普邦股份(002663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-30 普邦股份：昔日地产园林龙头，今夕多元化发展旗舰 (招商证券 王彬鹏)

●公司践行“生态景观+绿色环保+智慧民生”战略，各个版图有序推进，员工持股彰显信心，我们预计17、18年公司EPS分别为0.15、0.23元/股，对应PE分别为34.7和23.5倍，首次给予“强烈推荐-A”评级。

●2016-09-27 普邦股份：收购博睿赛思，平台布局初现成效 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●深蓝环保2016-18年承诺净利润为4640/6728/9082万元。随着深蓝环保进入上市公司融资平台，我们认为环保业务未来完成净利润承诺的概率较大。由于三特索道收购枫彩生态事宜已暂时中止，公司投资收益将大幅缩水，和我们原来预期有较大差异。所以我们调低了盈利预测，我们预测公司2016-18年EPS0.13/0.21/0.25元(摊薄股本后)，YoY+21%/56%/20%，CAGR36%。公司在停盘期间(4月28日-9月26日)，所属行业(申万园林工程)涨幅20.92%，复牌有一定补涨需求。考虑将园林、环保以及移动数字营销业务分部估值，对应合理估值区间8-9元，维持“买入”评级。

●2016-09-27 普邦股份：外延移动营销，高景气业绩增厚可期 (安信证券 夏天,宋易潞)

●我们预计公司2016/2017/2018年净利润分别为2.27/3.87/4.56亿元(2017/2018为备考利润)，EPS分别为0.13/0.21/0.25元(增发摊薄后)，目标价9.45元，买入-A评级。

●2016-09-26 普邦股份：收购博睿赛思布局移动营销，转型升级加快推进 (兴业证券 孟杰,房大磊)

●在不考虑公司并表的情况下，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.09元、0.12元、0.15元，对应的PE分别为79倍、63倍、50倍，维持公司“增持”评级；如果考虑公司完成此次交易并实现对博睿赛思并表情况下(假设2016年不并，2017、2018年并全年)，按照完成后股本计算，预计公司2017-2018年的摊薄后EPS分别为0.16元、0.20元。

●2016-07-27 普邦股份：业绩大幅下滑，现金流有所改善 (兴业证券 孟杰)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.09元、0.12元、0.15元，对应的PE分别为79倍、63倍、50倍，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-04-15 中油工程：年报点评：业绩增长稳健，高端市场占比提升 (海通证券 朱军军,胡歆,刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.24亿元、9.88亿元、10.40亿元，EPS分别为0.15元、0.18元、0.19元，按照2024年BPS4.82元以及1.0-1.1倍PB，对应合理价值区间为4.82-5.30元，维持“优于大市”投资评级。

●2024-04-15 山东路桥：年报点评报告：毛利率改善明显，新签订单高增有望助力业绩提升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司持续巩固山东市场，同时加大对省外以及国外市场开拓，新签订单保持高速增长。考虑到地方债务压力较大可能会导致项目落地较慢，我们下调公司盈利预测，预计24-26年归母净利润为24.2、26.2、28.6亿(前值24、25年29.7/34.2亿元)，对应PE为3.6、3.3、3.0倍，认可给予公司24年5倍PE，对应目标价为7.76元，维持“买入”评级。

●2024-04-15 山东路桥：年报点评：毛利率持续改善，新签订单较快增长 (华泰证券 方晏荷,黄颖)

●考虑到经济转型调结构，传统基建投资增速预计放缓，我们调整公司24-26年归母净利润预测为24.0/25.3/26.5亿元(前值24-25年25.1/27.2亿元)。可比公司24年Wind一致预期PE均值为5x，认可给予公司23年5xPE，目标价7.69元(前值7.53元)，维持“买入”评级。

●2024-04-15 广东建工：年报点评报告：工程板块稳中向好，装备制造&清洁能源发电成长可期 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到23年公司业绩有小幅度承压，不及我们此前预期。我们预计公司24-26年归母净利润为16.4/17.7/19.5亿元(24-25年前值为19.9/23.1亿元)，同比分别+6.8%/+8.1%/+10.1%，维持“买入”评级。

●2024-04-13 中国能建：年报点评报告：Q4业绩高增35%，新能源运营及氢能加速布局 (国盛证券 何亚轩,程龙戈)

●基于公司2023年业绩情况下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为88/99/111亿元，分别增长10%/13%/12%，EPS分别为0.21/0.24/0.27元，当前股价对应PE分别为10.2/9.0/8.1倍，维持“买入”评级。

●2024-04-12 中材国际：2024年一季度经营数据点评：高基数下新签合同同比略有下滑，运维及境外新签合同保持高增 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●中材国际的属地化/智能化/全产业链布局持续推进，在手订单充沛，我们维持24-26年公司归母净利润为34.2/37.8/40.6亿元，维持“买入”评级。

●2024-04-12 中油工程：2023年报点评：23年归母净利润稳步增长，海外市场开拓再创佳绩 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪)

●公司23年业绩平稳增长，考虑到石化工程行业复苏进度不及我们预期，我们下调公司24-25年盈利预测，新增26年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.53(下调30%)、9.66(下调33%)、10.83亿元，对应的EPS分别为0.15、0.17、0.19元/股，随着海外项目持续释放业绩，公司净利润有望进一步增长，我们维持对公司的“增持”评级。

●2024-04-12 隧道股份：长三角高股息建企，数据要素价值有望激活 (兴业证券 孟杰,郁晾)

●我们调整对公司的盈利预测，预计公司2023-2025年EPS为0.95元、1.05元、1.16元，4月10日收盘价对应PE为6.7倍、6.1倍、5.5倍，维持“增持”评级。

●2024-04-10 中工国际：海外营收快速增长，毛利水平同比改善 (财通证券 毕春晖)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入139.69/156.42/172.63亿元，归母净利润4.59/5.53/6.72亿元。4月9日收盘价对应PE分别为20.01/16.60/13.66倍，维持“增持”评级。

●2024-04-10 中材国际：境外订单持续高增，运维业务表现亮眼 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,廖文强)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为34/39/44亿元，同比增长15.5%/15.1%/12.4%，EPS分别为1.27/1.47/1.65元，当前股价对应PE分别为9.2/8.0/7.1倍，维持“买入”评级。