京威股份(002662)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-06-17 京威股份：股权优化，低估值外饰龙头待掘金 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司2024-2026年实现营收36.8、37.2、37.5亿元，同比增速分别为2.2%、1.0%、1.0%，归母净利润为5.3、5.6、5.7亿元，同增5.7%、5.1%、2.4%，对应估值8.5、8.1、7.9倍PE，考虑到公司股权结构优化，深耕外饰领域，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2017-08-07 京威股份：中报业绩低于预期，新能源布局尚未贡献利润 (中银国际 朱朋,彭勇)

●我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.27元、0.36元和0.45元，给予2017年30倍市盈率，合理目标价由8.70元下调至7.80元，评级下调至谨慎买入。

●2017-05-19 京威股份：大股东包揽增发股份，彰显公司雄心 (中银国际 彭勇)

●预计公司2017-2019年每股收益分别为0.55元、0.66元和0.76元，考虑到公司在新能源汽车完善布局的广阔前景，给予2018年20倍市盈率，合理目标价12.50元，维持买入评级。

●2017-04-28 京威股份：一季度业绩快速增长，联手正道投资有望落地 (中银国际 彭勇)

●公司发布2017年一季报，1季度共实现营业收入13.4亿元，同比增长34.0%；归属于上市公司股东的净利润0.7亿元，同比增长21.6%；我们预计公司2017-2019年每股收益分别为0.55元、0.66元和0.76元，合理目标价12.50元，维持买入评级。

●2017-03-21 京威股份：携手正道，完善新能源汽车全产业链布局 (中银国际 彭勇)

●公司此前在新能源客车和乘用车等领域均有布局，本次参股建立钛酸锂电池生产企业，有望与五洲龙新能源客车技术等形成良好互补，对公司新能源汽车业务发展起到较强推动作用。我们预计公司2017-2019年每股收益分别为1.11元、1.31元和1.49元，合理目标价25.00元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-30 宇通客车：2024三季报点评：盈利中枢维持高位，业绩/分红超预期！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024~2026年营业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，基本维持2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 恒帅股份：季报点评：业务稳健发展，持续推进全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到宏观环境变化及海外基地投产转固等影响，我们预计2024-2026年归母净利润分别为2.2/2.7/3.5亿元，对应26/22/17倍PE，维持“买入”评级。

●2024-10-30 拓普集团：收入端增长提速，汽车电子业务持续放量 (东海证券 黄涵虚)

●基于配套车型销量预期及公司盈利水平，维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润30.16亿元、40.09亿元、48.66亿元，对应EPS为1.79元、2.38元、2.89元对应PE为25X、19X、16X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 长安汽车：销量下滑及合联营企业投资亏损影响Q3业绩，新能源&智能化转型加速 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●根据公司前三季度经营情况，我们预计公司2024-2026年归母净利润为56.49、76.26、91.75亿元，对应PE为24、17、14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 万丰奥威：2024三季报点评：轻量化卡位新能源，通航业务紧跟低空 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司作为一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业双轮驱动，我们预计2024-2026年公司实现营收165.87/180.60/198.49亿元，EPS为0.45/0.52/0.61元，对应PE40/34/29X，维持“增持”评级。

●2024-10-30 宇通客车：季报点评：2024Q3业绩累计同比显著提升，客车销量继续增长 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年取得营收331/390/461亿元，归母净利润32.65/39.33/46.98亿元，EPS为1.47/1.78/2.12元，对应2024年10月29日收盘估值为17/14/12倍PE。参考可比公司，我们认为宇通客车作为行业龙头，2024年合理估值为21-23倍PE，对应合理价值区间为30.97-33.92元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 沪光股份：季报点评：24Q3业绩同比高增，核心客户放量助力业绩腾飞 (天风证券 邵将,郭雨蒙)

●由于下游客户销量高增，我们提高公司2024-2026年归母净利润预测至6.02/7.96/10.23亿元(此前为5.04/7.04/9.02亿元)，当前市值对应24-26年P/E24/18/14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 拓普集团：三季度业绩同比高增，产能布局有序推进 (国联证券 高登,黄程保)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为277.67/357.74/437.38亿元，对应增速分别为40.95%/28.84%/22.26%；归母净利润为30.16/38.72/48.48亿元，对应增速分别为40.22%/28.40%/25.20%，EPS分别为1.79/2.30/2.88元/股，CAGR-3为31.12%。鉴于公司产品平台化战略及Tier0.5模式的不断推进，客户持续开拓，订单有望保持快速增长趋势，同时机器人新业务持续推进，为公司打造新增长极维持“买入”评级。

●2024-10-30 爱柯迪：季报点评：业绩超预期，再次彰显经营韧性 (华泰证券 宋亭亭)

●维持此前盈利预测，预计24-26年归母净利为10.5/12.7/15.3亿元，同比+15%/21%/20%。可比公司25年iFind一致预期PE均值15.9倍，考虑到公司海外基地及新品类大件盈利能力提升较好，给予其20%的可比估值溢价，我们给予公司25年19.0X PE目标，目标价24.77元(前值24.26元)。

●2024-10-30 伯特利：24Q3业绩符合预期，盈利能力环比改善 (国投证券 徐慧雄,李泽)

●维持买入-A投资评级，我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为11.7、14.3、17.4亿元，对应当前市值，PE分别为25.7、21.1和17.3倍。给予2025年25倍估值，6个月目标价58.75元。