新宝股份(002705)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-08 新宝股份：2024年三季报点评：Q3外销较快增长，汇率变化致公司业绩承压 (浙商证券 闵繁皓,文煊)

●公司外销维持较快增长，内销有望逐步修复，我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为10.5/11.9/13.2亿元，对应当前股价PE分别为12X/10X/9X，维持“增持”评级。

●2024-10-31 新宝股份：内需国补风来，外销延续高增 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为170亿元、184亿元及195亿元，同比分别增长16%、8%、6%，预计归母净利润分别为10.5亿元、12.0亿元及13.0亿元，分别同比增长8%、14%、8%，对应PE分别为11.7倍、10.3倍及9.5倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-10-31 新宝股份：2024三季报点评：外销延续较优增长，盈利小幅承压 (国联证券 管泉森,孙珊,崔甜甜)

●后续尽管同期基数有所抬升，但考虑到外销需求仍旺盛且公司代工综合实力的持续强化，预计外销仍有望实现增长。内销端，受益于以旧换新政策，后续增长有望改善；我们预计公司2024-2026年业绩分别同比+12%/+14%/+14%，对应当前估值11X/10X/9X，维持公司“买入“评级。

●2024-10-30 新宝股份：2024Q3外销延续较高景气，内销仍有所承压 (开源证券 吕明,周嘉乐,林文隆)

●考虑到内销需求承压，我们下调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为10.49/12.04/13.32亿元(原值为11.97/13.64/15.42亿元)，对应EPS为1.28/1.47/1.63元，当前股价对应PE分别为11.7/10.2/9.2倍，品类拓展有望带动外销稳健增长，关注后续内销改善带动公司盈利提升，维持“买入”评级。

●2024-10-29 新宝股份：2024Q3点评：外销延续高增 (华安证券 邓欣)

●我们维持收入预测并略调盈利预测。预计2024-2026年公司收入170.49/196.13/222.78亿元，同比16.4%/+15.0%/+13.6%，归母净利润10.69/11.98/13.64亿元(前值11.09/12.31/13.88亿元)，同比+9.4%/+12.1%/+13.9%；对应PE11/10/9X，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-11-22 平高电气：季报点评：毛利率显著提高，电网建设加速支撑公司业绩持续向好 (中原证券 唐俊男)

●公司作为高压开关头部企业，受益于电网投资逐步提升及特高压建设加速，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.63亿元、15.29亿元、18.15亿元，对应PE分别为19.57X、16.17X、13.62X，给于“增持”评级。

●2024-11-21 亿纬锂能：公司出货量保持增长，盈利能力有望改善，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2024/2025/2026年的净利润分别为40.9/54.8/69.2亿元，YOY分别为+1%/+34%/+26%，EPS为2/2.68/3.38元。当前股价对应2024/2025/2026年P/E分别为23/17/14倍，建议逢低买进。

●2024-11-21 国轩高科：动力电池突破中高端市场，Q4总出货有望高增 (海通证券 马天一,徐柏乔,余玫翰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为9.80/15.45/19.62亿元，对应EPS分别为0.55/0.86/1.09元。可比公司2024年PE为48倍，我们给予2024年50-55倍PE估值区间，对应合理价值区间为27.26-29.98元。首次覆盖，给予“优于大市”投资评级。

●2024-11-21 许继电气：季报点评：盈利能力持续提升，柔直支撑业绩增长 (中原证券 唐俊男)

●公司是换流阀头部企业，受益于特高压直流建设加速，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.15亿元、12.89亿元、16.10亿元，对应PE分别为22.27X、20.18X、17.03X，维持“增持”评级。

●2024-11-21 东方电缆：2024年三季报点评：Q3业绩符合预期，期待双海贡献增量 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●我们预计公司24-26年实现归母净利润分别为12.6/17.3/21.6亿元，同比+26%/+37%/+25%，当前股价对应PE分别为30/22/18倍，维持“买入”评级。

●2024-11-21 大全能源：亏损环比显著收窄，稳健经营+在手现金充足助力公司穿越周期 (中信建投 朱玥,王吉颖)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为-17.26、7.07、21.26亿元，同比增速分别为-129.94%、140.95%、200.9%，每股收益分别为-0.8、0.33、0.99元，对应11月19日收盘市值的PE分别为-34.78、84.93、28.22倍。

●2024-11-20 长高电新：开关类设备老牌企业，有望同时受益于主网与配网投资 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●预计2024-2026年公司实现归母净利润2.57/3.50/4.36亿元（+49%/36%/24%），EPS分别为0.41/0.56/0.70元，对应当前市盈率为18/13/11x。通过多角度估值，预计公司合理估值8.96-9.52元，相对目前股价有21%-29%溢价，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-11-20 隆基绿能：三季度亏损收窄，BC技术坚定布局 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为-76.27、52.66、71.40亿元，同比增长-170.9%、169%、35.6%。公司作为全球光伏行业龙头，参考可比公司给予公司2025年32-35倍估值，对应合理价值区间22.08-24.15元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-20 佛山照明：控股股东专项再贷款增持股份，董事会换届开启新征程 (招商证券 史晋星,彭子豪,闫哲坤)

●维持“强烈推荐”投资评级。公司坚持“稳住基本盘，做实新赛道”发展思路，在传统通用照明稳健发展的同时，积极拓展车载照明、海洋照明、机场照明等新业务。暂不考虑易来照明等尚未并表业务，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为96亿元、105亿元及115亿元，同比增长6%、9%及9%，预计经营性归母净利润分别为3.6亿元、4.1亿元及4.5亿元，同比分别增长25%、12%及10%，对应PE分别为25倍、22倍及20倍。

●2024-11-20 英杰电气：2024Q3光伏新签订单承压，半导体新签订单占比提升 (江海证券 张诗瑶,王金帅)

●考虑到公司半导体业务订单逐渐放量，预计公司未来有望实现快速增长，可以给予公司一定估值溢价，给予公司2025年25倍PE，对应目标价82.25元，维持“买入”评级。