光启技术(002625)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-27 光启技术：24年业绩稳健，公司积极扩产支撑增长 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2025-2027年实现营收33.02/50.53/73.58亿元，实现归母净利润12.40/17.87/25.77亿元，EPS为0.58/0.83/1.20元，对应PE为72.01/49.96/34.65X，维持“买入”评级。

●2024-10-14 光启技术：拟协议转让股份引入战投，产能持续扩张助力增长 (东北证券 王凤华)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为23.01/35.30/47.62亿元，归母净利润为8.16/12.20/16.54亿元，对应EPS为0.38/0.57/0.77元，对应PE为74.09/49.58/36.57X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-03 光启技术：超材料业务高速增长，应用范围持续扩大 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们下调了公司的盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.34\0.49\0.65，对应公司9月3日收盘价17.23元，2024-2026年PE分别为50.9\35.0\26.7，维持“增持-A”评级。

●2024-05-09 光启技术：2023年报和2024年一季报点评：超材料产品收入高增长，拓展汽车电磁测试业务 (兴业证券 石康)

●我们根据最新定期报告，预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.65/11.37/13.42亿元，EPS分别为0.36/0.53/0.62元，对应5月7日收盘价PE为58.4/39.3/33.3倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-04-30 光启技术：超材料业务高速增长，加快推进产能爬坡 (山西证券 骆志伟,李通)

●我们预计公司2024-2026年EPS分别为0.38\0.55\0.72，对应公司4月29日收盘价20.44元，2024-2026年PE分别为53.9\37.0\28.3，维持“增持-A”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2025-05-09 中航沈飞：季报点评：Q1末合同负债较年初大增58%，积极开拓军贸市场 (天风证券 王泽宇,赵博轩)

●公司作为我国歼击机龙头有望充分受益于国防装备跨越式发展需求景气上行，叠加公司产业链龙头地位不断巩固、“研、造、修”一体化平台建设持续推进、以及积极拓展海外军贸市场等因素催化，公司整体发展向好。我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为38.27/45.60/53.83亿元，对应PE为35.04/29.40/24.91x，维持“买入”评级。

●2025-05-09 亚星锚链：一季度营收高增，漂浮式海风打开增长空间 (信达证券 武浩)

●根据信达证券的预测，公司2025年至2027年的归母净利润将分别达到3.10亿元、3.71亿元和4.33亿元，同比增长率分别为10%、20%和17%。截至2025年5月8日，公司市值对应的2025年和2026年市盈率分别为29倍和24倍。从估值角度看，公司当前股价具有一定的吸引力，尤其是在海上风电等新兴领域带来的增长潜力下。

●2025-05-08 国科军工：短期业绩承压不改长期趋势向好 (国联民生证券 吴爽,叶鑫)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为15.34/19.11/23.06亿元，同比增速分别27.37%/24.55%/20.70%；归母净利润分别为2.42/3.20/3.85亿元，同比增速分别为21.74/32.10%/20.33%。EPS分别为1.38/1.82/2.19元，三年CAGR为24.61%。当前股价对应2025年PE为38倍，鉴于公司为国内发动机动力模块核心供应商，我们维持公司“买入”评级。

●2025-05-08 涛涛车业：一季度业绩同比增长69%，公司强者恒强市占率有望持续提升 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为38、45、53亿元，同比增长27%、19%、17%；归母净利润为5.7、6.9、8.3亿元，同比增长33%、21%、19%，24-27年复合增速为24%，对应25-27年PE为12、10、9倍，维持“买入”评级。

●2025-05-07 航发控制：季报点评：税收及价格调整影响业绩，受益大飞机/通航/无人机等发展 (天风证券 王泽宇,潘暕,赵博轩)

●考虑到公司下游需求节奏和新老产品研制情况的变化，调整公司2025-2027年营业收入分别为53.16/59.20/67.31亿元(此前25-26年预测值为65.17/72.97亿元)；调整归母净利润为7.25/8.15/9.27亿元(此前25-26年预测值为9.76/11.42亿元)，对应PE为32.97/29.32/25.78x，调整至“持有”评级。

●2025-05-07 中直股份：24年实现营收稳增，盈利能力预计持续提升 (招商证券 王超)

●预计公司2025/2026/2027年归母净利润为6.12/7.23/8.50亿元，对应估值48、41、35倍，维持“强烈推荐”评级。

●2025-05-07 亚星锚链：2024年报&2025年一季报点评：系泊链加速确收，Q1收入&扣非利润超预期 (华西证券 黄瑞连)

●我们调整公司2025-2026年营业收入预测分别为23.20和27.22亿元(原值26.21和33.87亿元)，并预计2027年营业收入为33.21亿元，分别同比+17%、+17%和+22%；调整2025-2026年归母净利润分别为3.11和3.76亿元(原值3.12和4.26亿元)，并预计2027年归母净利润为4.80亿元，分别同比+10%、+21%和+28%；调整2025-2026年EPS预测分别为0.32和0.39元(原值0.33和0.44元)，并预计2027年EPS为0.50元。2025年5月6日收盘价8.89元对应PE分别为27、23、18倍，维持“增持”评级。

●2025-05-07 时代电气：轨道交通稳中有进，新兴装备向上图强 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为285.95亿元、327.42亿元、373.26亿元，归母净利润分别为42.49亿元、48.56亿元、54.79亿元，给予25年18倍PE，对应六个月目标价55.86元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-05-07 纵横股份：2024年报&2025Q1点评：受益于低空经济产业机遇，营收创历史新高 (中航证券 宋浩田,张超,梁晨)

●基于以上观点，我们预测公司2025、2026、2027年归母净利润分别为0.12亿元、0.43亿元、0.90亿元，EPS为0.14元、0.49元、1.03元，当前股价对应PE分别为276.87倍、78.20倍、37.17倍，我们给予“买入”评级，目标价55元，对应2025-2027年预测EPS的397.70倍、112.33倍及53.39倍PE。

●2025-05-07 航材股份：多领域新业务实现突破，2024年业绩稳健增长 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●公司多项技术填补国内空白，有力支撑了航空航天新材料需求，目前正加快培育燃气轮机、国内民航客机、教练机、核电等领域新业务，我们预计公司2025-2027年营业收入分别为32.32、36.92、41.89亿元，归母净利润分别6.47、7.45、8.62亿元，对应的PE分别为38、33和29倍，首次覆盖，给予“增持”评级。