光启技术(002625)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-27 光启技术：24年业绩稳健，公司积极扩产支撑增长 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2025-2027年实现营收33.02/50.53/73.58亿元，实现归母净利润12.40/17.87/25.77亿元，EPS为0.58/0.83/1.20元，对应PE为72.01/49.96/34.65X，维持“买入”评级。

●2024-10-14 光启技术：拟协议转让股份引入战投，产能持续扩张助力增长 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为23.01/35.30/47.62亿元，归母净利润为8.16/12.20/16.54亿元，对应EPS为0.38/0.57/0.77元，对应PE为74.09/49.58/36.57X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-03 光启技术：超材料业务高速增长，应用范围持续扩大 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们下调了公司的盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.34\0.49\0.65，对应公司9月3日收盘价17.23元，2024-2026年PE分别为50.9\35.0\26.7，维持“增持-A”评级。

●2024-05-09 光启技术：2023年报和2024年一季报点评：超材料产品收入高增长，拓展汽车电磁测试业务 (兴业证券 石康)

●我们根据最新定期报告，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.65/11.37/13.42亿元，EPS分别为0.36/0.53/0.62元，对应5月7日收盘价PE为58.4/39.3/33.3倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-04-30 光启技术：超材料业务高速增长，加快推进产能爬坡 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.38\0.55\0.72，对应公司4月29日收盘价20.44元，2024-2026年PE分别为53.9\37.0\28.3，维持“增持-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2025-04-29 春风动力：系列点评九：极核电动发展提速，募资扩产助力成长 (民生证券 崔琰,姜煦洲)

●长期看好公司摩托车车出口和全地形车高端化布局，我们预计公司2025-2027年营收191.1/231.9/279.1亿元，归母净利润17.4/21.6/26.3亿元，EPS为11.42/14.16/17.23元。对应2025年4月28日160.92元/股收盘价，PE分别14/11/9倍，维持“推荐”评级。

●2025-04-29 洪都航空：季报点评：25Q1收入同比大增91%，坚定看好公司未来发展 (天风证券 王泽宇,赵博轩)

●公司“厂所合一、机弹一体”资产属性稀缺，伴随国内装备需求恢复，以及军贸市场的较大发展空间，以及大飞机产业链的长期需求空间，公司未来几年业绩弹性或较大。我们预计，公司2025-2027年营业收入分别为75.95/102.39/137.88亿元，对应PS分别为3.25/2.41/1.79x，维持“买入”评级。

●2025-04-29 北摩高科：2024年年报及2025年一季报点评：起落架业务有望放量，民航刹车制动产品迎国产化机遇 (光大证券 汲萌)

●维持25-26年归母净利润预测1.88、3.55亿元，新增27年预测4.61亿元，25-27年对应EPS为0.57、1.07、1.39元，当前股价对应PE为47x、25x、19x。公司多型起落架达到重要应用节点，民航刹车制动产品有望受益于航材国产化替代、民机产业链自主可控趋势，维持“增持”评级。

●2025-04-29 宗申动力：【华创交运*业绩点评】宗申动力25年一季报点评：业绩同比高增88%，扣非净利创单季度新高，持续看好公司新兴业务增长动力足 (华创证券 吴一凡,梁婉怡)

●考虑公司业务高增超预期，以及隆鑫通用事项带来的投资收益，我们预计公司2025-27年盈利预测为7.1、8.3、9.5亿，对应EPS分别为0.62、0.73、0.83元，对应PE分别为33、28、24倍，强调“推荐”评级。

●2025-04-28 迈信林：业绩快速高增，算力业务打造第二成长极 (华鑫证券 宝幼琛)

●2024年公司实现营业总收入4.77亿元，同比增长62.35%，归母净利润4554.29万元，同比增长198.73%；预测公司2025-2027年收入分别为25.23、33.90、43.81亿元，EPS分别为1.64、2.26、2.97元，当前股价对应PE分别为40、29、22倍，维持公司“买入”投资评级。

●2025-04-28 爱玛科技：2025Q1公司实现量价齐升，行业周期向上龙头业绩弹性可期 (开源证券 吕明,周嘉乐)

●2025年我们看好公司超额受益于行业贝塔改善，两轮+三轮产品双轮驱动下业绩持续增长可期，我们维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为26.31/32.73/37.79亿元，对应EPS3.05/3.80/4.38元，当前股价对应PE为13.9/11.2/9.7倍，公司渠道+产品+品牌竞争力仍强，看好业绩弹性向上，维持“买入”评级。

●2025-04-28 中无人机：季报点评：Q1收入大增285%实现开门红，需求拐点已现 (天风证券 王泽宇,朱晔,赵博轩)

●公司在2024年度“提质增效重回报”行动方案评估报告及2025年度行动方案，提出落实以投资者为本的理念，推动上市公司持续优化经营、规范治理和积极回报投资者。关联交易方面，公司预计2025年：向关联方采购商品、接收劳务额为14亿元，较24年实际发生额增长49.5%，根据市场情况预测增加投产；向关联方出售商品、提供劳务额为14亿元，较24年实际发生额增长139.1%。2025年关联交易预计额的大幅提升或说明公司下游需求有望显著恢复，25Q1业绩的开门红或说明需求拐点已经出现。盈利预测与评级：公司是我国无人机系统领军企业，翼龙系列无人机在全球察打一体无人机市场持续稳步发展，并已形成“高中低”搭配，“大中小”融合，全场景谱系化的产品布局。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为2.99/3.98/4.89亿元，对应PE为82.85/62.22/50.62x，维持“增持”评级。

●2025-04-28 爱玛科技：2025年一季报点评：受益行业高景气度，2025年公司迎来良好开局 (渤海证券 袁艺博)

●公司公告2025年一季报，实现营收62.32亿元，同比增长25.82%，归母净利润6.05亿元，同比增长25.12%，基本每股收益0.72元。在中性情景下我们维持公司2025-2027年EPS预测分别为2.91元/3.43元/4.01元，对应2025年PE为14.59倍，低于可比公司均值，维持“增持”评级。

●2025-04-28 迈信林：2024年报点评：航空航天业务订单持续增加，归母净利润同比大增近两倍 (东吴证券 苏立赞,王紫敬,许牧)

●公司业绩符合预期，我们基本维持先前的预期，预计公司2025-2026年归母净利润分别为1.35/1.94亿元，前值1.31/2.11亿元，新增2027年预期2.35亿元，对应PE分别为70/49/40倍，维持“买入”评级。

●2025-04-28 航发科技：航发主机龙头之一，迎来装备&大飞机发展新机遇 (天风证券 王泽宇,赵博轩)

●公司航空发动机资产属性稀缺，受益于国内装备需求恢复和进一步提升，以及商用飞机需求的广阔空间，公司或有望快速发展。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为44.84亿元、54.48亿元、68.54亿元，对应PS分别为1.73/1.43/1.13x，考虑到公司航发主机资产的稀缺性以及业绩弹性等因素，给予2025年2.5倍PS，对应目标市值112.11亿元，对应目标价33.96元/股，首次覆盖给予“买入”评级。