双星新材(002585)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-09 双星新材：Q3营收环比提升盈利仍承压，推动新产品发展布局 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为0.76、3.04、5.10亿元，EPS分别为0.1元，0.3元、0.4元；对应PE分别为138X、35X和21X。

●2023-09-02 双星新材：复合铜箔进展顺利，盈利能力环比改善 (山西证券 肖索)

●预计公司2023-2025年EPS分别为0.09\0.39\0.59，对应公司9月1日收盘价9.56元，2023-2025年PE分别为108.8\25.0\16.5，下调2023-2025年净利润分别为1.0\4.5\6.8亿元，下调至“买入-B”评级。

●2023-08-28 双星新材：Q2业绩环比改善，多板块新材料布局助力公司发展 (中信建投 邓胜)

●预计公司2023、2024、2025年归母净利润分别为1.5、3.5、6.5亿元，EPS分别为0.13元，0.30元、0.57元；对应PE分别为72.3X、31.2X和16.6X。

●2023-06-29 双星新材：签订PET复合铜箔首张订单，新能源材料业务突破 (山西证券 肖索)

●预计公司2023-2025年EPS分别为0.50\0.77\0.91，对应公司6月29日收盘价11.42元，2023-2025年PE分别为22.8\14.9\12.5，首次覆盖，给予“买入-A”评级。

●2023-06-27 双星新材：PET复合铜箔获得订单，新能源板块有望提速 (东北证券 濮阳)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。预计公司2023-2025年归母净利润分别达到5.40、7.41、9.70亿元，同比增长-23%、37%、31%，对应估值26、19、15倍。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-05-22 福斯特：平台型胶膜龙头续写新章 (华泰证券 刘俊,边文姣,苗雨菲,李科毅)

●我们维持公司26-28年归母净利预测为16.42/20.20/25.11亿元，对应EPS为0.63/0.77/0.96元。基于可比公司26年Wind一致预期均值37xPE，考虑到公司在主业光伏胶膜全球市占率约50%，且第二、第三成长曲线逐步兑现，感光干膜/铝塑膜市占率提升至约12%/4%，我们给予公司龙头溢价和成长性溢价26年40xPE估值，对应目标价25.16元。维持“买入”评级。

●2026-05-20 泛亚微透：CMD加速业绩释放，切入机器人板块打开成长新空间 (华鑫证券 卢昊)

●公司是国内ePTFE膜领域的领军企业，依托原有技术优势切入机器人领域打开成长空间。预测公司2026-2028年归母净利润分别为1.70、2.63、4.16亿元，当前股价对应PE分别为52.3、33.9、21.4倍，给予“买入”投资评级。

●2026-05-20 海安集团：2025年报&2026Q1季报点评：业绩波动系阶段性因素影响，订单和市场开拓向好 (兴业证券 董晓彬)

●公司是矿卡巨胎领域稀缺标的，且为国内龙头、盈利能力极强，在采矿高景气度的背景下，看好公司领先的研发实力转化为产品力，伴随核心客户放量持续扩大销售规模并不断开拓国内外新客户。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.75/8.51/10.94亿元，同比分别+21%/+26%/+29%，对应2026年5月19日股价，PE分别为16X/13X/10X，给予“增持”评级。

●2026-05-18 丰茂股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩短期波动，汽车+液冷及机器人等非汽业务双轮驱动 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司是橡胶传动带领域的龙头企业，逐步展现出较强的进口替代和出海竞争能力，有望持续受益于海外新兴市场的需求及米其林的国际品牌效应。此外，公司已积极布局液冷、机器人等新兴非汽领域，空气悬架业务也已进入规模化量产交付阶段，有望借此打造出第二、第三增长极。我们预计2026/2027/2028年公司营收12.38/14.87/17.91亿元，同比+35.9%/+20.1%/+20.4%，归母净利润1.42/1.94/2.57亿元，同比+54.6%/+36.8%/+32.7%，对应EPS为1.36/1.86/2.47元。按2026年5月14日收盘价，PE为27.61/20.18/15.21倍，维持“买入”评级。

●2026-05-17 风神股份：首个海外基地落子埃及，巨胎产品进入放量期 (国海证券 董伯骏,仲逸涵)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为77.44、84.62、97.10亿元，归母净利润分别为3.58、5.71、8.53亿元，对应PE分别16.07、10.09、6.75倍。看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2026-05-13 家联科技：PLA改性技术领先，开辟3D打印耗材新增长极 (华西证券 黄瑞连,徐林锋)

●我们预计公司2026-2028年营收为36.47/54.68/71.08亿元，分别同比+35.7%/+49.9%/+30.0%；2026-2028年归母净利润为1.22/3.17/5.77亿元，同比+261.8%/+158.6%/+82.2%；对应EPS为0.53/1.37/2.49元。我们选取恒鑫生活、永新股份、铂力特为可比公司，2026-2028年平均PE分别为38.17/29.25/25.19；2026/5/13公司股价23.43元，对应PE分别为44.36/17.15/9.42，与可比公司相比处于较低水平，我们给予“增持”评级。

●2026-05-12 福斯特：季报点评：胶膜龙头优势稳固，海外布局与电子材料打开成长空间 (国盛证券 杨润思)

●考虑到短期胶膜产品价格下行导致公司收入和利润阶段性承压，但公司胶膜全球龙头地位稳固，海外产能提升盈利质量，感光干膜、FCCL、铝塑膜等新业务打开成长空间。预测公司2026-2028年归母净利润为17.25/20.97/24.54亿元，对应EPS为0.66/0.80/0.94元/股，维持“增持”评级。

●2026-05-11 时代新材：风电叶片业绩稳步增长，新材料平台高增可期 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收236.26/256.09/275.92亿元，同比增长10.0%/8.4%/7.7%；实现归母净利润6.76/8.48/10.47亿元，同比增长31.7%/25.4%/23.4%，对应EPS分别为0.73/0.91/1.12元，PE为17.4/13.9/11.3倍，维持“买入-A”评级。

●2026-05-11 森麒麟：产品向高端化集中，持续推进全球布局 (中邮证券 刘海荣,刘隆基)

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●2026-05-11 玲珑轮胎：年报点评：关税扰动致业绩下滑，26年仍存压力 (东方证券 倪吉)

●考虑到人民币汇率及原材料价格波动，我们适当下调公司毛利率并上调部分费用率预测，调整公司2026-2027年每股收益预期EPS分别为0.57与1.16元（原预测1.60、1.84元），并添加2028年EPS预测1.55元。考虑到公司2026年业绩下滑主要受汇率和原料大幅波动等外部影响，按照27年可比公司平均14倍市盈率，给予目标价16.24元，维持买入评级。