共达电声(002655)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-30 共达电声：季报点评：Q3利润同比高增长，车载业务进展顺利 (国盛证券 郑震湘,钟琳)

●我们预计共达电声在2022E/2023E/2024E年将会实现营收12.37/17.93/26.00亿元，同比增长32.0%/45.0%/45.0%，预计2022E/2023E/2024E年实现归母净利润1.20/1.97/3.08亿元，同比增长83.1%/64.1%/56.4%，共达电声目前股价对应PE为34.7/21.1/13.5x，维持“买入”评级。

●2022-07-05 共达电声：电声元件领先，车载业务乘风起 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入”评级：目前公司在车载麦克风方面布局较早，产品及客户进展迅速，我们预计2022/2023/224年公司营收分别为12.65/18.97/32.25亿元，归母净利润分别为1.14亿元/2.01亿元/3.60亿元。

●2022-07-01 共达电声：深耕电声领域，汽车电子RNC国内首发 (首创证券 何立中)

●预计公司2022-2024年收入分别为14.61/22.04/30.30亿元，同比增长56.6%/50.8%/37.5%，净利润分别为1.32/2.23/3.24亿元，同比增长101.9%68.3%/45.6%。当前价格对应2022年的PE为39倍。考虑到公司在新领域发展迅速，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-06-28 共达电声：系列报告之车载业务：车闻其声，万物互联 (国盛证券 郑震湘,钟琳)

●公司是专业的电声元器件及电声组件制造商、服务商和电声技术整体解决方案提供商；致力于在智能汽车、智能家居、智能穿戴、智能手机等领域，为客户提供更具竞争力的智能声学产品和服务，构建“万物有声万物互联”的世界。我们预计共达电声2022E/2023E/2024E年营收14.99/22.48/31.48亿元；归母净利1.37/2.34/3.60亿元，yoy+108.6%/71.0%/53.8%；对应PE33.2/19.4/12.6x。维持“买入”评级。

●2022-06-27 共达电声：控股股东协同，迎来车载等发展机遇 (东方财富证券 周旭辉)

●公司深耕声学赛道，在消费电子市场证明过自身实力。下游需求包括可穿戴、AR/VR、车载声学等高景气方向。变更控股股东后更可充分借助股东实力强化自身能力，加速新兴业务拓展和产业协同。公司有望迎来新发展机遇。预计公司2022-2024年营业收入分别为14.55/21.12/29.68亿元，归母净利润分别为1.25/2.22/3.27亿元，对应EPS分别为0.35/0.62/0.91元，对应PE分别为35/20/14倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-04-25 龙迅股份：2024Q1业绩高增长，预付款项大增预示前景佳 (中银证券 苏凌瑶)

●维持此前盈利预测，我们预计公司2024-2026年实现每股收益2.07元/3.11元/4.80元，对应市盈率43.3倍/28.9倍/18.7倍。维持买入评级。

●2024-04-25 长电科技：季报点评：Q1营收及净利均同比双位数增长 (华泰证券 黄乐平,丁宁,廖健雄)

●考虑终端需求呈现弱复苏态势，我们下调24/25年归母净利预测29%/25%至17.70/22.91亿元，26年预计为28.72亿元，对应EPS0.99/1.28/1.61元。给予公司24年33.7xPE，维持目标价33.32元，及维持“买入”评级。

●2024-04-25 歌尔股份：1Q24：PS5游戏机拖累收入水平 (华泰证券 黄乐平,陈旭东,黄礼悦)

●我们预计24/25/26年归母净利润18.4/23.2/24.9亿元，尽管我们看到苹果/华为等头部公司MR产品发展进度较缓，但考虑到公司作为全球第一大VR代工厂未来潜在的成长弹性，给予24年37.23x估值(A股可比公司Wind一致盈利预期平均数21.5x)，对应20元目标价。买入。

●2024-04-25 视源股份：Q1收入增长表现亮眼 (国投证券 李奕臻,陈伟浩)

●公司是国内领先的液晶显示主控板卡、交互智能平板供应商。近年公司正积极开拓教育C端业务、海外业务、生活电器部件等新业务方向。预计公司2024年-2026年的EPS分别为1.77/2.03/2.32元，维持买入-A的投资评级，给予2024年22倍的市盈率，相当于6个月目标价为38.89元。

●2024-04-25 美格智能：年报点评：Q1收入同比回暖，毛利率短期承压 (华泰证券 王兴,高名垚)

●考虑到公司毛利率短期承压，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.20/1.71/2.19(前值：1.58/2.29/-)亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为41x，基于公司在智能模组、算力模组等领域的领先地位，给予公司24年52xPE，对应目标价23.88元(前值：31.52元)，维持“增持”评级。

●2024-04-25 鹏鼎控股：24Q1业绩实现同比增长超预期，后续关注公司经营逐步向好趋势 (招商证券 鄢凡,程鑫)

●我们维持预测24-26年营收为362.4/398.6/438.4亿，归母净利润为37.8/43.2/49.6亿，对应EPS为1.63/1.86/2.14元，对应当前股价PE为13.9/12.2/10.6倍。长期来看公司行业地位稳固，软硬板结构有望优化，盈利能力有望稳步向上，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-25 当升科技：2024年一季报点评：布局固态电池，夯实长期竞争力 (民生证券 邓永康,李孝鹏,王一如,李佳,朱碧野)

●我们预计公司2024-2026年实现营收138.12/157.71/187.52亿元，同比-8.7%/+14.2%/+18.9%；归母净利润分别为8.97/11.42/14.14亿元，同比-53.4%/+27.4%/+23.8%。4月24日收盘价对应PE为27x/21x/17x。鉴于公司海外产能快速推进，盈利水平有望修复，维持“推荐”评级。

●2024-04-25 华测导航：低空新机遇，出海正当时 (华安证券 陈晶)

●我们调整公司2024-2025年归母净利润预测值5.84、7.59亿元(前值6.40、8.47亿元)，新增2026年归母净利润预测值9.90亿元，对应EPS分别为1.07、1.39、1.82元。当前股价对应2024-2026年PE分别为27.41X/21.07X/16.17X，维持“买入”评级。

●2024-04-25 鹏鼎控股：1Q24利润同比修复，持续创新拥抱应用新蓝海 (中银证券 苏凌瑶)

●考虑24年PCB行业景气度有望回暖，公司24Q1利润端已有改善，公司逐步开拓AI、汽车等高增速市场，我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入376.31/428.12/488.45亿元，实现归母净利润分别为43.70/48.99/54.37亿元，对应2024-2026年PE分别为12.1/10.8/9.7倍。维持买入评级。

●2024-04-25 光库科技：季报点评：24Q1单季度毛利率提升，研发持续投入 (国联证券 张宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.33/12.03/15.53亿元，同比增速分别为31.39%/28.95%/29.10%，归母净利润分别为1.09/1.45/1.92亿元，同比增速分别为83.02%/32.42%/33.1%，EPS分别为0.44/0.58/0.77元/股，3年CAGR为47.76%。伴随公司新产品逐步生产，看好公司业绩进入成长期，建议持续关注。