ST华西(002630)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-04-04 *ST华西：年报点评：营业收入同比有所增长，财务费用拖累业绩 (信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●预计公司2018-2020年EPS为0.27元、0.28元、0.29元。由于公司现已终止石墨烯产业布局，且受财务费用过高拖累，下调公司评级至“持有”。

●2017-09-04 *ST华西：石墨烯终止将降低投资风险，更加聚焦主业 (国联证券 马宝德,张浩佳,冯瑞奇)

●我们调整17、18、19年EPS(扣除恒力盛泰的投资收益)分别为0.36元、0.66元、0.92元。我们认为公司的战略布局逐步清晰，恒力盛泰的退出有利于公司降低投资风险，更加聚焦主业，仍然是值得持续跟踪的投资标的。公司前期公告控股股东、董事长黎仁超先生在2017年8月30日至2018年3月1日拟增持股份的比例不低于本公司股份总数的1%(即738万股)且不超过本公司股份总数的5%(即3,690万股)，员工持股计划草案拟以1.2亿元购买公司股票，显示控股股东及管理层、核心员工对公司未来的发展充满信心。我们认为目前公司的锅炉工程总包业务订单饱满，PPP项目订单量正在逐步增多，大环保的垃圾发电项目稳步推进，对公司未来的业绩将产生持续的推动，我们继续维持“强烈推荐”评级。

●2017-08-25 *ST华西：中报点评：费用大幅上升，投资收益不达预期 (信达证券 范海波,吴漪,丁士涛,王伟)

●按照最新股本，我们预计公司17-19年实现EPS分别为0.20元、0.42元、0.59元，根据2017-08-25收盘价，对应PE分别为54、26、18倍。由于公司财务和管理费用上升、投资收益不达预期，且重大订单执行低于预期，下调公司评级至“增持”。

●2017-06-19 *ST华西：员工持股计划显信心，上半年业绩有望改善 (国海证券 谭倩)

●公司在工程总包、PPP等领域具有订单获取与执行优势，加之已完成石墨烯公司15%股权收购，将为公司提供业务多极增长动力，预计公司2017-2019年EPS分别为0.71、0.82、0.94，对应当前股价PE为16.74、14.35、12.57倍，维持公司“买入”评级。

●2017-04-27 *ST华西：一季度业绩同比下降，半年报业绩有望增长 (国海证券 谭倩)

●公司在工程总包、PPP等领域具有订单获取与执行优势，加之已完成石墨烯公司15%股权收购，将为公司提供业务多极增长动力，预计公司2017-2019年EPS分别为0.71、0.82、0.94，对应当前股价PE为17.43、14.94、13.09倍，维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-08 崇德科技：盈利质量持续提升，燃机轴承需求爆发 (山西证券 刘斌,姚健,贾国琛)

●我们预测2026-2028年，公司分别实现营收7.40/8.69/9.88亿元；实现归母净利润1.61/1.92/2.23亿元，EPS分别为1.86/2.20/2.56元，对应公司5月7日收盘价PE分别为46/39/33倍，维持“增持-A”评级。

●2026-05-08 汉钟精机：Q1业绩同环比改善，半导体真空泵国产替代稳步推进 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司半导体真空泵放量节奏、订单确收节奏，我们下调公司2026-2027归母净利润为5.7/7.0(原值7.1/8.4)亿元，预计公司2028年归母净利润为8.0亿元，当前市值对应动态PE分别为30/24/21倍，考虑到公司严苛制程真空泵进展顺利、有望随半导体零部件国产替代趋势放量，维持“增持”评级。

●2026-05-08 运机集团：2025年度及2026年一季度报告点评：归母净利润表现亮眼，关注产能爬坡进展 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司是国内散料输送机械设计、制造和安装领军企业之一，伴随公司产能扩张叠加海外订单持续交付，营收及盈利能力均有望进入上行通道。预计公司2026-2028年分别实现营收25.38/34.11/40.86亿元，归母净利润为3.33/4.69/5.91亿元，EPS为1.97/2.77/3.49元/股，对应PE为14.28/10.15/8.05倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 大元泵业：2025Q4业绩短期承压，液冷泵等商用类产品快速发展 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2026-2028年公司归母净利润分别为1.86/1.99/2.10亿元，对应EPS分别为1.00/1.07/1.12元，当前股价对应PE分别为54.34/50.74/48.15倍。维持“买入”评级。

●2026-05-08 杭叉集团：季报点评：一季报业绩稳健增长，大股东增持彰显发展信心 (天风证券 朱晔,任康)

●公司发布2026年一季报，业绩表现稳健.我们预计26-28年公司归母净利润为24.5、28.2、32.4亿元，对应PE估值为15.5、13.5、11.8倍，维持“增持”评级。

●2026-05-08 明阳智能：2025年年报及26年一季报点评：风机盈利显著回暖，太空光伏有望成新增长点 (西部证券 杨敬梅)

●公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年公司实现营收380.95亿元，同比+40.27%；实现归母净利润6.60亿元，同比+90.65%。2026Q1公司实现营收86.63亿元，同比+12.45%，环比-26.53%；实现归母净利润0.25亿元，同比-91.84%，环比+123.29%。预计26-28年公司归母净利润为17.05/22.16/32.29亿元，同比+158.4%/+30.0%/+45.7%，EPS分别为0.75/0.98/1.43元，维持“买入”评级。

●2026-05-08 西子洁能：扣非归母净利润大幅增长，盈利能力稳步提升 (信达证券 郭雪,吴柏莹)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为71.50亿元、80.20亿元、90.08亿元，增速分别为14.6%、12.2%、12.3%；归母净利润分别为4.9、5.87、7.19亿元，增速分别为12.3%、19.8%、22.4%。

●2026-05-07 乔锋智能：从立加走向全系列布局，持续扩产打开成长上限 (国投证券 朱宇航)

●我们预计公司2026年-2028年收入为36.8、51.1、61.9亿元，同比增长47.3%、38.9%、21.2%；净利润分别为5.4、7.8、10.0亿元，同比增长55.0%、45.8%、27.4%。我们给予6个月目标价135.25元，对应2026年30xPE，首次覆盖给予“买入-A”评级。

●2026-05-07 景津装备：业绩短期承压，现金流亮眼 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为65.78、74.19、83.53亿元，同比增速分别为13.07%、12.79%、12.58%；归母净利润分别为6.57、7.89、9.42亿元，同比增速分别为26.19%、20.09%、19.45%。公司20262028年业绩对应PE估值分别为16.46、13.71、11.47，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隆华科技：新材料产业布局不断深化，一季度盈利能力环比提升 (中原证券 石临源)

●公司业绩基本符合预期，考虑公司三大产业协同发展，向新材料平台型公司稳健转型，以及靶材和新型高分子材料业务的发展前景，我们维持“增持”评级，预计公司2026-2028年营业收入为32.76/35.38/38.27亿元，净利润为2.25/2.72/3.07亿元，对应的EPS为0.22/0.26/0.30元，对应的PE为50.40/41.79/36.97倍。