持“买入”评级。

●2022-10-27 海洋王：2022年三季报点评：业绩承压，深化布局仍在继续 (国信证券 黄道立,冯梦琪,陈颖)

●公司深耕专业照明领域二十余年，近年来，不断完善和强化内部管理，完善研发体系和技术积累，同时，进一步加大自主经营力度，去年以来成立八家行业子公司，加强员工激励力度，为公司未来中长期发展提供充足动力。在业务拓展方面，公司加强细分市场领域的深化布局，快速顺应和相应市场需求，加大新产品研发推广力度。在当前节能降耗、安全生产、智能制造背景下，工业企业对专业照明认知仍在不断提升，LED光源持续渗透，公司作为专业照明龙头企业有望持续受益。公司业绩短期受阶段性疫情影响有所承压，不改中长期持续成长潜力。考虑到今年疫情因素影响，下调2022-24年EPS至0.40/0.55/0.73元/股(调整前为0.66/0.89/1.19元/股)，对应PE为25.2/18.6/14.0x，维持“买入”评级。

●2022-09-05 海洋王：2022年中报点评：二季度利润降幅收窄，下半年有望迎来修复 (东北证券 唐凯)

●2022H1公司实现营业收入8.00亿元(-5.22%)，实现归母净利润0.70亿元(-26.98%)。其中，2022Q2实现营业收入4.96亿元(-6.25%)，实现归母净利润0.53亿元(-22.47%)。预计2022-2024年归母净利润分别为5.01/6.91/9.12亿元，当前股价对应PE分别为19.6/14.2/10.8x。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-29 国网英大：2025年年报及2026年一季报点评报告：金融业务增长迅速，电力装备业务持续巩固 (红塔证券 肖立戎)

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●2026-05-28 德方纳米：储能需求带动量利双升，公司迎来盈利拐点 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年公司归母净利润9.61、12.02、14.04亿元，对应PE19.8、15.8、13.6倍。

●2026-05-28 禾盛新材：拟定增募资用于国产智能算力中心建设，AI算力布局再加码 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●行业端，家电复合材料行业受益于“以旧换新”等政策推动，需求确定性增强；消费者偏好向高品质、智能化迁移，为行业带来结构性升级机遇。公司端，作为家电外观复合材料龙头，传统业务表现稳健；同时积极布局AI算力第二增长曲线，通过增资将持有国产高端服务器处理器芯片设计公司熠知电子的股权提升至17.05%，同时公司控股子公司海曦技术的AI业务聚焦政务、金融等场景应用，已形成新的增长引擎；并且出口业务拓展成效显著，全球化布局稳步推进。我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为2.18/4.34/5.55亿元，对应EPS分别为0.88/1.75/2.24元，当前股价对应PE分别为109.23/54.94/42.94倍。维持“买入”评级。

●2026-05-27 骆驼股份：低压锂电放量驱动业绩增长，储能、钠电业务开启新曲线 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，铅酸主业经营稳健叠加低压锂电满产放量，驱动业绩稳健增长，估值具备修复空间。中长期，低压锂电规模效应持续，储能、钠电等新业务逐步兑现，筑牢第二成长曲线。我们预计公司2026-2028年营收分别为179.62、198.11、218.86亿元；归母净利润分别为9.69亿元、11.27亿元、13.21亿元，EPS分别为0.83、0.96、1.13元，对应26年5月26日收盘价PE分别为11、9、8倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-27 电科蓝天：2025年报及2026一季报点评：募投剑指商业航天，宇航电源主业提速在即 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为40.46亿、52.93亿元和68.43亿元，归母净利润分别为4.96亿元、7.58亿元和10.32亿元，EPS分别为0.29元、0.44元和0.59元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价100.00元。

●2026-05-26 特发信息：信息赋能，数字未来 (中邮证券 吴文吉,徐铭婉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入45/46/48亿元，分别实现归母净利润0.2/0.5/1.0亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-26 中伟新材：各系产品量利稳定增长，一体化布局下镍收益可期 (中信建投 许琳)

●预计2026-2028年归母净利润30.1、38.5、45.7亿元，对应PE18.6、14.6、12.3倍。公司2025年实现营收481.40亿元，同比+20%，归母净利润15.67亿元，同比+7%，扣非净利润14.49亿元，同比+13%。

●2026-05-26 泰豪科技：老牌军工细分赛道企业，AIDC发电出海构筑第二增长曲线【勘误版】 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为国内军工细分赛道龙头，主业受益于行业景气底部修复，AIDC建设驱动电源配套业务需求上行，双β共振下业绩有望加速。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.6/5.3/6.1亿元，对应当前市值PE分别为34/23/20X。考虑到公司军工资质&产品壁垒深厚，柴发已突破北美高端市场，内燃机、燃机业务有望逐步突破，成长空间持续打开，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-26 通合科技：2025年年报及2026年一季报点评：乘风AI供电快车道，受益特种业务高景气 (中航证券 张超,梁晨,闫政圆)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为18.75亿、21.86亿元和26.65亿元，归母净利润分别为0.56亿元、0.93亿元和1.45亿元，EPS分别为0.32元、0.53元和0.83元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价50.00元。

●2026-05-26 远东股份：Dual drivers of liquid cooling and optical fiber in the AI field,smart battery business continues to narrow losses (中信建投 许琳)

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