北玻股份(002613)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-01-07 北玻股份：进军电子玻璃，“3+X”模式值得期待 (兴业证券 李华丰)

●公司加快产业升级，“3+X”模式打开公司成长新空间。收购完成广东北玻后，“超大规格建筑玻璃、汽车玻璃、电子玻璃”三大玻璃业务板块构建完成，未来有望成为公司发展的核心引擎，同时依托产业投资基金公司将积极孵化如硅巢板的新兴产业项目。我们认为，在“3+X”模式下公司有望加速发展。短期看，公司大尺寸高强度节能玻璃技术优势明显，公司业绩增长有保障，且16年玻璃景气明显上行，17年设备行业改善确定性高，公司经营整体向好，中长期看，公司战略升级持续落地，“3+X”模式想象空间巨大，发展有望超预期，建议重点关注。预计公司16-18年EPS0.10、0.15、0.20元。

●2016-07-11 北玻股份：成立产业投资基金，新兴产业布局提速 (兴业证券 李华丰,黄诗涛)

●公司转型升级意愿强，新兴产业布局加速推进。短期看，公司大尺寸高强度节能玻璃技术优势明显，海外订单需求旺盛，公司业绩增长有保障，玻璃设备行业处景气底部，边际改善概率大。中长期看，公司战略明确，以智能制造、新材料为代表的新兴产业布局将继续深入，有利于估值提升。预计公司16-18年EPS0.10、0.15、0.20元。

●2016-04-05 北玻股份：大尺寸玻璃成亮点，全面进军玻璃深加工自动化领域 (兴业证券 李华丰,黄诗涛)

●公司大尺寸高强度节能玻璃技术优势明显，海外订单需求旺盛，公司业绩增长有保障，玻璃设备行业处景气底部，边际改善概率大。中长期看，公司战略锚定玻璃深加工自动化领域，行业空间大，依托公司在玻璃设备领域的研发基础有望做大做强。预计公司16-18年EPS0.07、0.09、0.12元。

●2015-01-05 北玻股份：外延扩张迈出实质一步 (宏源证券 李强,曲伟)

●强强联合成立子公司，产业链延伸迈出实质性一步。维持“买入”评级。预计2014-2016年EPS分别为0.09、0.2、0.33元，对应PE分别为89X、40X、24X。

●2014-10-09 北玻股份：苹果总部订单落地，内生外延齐头并进 (长城证券 曲伟)

●我们调高2015、2016年盈利预测，预计2014-2016年EPS分别为0.12元、0.28元、0.47元，对应动态PE86X、37X、22X。公司苹果订单落地，自身发展和外延扩展双驱动的发展思路加速实施，再次腾飞渐行渐近，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-02-07 徐工机械：工程机械系列报告：推动“质量回报双提升”，目前被低估明显 (中信建投 吕娟)

●预计公司2023-2025年实现归母净利润分别为54.86、66.38、89.07亿元，同比分别增长27.36%、21.00%、34.19%，对应PE分别为12.13x、10.02x、7.47x，维持“买入”评级。

●2024-02-07 徐工机械：质量回报双提升，徐工国改再添新内核 (国投证券 郭倩倩,高杨洋)

●我们预计公司2023-2025年的收入分别为942.4、1027.9、1145.7亿元，增速分别为0.4%、9.1%、11.5%，净利润分别为57.3、74.6、94.7亿元，增速分别为33.1%、30.1%、27.0%。徐工机械作为国企改革典型标的，利润弹性有望稳健释放，估值水平相对较低，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为7.24元，相当于2024年11.5X的动态市盈率。

●2024-02-07 徐工机械：推出“质量回报双提升”行动方案，打造与投资者“命运共同体 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●公司是国内工程机械排头兵，看好国内周期回暖及全球化下业绩高质量增长，我们维持公司2023-2025归母净利润预测58/75/100亿元，当前市值对应PE为12/9/7倍，维持“买入”评级。

●2024-02-07 联得装备：显示面板后道设备领先企业，看好OLED国产化率提升、公司订单放量 (天风证券 潘暕,刘奕司,朱晔)

●我们选取主营后道检测设备的精测电子和华兴源创、以及主营后道贴附设备的易天股份作为可比公司，2024年对应的平均PE倍数为37.54倍；考虑公司半导体设备业务尚处成长期、且毛利率低于主营检测设备的精测电子和华兴源创，我们给予公司32倍PE，对应目标价41.77元，对应24年利润2.32亿，24年市值74.24亿，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-02-07 惠泰医疗：迈瑞联手，企稳血管介入国产领先地位 (东方财富证券 何玮)

●我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为16.72/22.80/30.63亿元，归母净利润分别为5.39/7.27/9.96亿元，EPS分别为8.07/10.88/14.89元，对应PE分别为49/36/26倍，给予公司“增持”评级。

●2024-02-06 三一重工：发布拟回购股份公告，看好龙头长期成长价值 (天风证券 朱晔)

●鉴于工程机械行业23年进一步下探，我们下调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为48/66/93亿元(前值分别为64/92/120亿元)，对应PE分别为23/17/12X，维持“买入”评级。

●2024-02-06 迈为股份：推出“质量回报双提升”行动方案，打造泛半导体领域高端装备制造商 (东吴证券 周尔双)

●公司为HJT整线设备龙头受益于HJT电池加速扩产，长期泛半导体领域布局打开成长空间。我们维持公司2023-2025年的归母净利润为10.82/19.56/30.38亿元，对应当前股价PE为29/16/10倍，维持“买入”评级。

●2024-02-06 中科飞测：全年业绩预计高增，1Xnm工艺节点设备进展顺利 (华金证券 孙远峰,王海维)

●我们预计2023-2025年，公司营收分别为8.78/12.66/17.00亿元，增速分别为72.3%/44.3%/34.3%，归母净利润分别为1.40/2.08/2.96亿元，增速分别为1090.4%/48.6%/42.4%。目前我国检测设备和量测设备国产化率较低，国产替代空间广阔，在半导体产业链国产化配套的大趋势下，公司产品有望加速放量。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-02-06 迈为股份：推出“质量回报双提升”行动方案 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持23-25年归母净利润13.6/24.7/36.8亿元，23-25CAGR为62.2%。23年可比公司平均PEG为0.58x(Wind一致预期)。给予公司23年PEG0.58x，目标价175.69元(前值190.84元)，维持“买入”。

●2024-02-06 徐工机械：推动“质量回报双提升”行动方案，公司阿尔法属性逐步凸显 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年归母净利润为58、71、87亿元，同比增长34%、24%、22%，当前股价对应PE为12、10、8倍。维持买入评级。