京威股份(002662)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-17 峰璟股份：股权优化，低估值外饰龙头待掘金 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司2024-2026年实现营收36.8、37.2、37.5亿元，同比增速分别为2.2%、1.0%、1.0%，归母净利润为5.3、5.6、5.7亿元，同增5.7%、5.1%、2.4%，对应估值8.5、8.1、7.9倍PE，考虑到公司股权结构优化，深耕外饰领域，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-08-07 峰璟股份：中报业绩低于预期，新能源布局尚未贡献利润 (中银国际 朱朋,彭勇)

●我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.27元、0.36元和0.45元，给予2017年30倍市盈率，合理目标价由8.70元下调至7.80元，评级下调至谨慎买入。

●2017-05-19 峰璟股份：大股东包揽增发股份，彰显公司雄心 (中银国际 彭勇)

●预计公司2017-2019年每股收益分别为0.55元、0.66元和0.76元，考虑到公司在新能源汽车完善布局的广阔前景，给予2018年20倍市盈率，合理目标价12.50元，维持买入评级。

●2017-04-28 峰璟股份：一季度业绩快速增长，联手正道投资有望落地 (中银国际 彭勇)

●公司发布2017年一季报，1季度共实现营业收入13.4亿元，同比增长34.0%；归属于上市公司股东的净利润0.7亿元，同比增长21.6%；我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.55元、0.66元和0.76元，合理目标价12.50元，维持买入评级。

●2017-03-21 峰璟股份：携手正道，完善新能源汽车全产业链布局 (中银国际 彭勇)

●公司此前在新能源客车和乘用车等领域均有布局，本次参股建立钛酸锂电池生产企业，有望与五洲龙新能源客车技术等形成良好互补，对公司新能源汽车业务发展起到较强推动作用。我们预计公司2017-2019年每股收益分别为1.11元、1.31元和1.49元，合理目标价25.00元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-05-07 拓普集团：主业稳步较快发展，机器人注入新动能 (国联民生证券 高登,陈斯竹)

●结合特斯拉全年出货指引调整，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为328.46/394.06/460.01亿元，同比分别+23.48%/+19.97%/+16.74%；归母净利润分别为36.38/43.68/50.69亿元，同比增速分别为21.25%/20.05%/16.06%。EPS分别为2.09/2.51/2.92元。公司主营业务稳定高增，同时机器人业务提供增长空间，维持“买入”评级。

●2025-05-07 科华控股：盈利能力承压，资产负债表持续改善 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●我们认为，公司自2023年以来大规模资本开支结束后，通过主动提升运营效率，经营现金流持续明显回升，公司经营质量大幅改善。公司在涡轮壳、中间壳等核心工艺、研发上具备竞争力，我们仍然认可公司持续提升市占率的可能性，暂维持前期预测，预计公司2025-2027年归母净利润1.2/1.5/1.8亿元，对应EPS0.64/0.77/0.93元。按照当前股价对应PE19x/15x/13x，维持“推荐”评级。

●2025-05-07 宁波高发：Q1业绩符合预期，费用率持续下降 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●综上，公司凭借优秀的成本、费用控制能力，保持盈利能力的稳健。现有产品市场份额维持业内领先，并持续开拓合资和海外市场，前景可期。公司具备较为充足的现金储备，我们看好其中长期发展。预计公司2025-2027年归母净利润2.21/2.56/2.99亿元，对应EPS0.99/1.15/1.34元。按照当前股价对应PE16x/14x/12x，维持“推荐”评级。

●2025-05-06 长安汽车：系列点评二十六：阿维塔+深蓝发力，新能源产品周期强劲 (民生证券 崔琰,马天韵)

●我们看好公司电动智能转型，叠加华为智能化赋能，维持盈利预测，预计2025-2027年收入分别为1,896/2,095/2,335亿元，归母净利润分别为88.7/107.6/127.2亿元，EPS分别为0.89/1.09/1.28元，对应2025年4月30日12.25元/股的收盘价，PE分别为14/11/10倍，维持“推荐”评级。

●2025-05-06 飞龙股份：新能源热管理细分龙头，非车业务进入爆发期 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们预计公司2025-2027年实现营收54.47/62.68/69.42亿元，实现归母净利润4.55/6.31/7.89亿元，EPS分别为0.79/1.10/1.37元/股，当前市值对应2025-2027年PE为20/15/12倍。传统热管理龙头加速新能源和民用领域转型，期权兑现，打开第二增长曲线。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-06 保隆科技：2024年报及2025年一季报点评：产品结构变化影响毛利率，25Q1业绩同比高增 (东吴证券 黄细里)

●由于公司传统业务增速放缓，且新产品放量对整体毛利率有所影响，我们下调2025-2026年营收预测为91/111亿元(原为95/115亿元)，预计2027年营收为135亿元，同比分别+30%/+22%/+21%；下调2025-2026年归母净利润为5.1/7.2亿元(原为5.9/7.8亿元)，预计2027年归母净利润为9.2亿元，同比分别+68%/+41%/+28%，对应PE分别为16/11/9倍，维持“买入”评级。

●2025-05-06 贝斯特：24年报+25Q1点评：业绩稳健增长，三梯次业务持续推进 (华安证券 张帆,姜肖伟,陶俞佳)

●根据公司24年年报及25年一季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们修改盈利预测为2025-2027年营业收入分别为15.31/17.51/20.15亿元(2025-2026年前值18.89/22.83亿元)，归母净利润分别为3.33/3.85/4.51亿元(2025-2026年前值3.89/4.8亿元)，以当前总股本计算的摊薄EPS为0.67/0.77/0.9元(2025-2026前值0.78/0.96元)。公司当前股价对2025-2027年预测EPS的PE倍数分别为41.7/36.1/30.8倍。考虑公司作为精密零部件领先企业，积极切入新能源汽车、工业母机及人形机器人丝杠领域成长空间广阔，精密加工优势显著，维持“买入”评级。

●2025-05-06 伯特利：线控产能持续扩增，2025年业绩指引依然乐观 (中信建投 程似骐,陶亦然,胡天贶)

●公司是国内制动系统龙头，深耕制动系统多年，受益市占率提升与全球化布局加速，龙头地位稳固。整体来看，公司在稳固智能制动业务的同时，不断扩展业务矩阵，未来将进一步受益于汽车新能源和智能化渗透率提升。随着公司全球产能持续扩充，未来在规模效应协同下有望进一步释放业绩。

●2025-05-06 伯特利：2025年一季报点评：毛利率或为阶段低点，看好智能底盘+全球化长期趋势 (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2025-2027年营收为129.2/155.0/183.8亿元，同比分别+30%/+20%/+19%；维持2025-2027年归母净利润为15.5/18.8/22.9亿元，同比分别+28%/+22%/+21%，对应PE分别为23/19/15倍，维持“买入”评级。

●2025-05-06 赛力斯：销售结构改善带来毛利率同比大增，看好M8上市即爆款提升盈利能力 (中信建投 程似骐,陶亦然)

●我们预计25-27年公司实现营收1815.5/2139.9/2521.0亿，其中按业务拆分：问界品牌营收分别为1684.6/2020.6/2423.8亿元，其他业务营收分别为150.0/170.0/190.0亿元，归母净利润108.5/131.5/159.0亿元，对应pe19.08/15.75/13.03x，调升为“买入”评级。