浙江世宝(002703)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-01-10 浙江世宝：汽车转向系统国产化龙头，电调管柱打开成长空间 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●预计2022-2024年公司营收分别为14.79/17.96/21.06亿元，归母净利润分别为0.33/0.68/1.19亿元，EPS分别为0.04/0.09/0.15元/股，对应当前股价PE分别为230.0/113.3/64.5倍。公司电调管柱产品布局领先，业务进展顺利，未来有望驱动公司业绩高速成长，首次覆盖给予“增持”评级。

●2012-11-02 浙江世宝：新股点评 (华安证券)

●可比上市公司2012年平均25倍市盈率水平，鉴于公司所在行业处于发展阶段，集中度提升空间较大，公司上市后价格可能在5-8元之间。

●2012-10-26 浙江世宝：汽车转向系统行业的领先企业 (海通证券 赵晨曦,冯梓钦)

●合理价格区间为3.70-5.55元。基于公司募投项目短期内难以实施的情况，我们计算得出公司2012-2014年摊薄后EPS分别为0.37元、0.40元和0.44元。我们认为公司业绩有望保持稳定，参考可比公司的估值情况，给予公司2012年10-15倍PE，对应合理价格区间为3.70-5.55元，建议申购。

●2012-10-26 浙江世宝：新股申购策略 (银河证券 钱志华)

●结合行业估值以及H股价格、目前的市场环境综合分析，按预测的2012年每股收益给予公司上市首日估值区间为10－13倍，对应的首日上市价格为3－3.9元，公司发行价格为2.58元，则首日涨幅为16.28%－51.16%。

●2012-10-23 浙江世宝：汽车转向系统零部件优质供应商，建议询价区间3.30-4.20元 (申银万国 李晓光)

●我们预计公司12、13、14年发行后完全摊薄EPS为0.30元、0.33元和0.37元，结合同行业可比公司估值情况，考虑公司比较确定的业绩增长，我们认为合理的询价区间在3.30-4.20元之间，对应2012年11倍-14倍的市盈率。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-30 宇通客车：2024三季报点评：盈利中枢维持高位，业绩/分红超预期！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024~2026年营业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，基本维持2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 恒帅股份：季报点评：业务稳健发展，持续推进全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到宏观环境变化及海外基地投产转固等影响，我们预计2024-2026年归母净利润分别为2.2/2.7/3.5亿元，对应26/22/17倍PE，维持“买入”评级。

●2024-10-30 拓普集团：收入端增长提速，汽车电子业务持续放量 (东海证券 黄涵虚)

●基于配套车型销量预期及公司盈利水平，维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润30.16亿元、40.09亿元、48.66亿元，对应EPS为1.79元、2.38元、2.89元对应PE为25X、19X、16X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 长安汽车：销量下滑及合联营企业投资亏损影响Q3业绩，新能源&智能化转型加速 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●根据公司前三季度经营情况，我们预计公司2024-2026年归母净利润为56.49、76.26、91.75亿元，对应PE为24、17、14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 万丰奥威：2024三季报点评：轻量化卡位新能源，通航业务紧跟低空 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司作为一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业双轮驱动，我们预计2024-2026年公司实现营收165.87/180.60/198.49亿元，EPS为0.45/0.52/0.61元，对应PE40/34/29X，维持“增持”评级。

●2024-10-30 宇通客车：季报点评：2024Q3业绩累计同比显著提升，客车销量继续增长 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年取得营收331/390/461亿元，归母净利润32.65/39.33/46.98亿元，EPS为1.47/1.78/2.12元，对应2024年10月29日收盘估值为17/14/12倍PE。参考可比公司，我们认为宇通客车作为行业龙头，2024年合理估值为21-23倍PE，对应合理价值区间为30.97-33.92元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 沪光股份：季报点评：24Q3业绩同比高增，核心客户放量助力业绩腾飞 (天风证券 邵将,郭雨蒙)

●由于下游客户销量高增，我们提高公司2024-2026年归母净利润预测至6.02/7.96/10.23亿元(此前为5.04/7.04/9.02亿元)，当前市值对应24-26年P/E24/18/14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 拓普集团：三季度业绩同比高增，产能布局有序推进 (国联证券 高登,黄程保)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为277.67/357.74/437.38亿元，对应增速分别为40.95%/28.84%/22.26%；归母净利润为30.16/38.72/48.48亿元，对应增速分别为40.22%/28.40%/25.20%，EPS分别为1.79/2.30/2.88元/股，CAGR-3为31.12%。鉴于公司产品平台化战略及Tier0.5模式的不断推进，客户持续开拓，订单有望保持快速增长趋势，同时机器人新业务持续推进，为公司打造新增长极维持“买入”评级。

●2024-10-30 爱柯迪：季报点评：业绩超预期，再次彰显经营韧性 (华泰证券 宋亭亭)

●维持此前盈利预测，预计24-26年归母净利为10.5/12.7/15.3亿元，同比+15%/21%/20%。可比公司25年iFind一致预期PE均值15.9倍，考虑到公司海外基地及新品类大件盈利能力提升较好，给予其20%的可比估值溢价，我们给予公司25年19.0X PE目标，目标价24.77元(前值24.26元)。

●2024-10-30 伯特利：24Q3业绩符合预期，盈利能力环比改善 (国投证券 徐慧雄,李泽)

●维持买入-A投资评级，我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为11.7、14.3、17.4亿元，对应当前市值，PE分别为25.7、21.1和17.3倍。给予2025年25倍估值，6个月目标价58.75元。