普邦股份(002663)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-10-30 普邦股份：昔日地产园林龙头，今夕多元化发展旗舰 (招商证券 王彬鹏)

●公司践行“生态景观+绿色环保+智慧民生”战略，各个版图有序推进，员工持股彰显信心，我们预计17、18年公司EPS分别为0.15、0.23元/股，对应PE分别为34.7和23.5倍，首次给予“强烈推荐-A”评级。

●2016-09-27 普邦股份：收购博睿赛思，平台布局初现成效 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●深蓝环保2016-18年承诺净利润为4640/6728/9082万元。随着深蓝环保进入上市公司融资平台，我们认为环保业务未来完成净利润承诺的概率较大。由于三特索道收购枫彩生态事宜已暂时中止，公司投资收益将大幅缩水，和我们原来预期有较大差异。所以我们调低了盈利预测，我们预测公司2016-18年EPS0.13/0.21/0.25元(摊薄股本后)，YoY+21%/56%/20%，CAGR36%。公司在停盘期间(4月28日-9月26日)，所属行业(申万园林工程)涨幅20.92%，复牌有一定补涨需求。考虑将园林、环保以及移动数字营销业务分部估值，对应合理估值区间8-9元，维持“买入”评级。

●2016-09-27 普邦股份：外延移动营销，高景气业绩增厚可期 (安信证券 夏天,宋易潞)

●我们预计公司2016/2017/2018年净利润分别为2.27/3.87/4.56亿元(2017/2018为备考利润)，EPS分别为0.13/0.21/0.25元(增发摊薄后)，目标价9.45元，买入-A评级。

●2016-09-26 普邦股份：收购博睿赛思布局移动营销，转型升级加快推进 (兴业证券 孟杰,房大磊)

●在不考虑公司并表的情况下，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.09元、0.12元、0.15元，对应的PE分别为79倍、63倍、50倍，维持公司“增持”评级；如果考虑公司完成此次交易并实现对博睿赛思并表情况下(假设2016年不并，2017、2018年并全年)，按照完成后股本计算，预计公司2017-2018年的摊薄后EPS分别为0.16元、0.20元。

●2016-07-27 普邦股份：业绩大幅下滑，现金流有所改善 (兴业证券 孟杰)

●我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.09元、0.12元、0.15元，对应的PE分别为79倍、63倍、50倍，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-05-27 中国交建：年报及一季报点评：海外订单保持较好增长，现金流改善明显 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司是传统基建龙头，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为155.71/162.70/171.33亿元（26-27年归母净利润原预测值为155.34、161.38亿元，考虑到建筑施工行业竞争加剧，结合公司制定的2026年经营规划，略有所调整），对应PE为6.6/6.3/6.0倍，维持公司“买入”评级。

●2026-05-26 中国核建：定增募资加码核电工程主业，优化资本结构助力发展 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.45/0.48/0.51元，按当前股价计算对应PE为26.7/25.3/23.7倍，维持买入评级不变。

●2026-05-13 上海建工：资产负债率下降，新兴业务加速拓展 (银河证券 龙天光)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为14.01、15.24、16.18亿元，分别同比+13.3%/+8.7%/+6.2%，对应P/E分别为17.06/15.69/14.78倍，维持“推荐”评级。

●2026-05-11 中钢国际：年报点评报告：25年业绩承压，海外收入仍维持稳健增长 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●26Q1单季公司实现营收28.79亿元，同比-18.17%，归母净利润为1.99亿元，同比-14.02%，扣非归母净利润1.98亿元，同比-14.33%。考虑到海外新签订单增速放缓，我们预计公司2026-2028年归母净利润5.2/6.1/7亿元(26-27年前值为8.9/10.1亿元)，按照公司25年末62.1%的分红比例计算，截至2026/5/11日收盘，26年公司股息率约3.4%，继续维持“买入”评级。

●2026-05-10 中山公用：投资收益带动业绩高增，“公用事业+资本+科技”三大板块引领未来发展 (国信证券 黄秀杰,刘汉轩,崔佳诚)

●考虑到26Q1广发证券业绩高增，我们上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为21.45/23.78/25.71亿元(2026-2027年原值为16.86/18.47亿元)，同比增速14/11/8%；当前股价对应PE=8/7/6x，维持“优于大市”评级。

●2026-05-10 山东路桥：年报及一季报点评：现金流改善显著，“进城出海”激发新动能 (中泰证券 由子沛,王雯,侯希得)

●公司是山东区域传统基建龙头，我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为21.7/22.5/23.3亿元（26-27年归母净利润原预测值为27.5、27.7亿元，考虑到建筑施工行业竞争加剧，结合公司制定的2026年经营规划，略有所调整），对应PE为4.0/3.8/3.7倍，维持公司“买入”评级。

●2026-05-08 上海港湾：主业承压，卫星业务加速成长 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●2025年全年实现营业收入15.69亿元，同比+21.03%；归母净利润0.66亿元，同比-29.08%，其中Q4实现营业收入4.40亿元，同比+24.74%；归母净利润-0.14亿元，亏损收窄。2026年Q1实现营业收入3.55亿元，同比-4.49%；归母净利润0.04亿元，同比-88.82%。我们预计2026-2028年归母净利润为0.58亿元、0.8亿元、1.14亿元，对应5月8日股价PE为246、178、125倍。维持“增持”评级。

●2026-05-07 中国建筑：业绩短期承压，业务结构稳步优化 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为406.91、419.66、424.32亿元，同比增速分别为+4.15%、+3.13%、+1.11%，当前股价对应的PE分别为5.00/4.84/4.79倍。公司作为行业龙头，在业务规模、盈利能力、资产质量等方面具备显著优势，结合公司订单结构持续优化，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隧道股份：数字转型提速，战略投资赋能长远发展 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为23.31/25.21/26.99亿元，同比增速分别为+5.28%/+8.16%/+7.07%，当前股价对应的PE分别为8.00/7.40/6.91倍。考虑到公司区域市场优势稳固，同时维持稳健现金流与高分红水平，我们认为公司经营韧性与估值优势兼备，维持“买入”评级。

●2026-05-07 四川路桥：业绩短期承压，战略整合与高分红构筑长期价值 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为76.78/80.91/85.60亿元，同比增速分别为+5.23%/+5.38%/+5.79%，当前股价对应的PE分别为9.08/8.62/8.15倍。考虑到公司订单储备充足，有望支撑盈利能力稳步提升，维持“买入”评级。